Cotação Nível III
O que é uma cotação de nível III?
Uma cotação de nível III é uma informação de preço sobre um título fornecido por um serviço de negociação. Inclui o preço de compra em tempo real, preço de venda, tamanho da cotação, preço da última negociação, tamanho da última negociação, preço alto do dia e preço baixo do dia. O Nível III dá às instituições a capacidade de inserir cotações, executar ordens e enviar informações. Como o serviço de nível III oferece um alto nível de profundidade de mercado, ele é restrito a formadores de mercado registrados na Nasdaq.
Entendendo as Cotações de Nível III
Uma cotação de nível III permite que uma pessoa entre em negociações de melhor execução à medida que os preços são atualizados em tempo real. Todas as ações negociadas publicamente têm um preço de compra e um preço de venda quando são compradas e vendidas. O lance é o preço mais alto que um investidor está disposto a comprar uma ação. O pedido (oferta) é o preço mais baixo pelo qual um investidor está disposto a vender uma ação.
Cada vez que um preço de compra ou venda é divulgado, é considerado uma cotação. O mercado de ações dos EUA tem três níveis de cotações: nível I, nível II e nível III. Observar essas cotações permite que um investidor veja o desempenho de uma ação específica ao longo do tempo, bem como onde a ação do mercado está se consolidando.
As cotações de nível I fornecem dados básicos de preço para um título, incluindo o melhor preço de compra e venda + tamanho de cada lado.
Cotações de nível II fornecem mais informações do que cotações de nível I, adicionando profundidade de mercado. O nível II normalmente mostra os 5-10 melhores preços de oferta e lance.
As cotações de nível III adicionam maior profundidade de mercado, fornecendo até 20 dos melhores preços de compra e venda. Os usuários, principalmente corretores e formadores de mercado, também podem inserir dados diretamente.
Níveis de cotação
Todos os três níveis de cotações são construídos uns sobre os outros. As cotações de nível I fornecem aos investidores o lance mais alto e os preços de venda mais baixos para uma ação individual. Isso também representará os dados mais recentes para o título específico com base no livro de ordens em uma bolsa. Esses tipos de cotações são os mais comuns e são o que os investidores individuais veem quando solicitam informações de sua empresa de serviços financeiros.
As cotações de nível II indicam as mesmas informações de compra e venda, mas também mostram os preços de compra e venda para cada formador de mercado. Isso permite que os investidores identifiquem o formador de mercado com o menor spread de compra/venda, o que é importante para investidores maiores que realizam negociações de alto volume e alta frequência (HFT).
As cotações de nível III fornecem todas as informações e serviços das cotações de nível I e nível II, além de conceder ao investidor a capacidade de inserir ou alterar cotações, executar ordens e enviar confirmações de negócios. Esses tipos de cotações são reservados para corretores registrados e instituições financeiras. Os formadores de mercado, por exemplo, participam de cotações de nível III, o que lhes permite executar ordens de clientes.
Nível III e Reserva e Ordens Ocultas
Muitas redes de comunicação eletrônica (ECNs), que são os sistemas automatizados que combinam ordens de compra e venda de títulos, oferecem aos traders a capacidade de postar ordens de reserva e ordens ocultas. As ECNs geralmente exibem o melhor lance disponível e solicitam cotações de vários participantes do mercado, e também correspondem e executam ordens automaticamente.
Uma opção de pedido de reserva é composta por um preço e tamanho de exibição junto com o tamanho real. Este pedido mostra apenas o tamanho de exibição específico no Nível III, pois oculta o tamanho real de todo o pedido. Ordens ocultas, que dão aos investidores a opção de ocultar grandes ordens do mercado na ECN, funcionam de maneira semelhante, mas geralmente são invisíveis no nível III. Isso permite mais discrição na determinação dos preços.
A melhor maneira de os usuários determinarem o status das ordens de reserva ou ocultas é verificar o tempo e as vendas das negociações nos preços indicados.
Como os níveis de cotação são usados
Todas as corretoras e instituições financeiras têm requisitos de melhor execução em nome de seus clientes. Isso significa que eles são obrigados a fornecer a seus clientes o melhor preço de ações atualmente disponível. Se um investidor privado, por exemplo, quiser investir em ações da Apple, verá o nível de oferta e os preços de venda listados no portal de negociação on-line de sua corretora.
Quando o cliente inicia uma ordem de compra da ação, a corretora utiliza cotações de nível III para dar a esse investidor o melhor preço possível. Assim, as informações mais profundas contidas nas cotações de nível III são usadas em benefício do investidor, mesmo que estejam vendo apenas cotações de nível I.
Destaques
Como o nível III oferece um alto nível de profundidade de mercado, ele é restrito a formadores de mercado registrados na Nasdaq.
Uma cotação de nível III é uma informação de preço sobre um título fornecido por um serviço de negociação.
Uma cotação de nível III inclui o preço de compra em tempo real, preço de venda, tamanho da cotação, preço da última negociação, tamanho da última negociação, preço alto do dia e preço baixo do dia.
O Nível III dá às instituições a capacidade de inserir cotações, executar ordens e enviar informações.
