स्तर III उद्धरण

स्तर III का भाव क्या है?

एक स्तर III उद्धरण एक व्यापारिक सेवा द्वारा प्रदान की जाने वाली सुरक्षा के बारे में मूल्य निर्धारण की जानकारी है। इसमें रीयल-टाइम बिड प्राइस, आस्क प्राइस, कोट साइज, पिछले ट्रेड की कीमत, पिछले ट्रेड का साइज, दिन के लिए ऊंची कीमत और दिन के लिए कम कीमत शामिल है। स्तर III संस्थानों को उद्धरण दर्ज करने, आदेश निष्पादित करने और सूचना भेजने की क्षमता देता है। क्योंकि स्तर III सेवा उच्च स्तर की बाजार गहराई प्रदान करती है, यह पंजीकृत नैस्डैक बाजार निर्माताओं तक ही सीमित है ।

स्तर III को समझना उद्धरण

एक स्तर III उद्धरण एक व्यक्ति को सर्वोत्तम निष्पादन ट्रेडों में प्रवेश करने की अनुमति देता है क्योंकि कीमतें वास्तविक समय में अपडेट की जा रही हैं। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सभी इक्विटी में एक बोली मूल्य और एक पूछ मूल्य होता है जब उन्हें खरीदा और बेचा जाता है। बोली उच्चतम कीमत है जो एक निवेशक स्टॉक खरीदने के लिए तैयार है। आस्क (ऑफ़र) सबसे कम कीमत है जिस पर एक निवेशक स्टॉक बेचने को तैयार है।

हर बार जब कोई बोली मूल्य या आस्क मूल्य प्रसारित किया जाता है तो इसे एक उद्धरण माना जाता है । अमेरिकी शेयर बाजार में उद्धरणों के तीन स्तर हैं: स्तर I, स्तर II और स्तर III। इन उद्धरणों को देखते हुए एक निवेशक को यह देखने की अनुमति मिलती है कि समय के साथ एक विशिष्ट स्टॉक कैसा प्रदर्शन कर रहा है, साथ ही साथ बाजार की कार्रवाई कहां समेकित हो रही है।

• स्तर I उद्धरण एक सुरक्षा के लिए बुनियादी मूल्य डेटा प्रदान करते हैं, जिसमें प्रत्येक पक्ष पर सर्वोत्तम बोली और पूछ मूल्य + आकार शामिल है।

• स्तर II उद्धरण बाजार की गहराई को जोड़कर स्तर I उद्धरणों की तुलना में अधिक जानकारी प्रदान करते हैं । स्तर II आमतौर पर 5-10 सर्वोत्तम बोली और ऑफ़र मूल्य दिखाता है।

• स्तर III के उद्धरण सर्वोत्तम बोली और आस्क मूल्य के 20 तक प्रदान करके अधिक से अधिक बाजार गहराई जोड़ते हैं। उपयोगकर्ता, मुख्य रूप से दलाल और बाजार निर्माता, भी सीधे डेटा इनपुट कर सकते हैं।

भाव स्तर

उद्धरण के सभी तीन स्तर एक दूसरे के ऊपर बनते हैं। स्तर I उद्धरण निवेशकों को एक व्यक्तिगत स्टॉक के लिए उच्चतम बोली और न्यूनतम पूछ मूल्य प्रदान करते हैं। यह एक्सचेंज में ऑर्डर बुक के आधार पर विशेष सुरक्षा के लिए नवीनतम डेटा का भी प्रतिनिधित्व करेगा। इस प्रकार के उद्धरण सबसे आम हैं और जब वे अपनी वित्तीय सेवा कंपनी से जानकारी का अनुरोध करते हैं तो व्यक्तिगत निवेशक देखते हैं।

स्तर II उद्धरण एक ही बोली को इंगित करता है और जानकारी मांगता है लेकिन प्रत्येक बाजार निर्माता के लिए बोली और पूछ मूल्य भी दिखाता है। यह निवेशकों को सबसे कम बोली/पूछने वाले प्रसार के साथ बाजार निर्माता की पहचान करने की अनुमति देता है, जो बड़े निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो उच्च मात्रा और उच्च आवृत्ति वाले ट्रेडों (एचएफटी) का संचालन करते हैं।

स्तर III उद्धरण स्तर I और स्तर II उद्धरणों की सभी जानकारी और सेवाएं प्रदान करते हैं और साथ ही एक निवेशक को उद्धरण दर्ज करने या बदलने, आदेश निष्पादित करने और ट्रेडों की पुष्टि भेजने की क्षमता प्रदान करते हैं। इस प्रकार के उद्धरण पंजीकृत दलालों और वित्तीय संस्थानों के लिए आरक्षित हैं। बाजार निर्माता, उदाहरण के लिए, स्तर III के उद्धरणों में भाग लेते हैं, जो उन्हें ग्राहक के आदेशों को निष्पादित करने की अनुमति देता है।

स्तर III और आरक्षित और छिपे हुए आदेश

कई इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन), जो स्वचालित सिस्टम हैं जो प्रतिभूतियों के लिए ऑर्डर खरीदने और बेचने से मेल खाते हैं, व्यापारियों को आरक्षित ऑर्डर और छिपे हुए ऑर्डर पोस्ट करने की क्षमता प्रदान करते हैं। ईसीएन आम तौर पर सर्वोत्तम उपलब्ध बोली प्रदर्शित करते हैं और कई बाजार सहभागियों से उद्धरण मांगते हैं, और वे स्वचालित रूप से ऑर्डर से मेल खाते हैं और निष्पादित करते हैं।

एक आरक्षित आदेश विकल्प वास्तविक आकार के साथ मूल्य और प्रदर्शन आकार से बना होता है। यह ऑर्डर लेवल III पर केवल विशिष्ट डिस्प्ले साइज दिखाता है क्योंकि यह पूरे ऑर्डर के सही साइज को छुपाता है। छिपे हुए ऑर्डर, जो निवेशकों को ईसीएन पर बाजार से बड़े ऑर्डर छिपाने का विकल्प देते हैं, एक समान तरीके से कार्य करते हैं लेकिन स्तर III पर अक्सर अदृश्य होते हैं। यह कीमतों के निर्धारण में अधिक विवेक की अनुमति देता है।

उपयोगकर्ताओं के लिए आरक्षित या छिपे हुए ऑर्डर की स्थिति निर्धारित करने का सबसे अच्छा तरीका है कि संकेतित कीमतों पर ट्रेडों के लिए समय और बिक्री की जांच की जाए।

उद्धरण स्तर का उपयोग कैसे किया जाता है

सभी ब्रोकरेज और वित्तीय संस्थानों के पास अपने ग्राहकों की ओर से सर्वोत्तम निष्पादन आवश्यकताएं होती हैं। इसका मतलब है कि उन्हें अपने ग्राहकों को वर्तमान में उपलब्ध सर्वोत्तम स्टॉक मूल्य प्रदान करने की आवश्यकता है। यदि कोई निजी निवेशक, उदाहरण के लिए, Apple स्टॉक में निवेश करना चाहता है, तो वे अपने ब्रोकर के ऑनलाइन ट्रेडिंग पोर्टल पर सूचीबद्ध स्तर I बोली और पूछी गई कीमतों को देखेंगे।

जब ग्राहक स्टॉक खरीदने का आदेश देता है, तो ब्रोकर उस निवेशक को सर्वोत्तम संभव मूल्य देने के लिए स्तर III उद्धरणों का उपयोग करता है। इसलिए लेवल III कोट्स में निहित गहन जानकारी का उपयोग निवेशक के लाभ के लिए किया जाता है, भले ही वे केवल लेवल I कोट्स देख रहे हों।

हाइलाइट्स

• क्योंकि स्तर III उच्च स्तर की बाजार गहराई प्रदान करता है, यह पंजीकृत नैस्डैक बाजार निर्माताओं तक ही सीमित है।

• एक स्तर III उद्धरण एक व्यापारिक सेवा द्वारा प्रदान की जाने वाली सुरक्षा के बारे में मूल्य निर्धारण की जानकारी है।

• एक स्तर III उद्धरण में रीयल-टाइम बोली मूल्य, पूछ मूल्य, उद्धरण आकार, पिछले व्यापार की कीमत, पिछले व्यापार का आकार, दिन के लिए उच्च कीमत और दिन के लिए कम कीमत शामिल है।

• स्तर III संस्थानों को उद्धरण दर्ज करने, आदेश निष्पादित करने और सूचना भेजने की क्षमता देता है।