توتر السوق
ما هي مخاوف السوق؟
"توتر السوق" هو مصطلح عام يشير إلى حالة متصاعدة من القلق وعدم اليقين الملحوظ بشأن الاقتصاد أو سوق أصول معين.
يمكن أن تكون توترات السوق علامة على أن سوق الأسهم قد فات موعد التراجع أو التصحيح. يمكن أن يؤدي هذا إلى إعادة تسعير المخاطر أو مزيد من التدهور في انكماش اقتصادي كبير.
فهم تقلبات السوق
توتر السوق عبارة مرتبطة بنقطة التحول في ذروة سوق صاعدة أو صعود سوق الأسهم. يحدث هذا عادةً عندما تؤدي الصدمة الاقتصادية السلبية أو البيانات الاقتصادية السيئة بشكل غير متوقع أو تقارير أرباح الشركات السيئة إلى زيادة تقلبات السوق. تشير هذه الأحداث إلى احتمال وجود مشاكل في الأسواق المالية.
عندما تعاني الأسواق من توترات يمكن أن تكون علامة على تأخر التصحيح. يمكن للمستثمرين إعادة تقييم محافظهم وإما النظر في التحولات التكتيكية كتخصيص محدد ، أو إعادة التوازن لإعادة محافظهم إلى تخصيص الأصول الاستراتيجي المطلوب. مع إعادة تسعير المخاطر ، يمكن أن تؤدي توترات السوق إلى تدفقات كبيرة من وإلى فئات الأصول العالمية المختلفة.
كما يقول المثل ، الأسواق تكره عدم اليقين. غالبًا ما تتضمن تقلبات السوق ليس فقط المخاطر (العوامل المعروفة أو القابلة للتقدير التي يمكن تسعيرها) ولكن عدم اليقين الحقيقي (عوامل غير معروفة لا يمكن تقدير مخاطرها أو احتمالاتها بشكل موثوق). قد تكون الأسواق الفعالة قادرة على التعامل مع المخاطر بشكل جيد والتكيف بشكل جيد مع المخاطر المتغيرة عبر فئات الأصول المختلفة ، ولكن عدم اليقين هو أكثر صعوبة أو من المستحيل تحديد الأسعار بدقة.
على الرغم من أن عدم اليقين بطبيعته لا يمكن أن يؤخذ في الاعتبار في الأسعار ، فقد ابتكر الاقتصاديون طرقًا لتقدير التصور العام لعدم اليقين في الاقتصاد. يستخدمون مقاييس لتقلب أسعار الأصول ، وتشتت توقعات الأداء الاقتصادي بين المتنبئين الرئيسيين ، وتكرار ذكر وسائل الإعلام للمصطلحات المتعلقة بعدم اليقين. يمكن اعتبار الفترات الزمنية التي ترتفع فيها هذه المقاييس بمثابة نوبات من توتر السوق.
غالبًا ما تلعب العوامل النفسية دورًا خلال فترات عدم اليقين المتزايدة ، والتي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات عالية وتقلبات كبيرة في الأسعار وعدم استقرار السوق. يشير علم الاقتصاد الكينزي إلى هذه الأنواع من العوامل على أنها " أرواح حيوانية " بسبب عدم عقلانيتها المتصورة. في أسوأ السيناريوهات ، قد يواجه السوق انتكاسة كنتيجة بحتة لتقلبات السوق ، إذا تحولت المشاعر إلى تشاؤم عام.
خلال فترات تقلبات السوق ، قد تكون الإستثمارات وإستراتيجيات التداول المرنة أو التي تستفيد من تقلبات السوق مفيدة. ومع ذلك ، فقد يفشلون أيضًا بشكل كبير إذا خمن المستثمرون خطأ. تميل تقلبات السوق أيضًا إلى تحفيز الرحلات الجوية إلى الأمان في الاستثمارات ، حيث يحاول المستثمرون حماية أنفسهم من المخاطر وعدم اليقين من خلال الانتقال إلى فئات أصول منخفضة المخاطر وعائدات أقل.
مثال على توتر السوق
في النصف الأول من عام 2018 ، عانت سوق الأسهم الأمريكية من توترات في السوق ، بسبب المخاوف من أن رفع أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتشديد الكمي قد يقضي على الانتعاش الاقتصادي ، ويؤدي إلى عمليات بيع في سوق السندات وسوق الأسهم.
إضافة إلى مخاوفهم كان تسطيح منحنى العائد والتوسع المفاجئ في انتشار LIBOR-OIS ، وهو مقياس للضغط في القطاع المصرفي. كانت نتيجة هذه التوترات في السوق ارتفاعًا كبيرًا في مؤشر VIX ، مؤشر تقلب Cboe لمؤشر S&P 500 ، والمعروف أيضًا باسم "مؤشر الخوف".
يسلط الضوء
يمكن أن تؤدي تقلبات السوق إلى الهروب إلى الأصول منخفضة المخاطر ، ولكن يمكن أن تكون مفيدة أيضًا للاستثمارات واستراتيجيات التداول التي تستفيد من التقلبات العالية.
تلعب المخاطر غير المسعرة وعدم اليقين استجابة للظروف الاقتصادية المتغيرة أو الصدمات الاقتصادية أو نفسية السوق السلبية دورًا في توتر السوق.
يشير مصطلح "توتر السوق" إلى حالة من القلق المتزايد وعدم اليقين بين المشاركين في السوق.
