Markt-Jitter

Was sind Markt-Jitter?

„Marktjitter“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für einen erhöhten Angstzustand und wahrgenommene Unsicherheit über die Wirtschaft oder einen bestimmten Vermögensmarkt.

Marktzittern kann ein Zeichen dafür sein, dass der Aktienmarkt für einen Pullback oder eine Korrektur überfällig ist. Dies kann zu einer Neubewertung des Risikos führen oder zu einem erheblichen wirtschaftlichen Abschwung führen.

Marktjitter verstehen

Marktjitter ist ein Ausdruck, der mit dem Wendepunkt auf dem Höhepunkt eines Bullenmarktes oder einer Börsenrallye verbunden ist. Dies ist normalerweise der Fall, wenn ein negativer wirtschaftlicher Schock, unerwartet schlechte Wirtschaftsdaten oder schlechte Unternehmensgewinnberichte die Marktvolatilität erhöhen. Diese Ereignisse signalisieren, dass es an den Finanzmärkten zu Problemen kommen könnte.

Wenn Märkte zittern, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass eine Korrektur überfällig ist. Anleger können ihre Portfolios neu bewerten und entweder Änderungen in der taktisch festgelegten Allokation oder eine Neuausrichtung in Betracht ziehen, um ihre Portfolios wieder auf die gewünschte strategische Vermögensallokation zu bringen. Wenn das Risiko neu bewertet wird, können Marktschwankungen zu großen Zu- und Abflüssen in und aus verschiedenen globalen Anlageklassen führen.

Wie das Sprichwort sagt, hassen Märkte Unsicherheit. Marktzittern beinhalten oft nicht nur Risiken (bekannte oder schätzbare Faktoren, die eingepreist werden können), sondern echte Unsicherheit (unbekannte Faktoren, deren Risiko oder Wahrscheinlichkeit nicht zuverlässig geschätzt werden kann). Effiziente Märkte sind möglicherweise in der Lage, Risiken gut zu handhaben und sich gut an sich ändernde Risiken in verschiedenen Anlageklassen anzupassen, aber Unsicherheit ist schwieriger oder unmöglich genau zu bepreisen.

Obwohl Unsicherheit naturgemäß nicht in Preise einkalkuliert werden kann, haben Ökonomen Methoden entwickelt, um die allgemeine Wahrnehmung von Unsicherheit in einer Volkswirtschaft abzuschätzen. Sie verwenden Maße für die Volatilität der Vermögenspreise, die Streuung der Prognosen der Wirtschaftsleistung unter den großen Prognostikern und die Häufigkeit der Erwähnung von Begriffen im Zusammenhang mit Unsicherheit in den Medien. Zeiträume, in denen diese Kennzahlen erhöht sind, können als Episoden von Marktzittern betrachtet werden.

Psychologische Faktoren spielen in Zeiten erhöhter Unsicherheit oft eine Rolle, was zu hoher Volatilität, dramatischen Kursschwankungen und Marktinstabilität führen kann. Die keynesianische Ökonomie bezeichnet diese Art von Faktoren aufgrund ihrer wahrgenommenen Irrationalität als „ Tiergeister “. In einem Worst-Case-Szenario kann ein Markt allein aufgrund von Marktängsten einen Rückschlag erleiden, wenn die Stimmung in allgemeinen Pessimismus umschlägt.

In Zeiten von Marktschwankungen können Anlagen und Handelsstrategien, die gegenüber Marktvolatilität widerstandsfähig sind oder davon profitieren, vorteilhaft sein. Sie können jedoch auch dramatisch scheitern, wenn die Anleger falsch liegen. Marktängste neigen auch dazu, Investitionen in Sicherheit zu bringen, wenn Anleger versuchen, sich vor Risiken und Unsicherheiten zu schützen, indem sie in Anlageklassen mit geringerem Risiko und geringerer Rendite wechseln.

Beispiel für Markt-Jitter

In der ersten Hälfte des Jahres 2018 geriet der US-Aktienmarkt in Aufruhr, da befürchtet wurde, dass die Zinserhöhungen der US-Notenbank und die quantitative Straffung die wirtschaftliche Erholung zunichte machen und einen Ausverkauf am Rentenmarkt und an der Börse auslösen könnten.

Zu ihren Befürchtungen trugen die Abflachung der Renditekurve und die plötzliche Ausweitung des LIBOR-OIS-Spreads bei, der ein Maß für Stress im Bankensektor ist. Das Ergebnis dieser Marktängste war ein großer Anstieg des VIX, des Cboe-Volatilitätsindex für den S&P 500, auch bekannt als „Angstindex“.

Höhepunkte

• Marktängste können eine Flucht in Sicherheit in risikoarme Anlagen auslösen, können aber auch vorteilhaft für Anlagen und Handelsstrategien sein, die von hoher Volatilität profitieren.

• Nicht eingepreiste Risiken und Ungewissheiten als Reaktion auf sich ändernde wirtschaftliche Bedingungen, wirtschaftliche Schocks oder negative Marktpsychologie spielen alle eine Rolle bei Marktjittern.

• „Market Jitters“ bezieht sich auf einen Zustand erhöhter Angst und Unsicherheit unter den Marktteilnehmern.