Колебания рынка

Что такое колебания рынка?

«Рыночное дрожание» — это разговорный термин, обозначающий повышенное состояние беспокойства и предполагаемую неуверенность в отношении экономики или конкретного рынка активов.

Колебания рынка могут быть признаком того, что фондовому рынку пора откатиться или скорректироваться. Это может привести к переоценке риска или дальнейшему вырождению в значительный экономический спад.

Понимание колебаний рынка

Колебание рынка — это фраза, связанная с поворотным моментом на пике бычьего рынка или ралли фондового рынка. Обычно это происходит, когда негативный экономический шок, неожиданно плохие экономические данные или плохие отчеты о прибылях и убытках компаний увеличивают волатильность рынка. Эти события сигнализируют о возможных проблемах на финансовых рынках.

Когда рынки испытывают колебания, это может быть признаком того, что коррекция назрела. Инвесторы могут провести переоценку своих портфелей и либо рассмотреть возможность изменения тактики в качестве установленного распределения,. либо перебалансировать свои портфели, чтобы вернуть свои портфели к желаемому стратегическому распределению активов. Поскольку риск переоценивается, рыночные колебания могут привести к большим потокам в различные глобальные классы активов и из них.

Как говорится, рынки ненавидят неопределенность. Колебания рынка часто связаны не только с риском (известными или оцениваемыми факторами, которые можно учесть в цене), но и с истинной неопределенностью (неизвестными факторами, риск или вероятность которых невозможно надежно оценить). Эффективные рынки могут быть в состоянии хорошо справляться с рисками и хорошо приспосабливаться к меняющимся рискам по различным классам активов, но неопределенность более трудно или невозможно точно оценить.

Хотя неопределенность по своей природе не может быть учтена в ценах, экономисты разработали способы оценки общего восприятия неопределенности в экономике. Они используют показатели волатильности цен на активы, разброс прогнозов экономических показателей среди основных прогнозистов и частоту упоминания в СМИ терминов, связанных с неопределенностью. Периоды времени, когда эти показатели повышены, можно считать эпизодами колебаний рынка.

Психологические факторы часто играют роль в периоды повышенной неопределенности, что может привести к высокой волатильности, резким колебаниям цен и нестабильности рынка. Кейнсианская экономика называет эти типы факторов « животным духом » из-за их кажущейся иррациональности. В худшем случае рынок может испытать спад исключительно в результате рыночных колебаний, если настроения перейдут в общий пессимизм.

В периоды колебаний рынка выгодными могут оказаться инвестиции и торговые стратегии, устойчивые к волатильности рынка или извлекающие из нее выгоду. Однако они также могут потерпеть неудачу, если инвесторы ошибутся. Рыночные колебания также имеют тенденцию вызывать бегство в безопасное место в инвестициях, когда инвесторы пытаются защитить себя от риска и неопределенности, переходя в классы активов с меньшим риском и меньшей доходностью.

Пример колебания рынка

В первой половине 2018 года на фондовом рынке США наблюдались рыночные колебания из-за опасений, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и количественное ужесточение могут помешать восстановлению экономики и спровоцировать распродажу на рынке облигаций и фондовом рынке.

К их опасениям добавилось выравнивание кривой доходности и внезапное расширение спреда LIBOR-OIS, что является мерой стресса в банковском секторе. Результатом этих рыночных волнений стал резкий скачок VIX, индекса волатильности Cboe для S&P 500, также известного как «индекс страха».

Особенности

• Рыночные колебания могут спровоцировать бегство в безопасные активы с низким уровнем риска, но также могут быть выгодны для инвестиций и торговых стратегий, которые выигрывают от высокой волатильности.

• Неучтенный риск и неопределенность в ответ на изменение экономических условий, экономические потрясения или негативную психологию рынка - все это играет роль в колебаниях рынка.

• «Рыночные волнения» относятся к состоянию повышенной тревоги и неуверенности среди участников рынка.