Markkinat tärisee

Mitä ovat markkinoiden värinät?

"Markkinavärähtely" on puhekielessä kohonneesta ahdistuneisuudesta ja epävarmuudesta koskien taloutta tai tiettyä omaisuusmarkkinaa.

Markkinoiden tärinä voi olla merkki siitä, että osakemarkkinat ovat myöhässä vetäytymisestä tai korjauksesta. Tämä voi johtaa riskin uudelleenhinnoitteluun tai taantua edelleen merkittäväksi talouden taantumaksi.

Markkinoiden värinän ymmärtäminen

Markkinoiden tärinä on ilmaus, joka liittyy käännekohtaan härkämarkkinoiden tai osakemarkkinoiden rallin huipulla. Tämä tapahtuu yleensä silloin, kun negatiivinen taloudellinen shokki, odottamattoman huonot taloustiedot tai yritysten huonot tulosraportit lisäävät markkinoiden volatiliteettia. Nämä tapahtumat osoittavat, että rahoitusmarkkinoilla saattaa olla ongelmia.

Kun markkinat kokevat värinää, se voi olla merkki, että korjaus on myöhässä. Sijoittajat voivat arvioida salkkunsa uudelleen ja joko harkita taktisia muutoksia asetettuna allokaationa tai tasapainottamista palauttaakseen salkkunsa takaisin haluttuun strategiseen varojen allokaatioon. Kun riskiä hinnoitellaan uudelleen, markkinoiden tärinä voi johtaa suuriin virtoihin eri globaaleihin omaisuusluokkiin ja niistä pois.

Kuten sanonta kuuluu, markkinat vihaavat epävarmuutta. Markkinoiden värinät eivät usein liity pelkästään riskiin (tunnetut tai arvioitavat tekijät, jotka voidaan hinnoitella) vaan todellista epävarmuutta (tuntemattomia tekijöitä, joiden riskiä tai todennäköisyyttä ei voida luotettavasti arvioida). Tehokkaat markkinat voivat pystyä käsittelemään riskejä hyvin ja sopeutumaan hyvin muuttuviin riskeihin eri omaisuusluokissa, mutta epävarmuutta on vaikeampi tai mahdoton hinnoitella tarkasti.

Vaikka epävarmuutta luonteeltaan ei voida ottaa huomioon hinnoissa, ekonomistit ovat kehittäneet tapoja arvioida talouden yleistä epävarmuutta. Ne mittaavat omaisuuserien hintojen volatiliteettia, taloudellisen kehityksen ennusteiden hajoamista tärkeimpien ennustajien kesken sekä sitä, kuinka usein tiedotusvälineissä mainitaan epävarmuuteen liittyviä termejä. Ajanjaksoja, jolloin nämä mittaukset ovat koholla, voidaan pitää markkinoiden tärinäjaksoina.

Psykologiset tekijät päätyvät usein näyttelemään rooliaan lisääntyneen epävarmuuden aikoina, mikä voi johtaa korkeaan volatiliteettiin, dramaattisiin hintaheilahteluihin ja markkinoiden epävakauteen. Keynesiläinen taloustiede viittaa tämäntyyppisiin tekijöihin " eläinhengiksi " niiden havaitun irrationaalisuuden vuoksi. Pahimmassa tapauksessa markkinat voivat kokea takaiskun puhtaasti markkinoiden tärinän seurauksena, jos mieliala muuttuu yleiseksi pessimismiksi.

Markkinoiden häiriöaikoina sijoitukset ja kaupankäyntistrategiat, jotka kestävät markkinoiden epävakautta tai hyötyvät siitä, voivat olla edullisia. Ne voivat kuitenkin myös epäonnistua dramaattisesti, jos sijoittajat arvaavat väärin. Markkinoiden hermostuksella on taipumus saada lentoja turvaan sijoituksissa, joissa sijoittajat yrittävät suojautua riskeiltä ja epävarmuudelta siirtymällä matalamman riskin ja alhaisemman tuoton omaisuusluokkiin.

Esimerkki markkinoiden tärinästä

Vuoden 2018 ensimmäisellä puoliskolla Yhdysvaltain osakemarkkinoilla oli markkinoiden hermostuneisuutta, koska pelättiin, että Federal Reserve:n koronnosoitukset ja määrälliset kiristykset voisivat pysäyttää talouden elpymisen ja laukaista myynnin joukkovelkakirjamarkkinoilla ja osakemarkkinoilla.

Heidän pelkojaan lisäsi tuottokäyrän tasoittuminen ja LIBOR-OIS-koron äkillinen leveneminen, mikä on pankkisektorin stressin mittari. Näiden markkinahäiriöiden seurauksena oli suuri piikki VIX:ssä, S&P 500:n Cboe Volatiliteettiindeksissä,. joka tunnetaan myös nimellä "pelkoindeksi".

##Kohokohdat

• Markkinoiden värinät voivat saada turvapaikan matalariskisiin omaisuuseriin, mutta ne voivat olla myös hyödyllisiä sijoituksille ja kaupankäyntistrategioille, jotka hyötyvät korkeasta volatiliteetista.

• Hinnoittamaton riski ja epävarmuus vastauksena muuttuviin taloudellisiin olosuhteisiin, taloudellisiin sokkeihin tai negatiiviseen markkinapsykologiaan vaikuttavat kaikki markkinahäiriöihin.

• "Markkinavärinä" viittaa markkinaosapuolten lisääntyneeseen ahdistuneisuuteen ja epävarmuuteen.