Nervosité du marché
Qu'est-ce que la nervosité du marché ?
« La nervosité du marché » est un terme familier désignant un état d'anxiété élevé et une incertitude perçue au sujet de l'économie ou d'un marché d'actifs spécifique.
La nervosité du marché peut être un signe que le marché boursier est en retard pour un recul ou une correction. Cela peut conduire à une réévaluation du risque ou dégénérer davantage en un ralentissement économique important.
Comprendre la nervosité du marché
La frousse du marché est une expression associée au tournant au sommet d'un marché haussier ou d'un rallye boursier. C'est généralement lorsqu'un choc économique négatif, de mauvaises données économiques inattendues ou de mauvais rapports sur les bénéfices des entreprises augmentent la volatilité du marché. Ces événements signalent qu'il pourrait y avoir des difficultés sur les marchés financiers.
Lorsque les marchés connaissent des secousses, cela peut être un signe qu'ils sont en retard pour une correction. Les investisseurs peuvent réévaluer leurs portefeuilles et soit envisager des changements dans l' allocation tactique en tant qu'ensemble,. soit un rééquilibrage pour ramener leurs portefeuilles à l'allocation d'actifs stratégique souhaitée. À mesure que le risque est réévalué, la nervosité du marché peut entraîner d'importants flux entrants et sortants de différentes classes d'actifs mondiales.
Comme le dit le proverbe, les marchés détestent l'incertitude. La nervosité du marché implique souvent non seulement des risques (facteurs connus ou estimables qui peuvent être intégrés dans le prix) mais une véritable incertitude (facteurs inconnus dont le risque ou la probabilité ne peuvent être estimés de manière fiable). Des marchés efficaces peuvent être capables de bien gérer le risque et de bien s'adapter à l'évolution du risque dans diverses classes d'actifs, mais l'incertitude est plus difficile, voire impossible, à évaluer avec précision.
Bien que l'incertitude, de par sa nature, ne puisse pas être prise en compte dans les prix, les économistes ont mis au point des moyens d'estimer la perception générale de l'incertitude dans une économie. Ils utilisent des mesures de la volatilité des prix des actifs, de la dispersion des prévisions de performance économique parmi les principaux prévisionnistes et de la fréquence des mentions dans les médias de termes liés à l'incertitude. Les périodes où ces mesures sont élevées peuvent être considérées comme des épisodes de nervosité du marché.
Les facteurs psychologiques finissent souvent par jouer un rôle pendant les périodes d'incertitude accrue, ce qui peut entraîner une forte volatilité, des fluctuations spectaculaires des prix et une instabilité du marché. L'économie keynésienne qualifie ces types de facteurs d'" esprits animaux " en raison de leur irrationalité perçue. Dans le pire des cas, un marché peut connaître un revers uniquement en raison de la nervosité du marché, si le sentiment se transforme en pessimisme général.
Pendant les périodes de nervosité du marché, les investissements et les stratégies de négociation qui résistent à la volatilité du marché ou qui en bénéficient peuvent être avantageux. Cependant, ils peuvent également échouer de manière spectaculaire si les investisseurs se trompent. La nervosité du marché a également tendance à induire des fuites vers la sécurité dans les investissements, où les investisseurs essaient de se protéger du risque et de l'incertitude en se déplaçant vers des classes d'actifs à faible risque et à faible rendement.
Exemple de frousse du marché
Au premier semestre de 2018, le marché boursier américain a connu une certaine agitation du marché, en raison des craintes que les hausses de taux d'intérêt et le resserrement quantitatif de la Réserve fédérale n'annulent la reprise économique et ne déclenchent une vente massive sur le marché obligataire et le marché boursier.
L'aplatissement de la courbe des taux et l'élargissement soudain de l'écart LIBOR-OIS, qui est une mesure du stress dans le secteur bancaire, ont ajouté à leurs craintes. Le résultat de ces secousses du marché a été une forte hausse du VIX, l' indice de volatilité Cboe pour le S&P 500, également connu sous le nom d'« indice de la peur ».
Points forts
La nervosité du marché peut induire une fuite vers la sécurité vers des actifs à faible risque, mais peut également être avantageuse pour les investissements et les stratégies de négociation qui bénéficient d'une volatilité élevée.
Le risque non évalué et l'incertitude en réponse aux conditions économiques changeantes, aux chocs économiques ou à la psychologie négative du marché jouent tous un rôle dans la nervosité du marché.
La « frousse du marché » fait référence à un état d'anxiété et d'incertitude accrue parmi les acteurs du marché.
