Markaðsfælni

Hvað eru markaðsskjálftar?

„Markaðskippir“ er orðalag yfir aukið kvíðaástand og skynjaða óvissu um hagkerfið eða tiltekinn eignamarkað.

Órói á markaði getur verið merki um að hlutabréfamarkaðurinn sé tímabær fyrir afturköllun eða leiðréttingu. Þetta getur leitt til endurverðlagningar áhættu eða hrörnað enn frekar í umtalsverða efnahagssamdrátt.

Skilningur á markaðsfíkn

Markaðskippir er setning sem tengist tímamótum á hámarki nautamarkaðar eða hækkunar á hlutabréfamarkaði. Þetta er venjulega þegar neikvætt efnahagslegt áfall, óvænt slæm efnahagsgögn eða lélegar afkomuskýrslur fyrirtækja auka sveiflur á markaði. Þessir atburðir gefa til kynna að vandræði kunni að vera á fjármálamörkuðum.

Þegar markaðir upplifa titrings getur það verið merki um að þeir séu tímabærir fyrir leiðréttingu. Fjárfestar geta endurmetið eignasöfn sín og annaðhvort litið á breytingar á taktískri úthlutun sem fasta úthlutun,. eða endurjafnvægi til að koma eignasöfnum sínum aftur í æskilega stefnumótandi eignaúthlutun. Þar sem áhættan er endurverðlögð, getur kippur á markaði leitt til mikils flæðis inn og út úr mismunandi alþjóðlegum eignaflokkum.

Sem sagt, markaðir hata óvissu. Markaðskippir fela oft ekki aðeins í sér áhættu (þekktir eða metanlegir þættir sem hægt er að verðleggja) heldur raunverulega óvissu (óþekktir þættir sem ekki er hægt að meta á áreiðanlegan hátt á áhættu eða líkur). Skilvirkir markaðir geta hugsanlega höndlað áhættu vel og lagað sig vel að breyttri áhættu í ýmsum eignaflokkum, en óvissu er erfiðara eða ómögulegt að verðleggja nákvæmlega.

Þótt óvissu sé í eðli sínu ekki tekin með í verð, hafa hagfræðingar fundið upp leiðir til að meta almenna skynjun á óvissu í hagkerfi. Þeir nota mælikvarða á óstöðugleika eignaverðs, dreifingu spár um efnahagslega frammistöðu meðal helstu spámanna og tíðni fjölmiðla sem nefna hugtök sem tengjast óvissu. Tímabil þar sem þessar mælingar eru hækkaðar geta talist tilvik um markaðskipp.

Sálfræðilegir þættir endar oft með því að gegna hlutverki á tímum aukinnar óvissu, sem getur leitt til mikillar sveiflur, stórkostlegra verðsveiflna og óstöðugleika á markaði. Keynesísk hagfræði vísar til þessara þátta sem „ dýraanda “ vegna skynjunar þeirra. Í versta falli getur markaðurinn orðið fyrir bakslagi eingöngu vegna skjálfta á markaði, ef viðhorfið færist yfir í almenna svartsýni.

Á tímum óróa á markaði geta fjárfestingar og viðskiptaáætlanir sem þola eða njóta góðs af óstöðugleika á markaði verið hagstæðar. Hins vegar geta þeir einnig mistekist verulega ef fjárfestar giska á rangt. Órói á markaði hefur einnig tilhneigingu til að hvetja til öryggisflugs í fjárfestingum, þar sem fjárfestar reyna að verjast áhættu og óvissu með því að fara yfir í eignaflokka með lægri áhættu og lægri ávöxtun.

Dæmi um markaðsfælni

Á fyrri helmingi ársins 2018 varð kippur á bandarískum hlutabréfamarkaði vegna ótta um að vaxtahækkanir Seðlabankans og magn aðhald gætu stöðvað efnahagsbatann og hrundið af stað sölu á skuldabréfamarkaði og hlutabréfamarkaði.

Það jók enn á ótta þeirra að ávöxtunarferillinn flötnaði og skyndileg aukning á LIBOR-OIS álagi, sem er mælikvarði á streitu í bankakerfinu. Afleiðingin af þessum hræringum á markaði var stór hækkun á VIX, Cboe flöktunarvísitölunni fyrir S&P 500, öðru nafni "óttavísitalan."

Hápunktar

Órói á markaði getur leitt til flótta í öruggt skjól inn í eignir með litla áhættu, en getur einnig verið hagkvæmt fyrir fjárfestingar og viðskiptaaðferðir sem njóta góðs af miklum sveiflum.
Óverðlögð áhætta og óvissa sem bregðast við breyttum efnahagsaðstæðum, efnahagslegum áföllum eða neikvæðri markaðssálfræði gegna öllu hlutverki í skjálfta á markaði.
„Markaðskippir“ vísar til aukins kvíða og óvissu meðal markaðsaðila.