Wstrząsy na rynku
Czym są wahania rynku?
„Ryby na rynku” to potoczne określenie podwyższonego stanu niepokoju i odczuwanej niepewności co do gospodarki lub konkretnego rynku aktywów.
Drgania na rynku mogą oznaczać, że giełda jest spóźniona na wycofanie lub korektę. Może to prowadzić do przeszacowania ryzyka lub dalszej degeneracji do znacznego pogorszenia koniunktury gospodarczej.
Zrozumienie wahań na rynku
Market jitters to fraza związana z punktem zwrotnym na szczycie hossy lub rajdu giełdowego. Dzieje się tak zwykle wtedy, gdy negatywny szok gospodarczy, niespodziewanie złe dane gospodarcze lub słabe raporty o zyskach przedsiębiorstw zwiększają zmienność rynku. Wydarzenia te sygnalizują, że na rynkach finansowych mogą pojawić się kłopoty.
Kiedy rynki doświadczają wahań, może to oznaczać, że są spóźnione na korektę. Inwestorzy mogą dokonać ponownej oceny swoich portfeli i rozważyć zmiany w taktycznej alokacji aktywów lub przywrócenie równowagi w celu przywrócenia w swoich portfelach pożądanej strategicznej alokacji aktywów. Ponieważ ryzyko jest przeszacowane, wahania na rynku mogą prowadzić do dużych przepływów do i z różnych globalnych klas aktywów.
Jak to się mówi, rynki nienawidzą niepewności. Wahania na rynku często wiążą się nie tylko z ryzykiem (znane lub możliwe do oszacowania czynniki, które można wycenić), ale także z prawdziwą niepewnością (nieznane czynniki, których ryzyka lub prawdopodobieństwa nie można wiarygodnie oszacować). Efektywne rynki mogą być w stanie dobrze radzić sobie z ryzykiem i dobrze dostosowywać się do zmieniającego się ryzyka w różnych klasach aktywów, ale niepewność jest trudniejsza lub niemożliwa do dokładnej wyceny.
Chociaż niepewność ze swej natury nie może być uwzględniona w cenach, ekonomiści opracowali sposoby oszacowania ogólnego postrzegania niepewności w gospodarce. Wykorzystują miary zmienności cen aktywów, rozproszenia prognoz wyników gospodarczych wśród głównych prognostów oraz częstotliwość wzmianek w mediach o terminach związanych z niepewnością. Okresy, w których te miary są podwyższone, można uznać za epizody wahań na rynku.
Czynniki psychologiczne często odgrywają rolę w okresach podwyższonej niepewności, co może prowadzić do dużej zmienności, dramatycznych wahań cen i niestabilności rynku. Ekonomia keynesowska nazywa tego typu czynniki „ duchami zwierząt ” ze względu na ich postrzeganą irracjonalność. W najgorszym przypadku rynek może doświadczyć niepowodzenia wyłącznie w wyniku wahań na rynku, jeśli nastroje przekształcą się w ogólny pesymizm.
W okresach wahań rynkowych inwestycje i strategie handlowe odporne na zmienność rynku lub korzystające z niej mogą być korzystne. Mogą jednak również dramatycznie zawieść, jeśli inwestorzy źle zgadną. Wahania na rynku mają również tendencję do skłaniania do ucieczki w stronę bezpieczeństwa w inwestycjach, gdzie inwestorzy próbują chronić się przed ryzykiem i niepewnością, przechodząc do klas aktywów o niższym ryzyku i niższym zwrocie.
Przykład wahania rynku
W pierwszej połowie 2018 r. giełda w USA odczuła drżenie na rynku w związku z obawami, że podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej i zacieśnienie ilościowe mogą stłumić ożywienie gospodarcze i wywołać wyprzedaż na rynku obligacji i na giełdzie.
Do ich obaw przyczyniło się spłaszczenie krzywej dochodowości i nagłe rozszerzenie się spreadu LIBOR-OIS, będącego miarą napięcia w sektorze bankowym. Wynikiem tych wahań rynkowych był duży wzrost indeksu VIX, indeksu zmienności Cboe dla S&P 500, znanego również jako „indeks strachu”.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wahania na rynku mogą skłonić do ucieczki w bezpieczne aktywa o niskim ryzyku, ale mogą być również korzystne dla inwestycji i strategii handlowych, które korzystają z wysokiej zmienności.
Nieocenione ryzyko i niepewność w odpowiedzi na zmieniające się warunki gospodarcze, wstrząsy gospodarcze lub negatywną psychologię rynku odgrywają rolę w wahaniach rynkowych.
„Rytowanie na rynku” odnosi się do stanu zwiększonego niepokoju i niepewności wśród uczestników rynku.
