المال على الهامش
ما هو المال على الهامش؟
الأموال على الهامش هي النقد الذي يتم الاحتفاظ به إما في المدخرات أو في أدوات استثمار منخفضة المخاطر وعائدات منخفضة ، مثل شهادات الإيداع (CD) ، بدلاً من وضعها في استثمارات لديها إمكانية الحصول على مكافآت أكبر. غالبًا ما تشتمل الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة على منتجات أسواق الأسهم أو السندات.
فهم المال على الهامش
يصف المال على الهامش عدد الأموال المودعة نقدًا ، أو مقدار الاستثمارات منخفضة المخاطر ، بينما ينتظر الأفراد والشركات تحسن الظروف الاقتصادية. الأموال على الهامش تتجنب المخاطر المرتبطة بأوقات عدم اليقين الاقتصادي أو السوق.
تشير الظروف الاقتصادية إلى الوضع الحالي للاقتصاد في بلد أو منطقة. تتغير الظروف بمرور الوقت جنبًا إلى جنب مع الدورات الاقتصادية والتجارية ، حيث يمر الاقتصاد بتوسعات وانكماشات.
يسعى العديد من المستثمرين إلى الحفاظ على أموالهم "آمنة" في أوقات عدم اليقين في السوق عندما يؤدي الاستثمار في منتجات مالية معينة ذات عوائد أعلى إلى خسائر. بدلاً من ذلك ، يختار المستثمرون الاستثمار في الأوراق المالية منخفضة المخاطر التي ستوفر عائدًا صغيرًا ولكن إيجابيًا ، وتجنب التقلبات والخسائر الكبيرة لسوق غير مستقر.
ومع ذلك ، لا يحتفظ بعض المستثمرين بالمال على الهامش عندما تكون الأوقات سيئة. من المعروف أن المستثمر الأسطوري وارن بافيت يستفيد من الأوقات التي يكون فيها معظم المستثمرين على الهامش. سيفتح أو يضيف إلى مراكز في شركات مقومة بأقل من قيمتها وبأسعار منافسة في أوقات عدم اليقين في السوق. قال بافيت عن استراتيجيته الاستثمارية ، "كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين ، وجشعًا عندما يكون الآخرون خائفين."
المال في دورة الخطوط الجانبية
عندما تنخفض الاستثمارات في الأسهم والسندات بأحجام كبيرة ، فهذا مثال على بيع السوق. لا ينتقل المال من قطاع صناعي إلى آخر ولا ينتقل من الأسهم إلى السندات أو العكس. تتم إزالة الأموال للجلوس على الهامش.
يمكن أن يكون الاحتفاظ بصناديق الاستثمار على الهامش طريقة آمنة للخروج من الركود ، حتى لو تسبب الانتقال إلى الخطوط الجانبية في هذا الانكماش. ومع ذلك ، بمجرد أن يستقر السوق ويبدأ في الارتفاع ، يخسر العديد من المستثمرين. قد ترتفع الأسعار مع إعادة استثمار هذه الأموال ، مما يؤدي إلى فقدان المستثمرين فرصة الشراء قبل أن تعود الأسعار إلى الارتفاع.
شراء الأسهم النشط يؤدي في النهاية إلى رفع سوق الأسهم. مع ارتفاع أسعار الأسهم وبقاء الأسعار النقدية كما هي ، يصبح النقد جزءًا أصغر من مزيج تخصيص الأصول للأسر والشركات لأن المستثمرين ينقلون الأموال على الهامش إلى سوق متحسن.
تتمثل إحدى طرق قياس هذه الديناميكية النسبية في حساب إجمالي القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 ومقارنتها بالقيمة الإجمالية لأموال سوق المال. تربح صناديق سوق المال القليل من الفائدة. هناك طريقة أخرى وهي تقدير مقدار النقد المتاح في حسابات الوساطة الخاصة بالفرد.
حسابات الهامش ، أو الأموال المقترضة لشراء الأسهم ، في نقل الأموال على الهامش مرة أخرى إلى السوق. يعمل شراء الأسهم مع الديون إذا استمرت الأسعار في الارتفاع ، ولكن إذا اضطر المستثمرون إلى اقتراض مبالغ قياسية للحفاظ على الارتفاع ، فإن ذلك لا يدعم نظرية المال على الهامش.
يمكن أن تستمر حيازات أسواق المال في التغيير لدعم ارتفاع أسعار الأسهم حتى تنفد الدوافع الأساسية للارتفاع. طالما أن أسعار الفائدة لا ترتفع ، تستمر الأرباح في النمو ، ولا توجد علامات على الركود ، وقد تستمر أسعار الأسهم والاستثمار في الزيادة.
يسلط الضوء
تتمثل إحدى طرق قياس الديناميكية بين الأموال المستثمرة في الأوراق المالية ذات العوائد المرتفعة والأوراق المالية المنخفضة في حساب إجمالي القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 ومقارنتها بالقيمة الإجمالية لصناديق سوق المال.
يمكن للمستثمرين الحفاظ على أموالهم "آمنة" وتجنب الخسائر من خلال وضع أموالهم على الهامش ؛ ومع ذلك ، يمكنهم أيضًا تفويت فرص شراء الاستثمارات بسعر رخيص قبل أن تعود الأسعار إلى الارتفاع.
يحتفظ المستثمرون بالمال على الهامش عندما تمر الأسواق بتراجع أو عندما تبدو التوقعات الاقتصادية سلبية.
تشمل الاستثمارات التقليدية في الاحتفاظ بالأموال على الهامش بخلاف النقد شهادات الإيداع (CDs) وصناديق سوق المال ، وكلاهما لا يدر فائدة تذكر.
تشير الأموال على الهامش إلى أموال الاستثمار المحتفظ بها إما نقدًا أو باستثمارات منخفضة المخاطر ومنخفضة العائد ، على عكس الاستثمارات ذات العائد المرتفع ، مثل الأسهم.
