زوج حمل سلبي

ما هو زوج الحمل السلبي؟

يعتبر زوج الشراء السلبي أساس التجارة المحمولة السلبية. زوج الحمل السلبي هو إستراتيجية تداول العملات الأجنبية (فوركس) حيث يقترض المتداول الأموال بعملة عالية الفائدة ويستثمرها في عملة منخفضة الفائدة.

لن يبدأ المتداول هذه الإستراتيجية إلا إذا كان صعوديًا على العملة ذات معدل الفائدة المنخفض ، معتقدًا أنها سترتفع مقارنة بالعملة ذات معدل الفائدة المرتفع. وذلك لأن المبلغ الصافي للفائدة التي يحتاجون إلى دفعها للحفاظ على المركز يفوق دخلهم من الفائدة ، مما يجعل حمله مكلفًا. على هذا النحو ، فهو عكس زوج الحمل الإيجابي الأكثر شيوعًا ، والذي يشكل أساس صفقات الشراء بالاقتراض.

فهم أزواج الحمل السلبية

زوج الحمل السلبي هو إستراتيجية تداول العملات الأجنبية التي تسعى إلى استغلال الفروق في أسعار الصرف وأسعار الفائدة المرتبطة بالعملات المختلفة ، حيث تكون بشكل فعال عكس استراتيجية التجارة المحمولة الأكثر شيوعًا.

لبدء زوج حمل سلبي ، يقترض المتداول المال بعملة تكون فيها أسعار الفائدة أعلى ، ثم يستثمر تلك العائدات في عملة أخرى بأسعار فائدة أقل. هذا يعني أنه عند بدء المركز ، سيتكبد المتداول فعليًا صافي التدفقات النقدية الصافية لأن مصاريف الفائدة على العملة القصيرة تتجاوز دخل الفائدة على الجانب الطويل. على النقيض من ذلك ، تتضمن التجارة المحمولة التقليدية اتخاذ الموقف المعاكس: الاقتراض بعملة منخفضة الفائدة والاستثمار في العملة ذات الفائدة المرتفعة ، من أجل توليد صافي تدفق نقدي إيجابي في اليوم الأول.

لن يبدأ المتداول في التجارة المحمولة السلبية إلا إذا اعتقد أن العملة منخفضة الفائدة التي يستثمرون فيها سترتفع مقارنة بالعملة ذات الفائدة المرتفعة التي يقترضون بها. في هذا السيناريو ، سوف يربح المتداول عندما يتراجع عن التجارة الأولية: بيع العملة التي استثمر فيها مقابل العملة التي اقترض بها ، ثم يسدد ديونه ويحصل على مكاسب الصفقة. بالطبع ، يجب أن يتجاوز هذا المكسب المحتمل تكلفة مدفوعات الفائدة التي يتم دفعها طوال مدة الاستثمار حتى تكون المعاملة بأكملها ناجحة.

مثال من العالم الحقيقي لزوج حمل سلبي

لتوضيح ذلك ، لنفترض أنك تاجر فوركس تراقب عن كثب سوق العملات العالمي. تلاحظ أن هناك سعر صرف بنسبة 1: 1 بين الدولة "س" و "ص" ، وأن أسعار الفائدة في البلد "س" تبلغ 4٪ ، مقارنة بـ 8٪ في البلد "ص". وتعتقد أيضًا أن Xs ، عملة البلد "س" ، سوف من المحتمل أن ترتفع نسبة إلى Ys ، عملة البلد Y.

مع وضع هذا في الاعتبار ، تقرر هيكلة مركز يمكنك من خلاله الاستفادة من التقدير المتوقع لـ Xs بالنسبة لـ Ys. لتحقيق ذلك ، عليك أن تبدأ باقتراض 100،000 ين. نظرًا لأن معدل الفائدة لديهم يبلغ 8٪ ، يتعين عليك دفع فائدة قدرها 8000 ين سنويًا.

خطوتك التالية هي استثمار هذه الأموال في Xs. نظرًا لأن سعر الصرف لديهم 1: 1 ، فإنك تبيع 100،000 Y وتحصل على 100،000 Xs. نظرًا لأن معدل الفائدة على Xs هو 4٪ ، فإنك تتلقى 4000 Xs سنويًا بفائدة. لذلك ، فإن صافي مركز التدفق النقدي الخاص بك عند بدء التداول هو -4000 Ys سنويًا (4000 Xs دخل الفائدة - 8000 Ys مصروفات الفائدة ، بافتراض سعر صرف 1: 1).

على مدار العام المقبل ، تحقق توقعك وتقدير X بنسبة 50٪ مقارنة بـ Y. لذلك ، يمكنك بيع 100000 X مقابل 150.000 Ys. ثم تقوم بعد ذلك بسداد القرض الذي تبلغ قيمته 100،000 Ys. بعد خصم مصروفات الفائدة الصافية البالغة 4000 ين ، يتبقى لك ربح قدره 46000 ين في المعاملة (150.000 ين - قرض 100.000 ين - 4000 صافى مصروفات الفائدة).

بالطبع ، إذا لم يتم تقدير X بالنسبة إلى Y ، فقد تكون قد خسرت على الأقل قدر صافي مصروفات الفائدة. إذا انخفضت قيمة X بدلاً من ذلك بالنسبة إلى Y ، فمن الممكن أن تكون خسائرك قد ارتفعت أعلى بكثير.

يسلط الضوء

• تتكبد الأزواج المحمولة السلبية تدفقات نقدية صافية سالبة ، مما يجعلها مكلفة نسبيًا للاحتفاظ بها بمرور الوقت.

• زوج الحمل السلبي هو أساس معاملات الفوركس التي تتضمن المضاربة على ارتفاع العملة ذات الفائدة المرتفعة.

• إنه الموقف المعاكس لاستراتيجية التجارة المحمولة الإيجابية الأكثر شيوعًا.