네거티브 캐리 페어

네거티브 캐리 페어란?

음수 캐리 쌍은 음수 캐리 거래의 기초입니다. 네거티브 캐리 페어는 거래자가 고금리 통화로 돈을 빌리고 저금리 통화에 투자하는 외환(외환) 거래 전략입니다.

저금리 통화에 대해 낙관적 일 경우에만 이 전략을 시작하고 고금리 통화에 비해 가치가 상승 할 것이라고 믿습니다. 이는 포지션을 유지하기 위해 지불해야 하는 순이자 금액이 이자 수입을 초과하여 비용이 많이 들기 때문입니다. 따라서 캐리 거래의 기초를 형성하는 훨씬 더 인기 있는 포지티브 캐리 쌍의 반대입니다.

네거티브 캐리 페어 이해하기

네거티브 캐리 쌍은 다른 통화와 관련된 환율 및 이자율의 차이를 이용하려는 외환 거래 전략으로, 더 널리 사용되는 캐리 거래 전략의 반대입니다.

마이너스 캐리 쌍을 시작하기 위해 거래자는 금리가 더 높은 통화로 돈을 빌리고 그 수익을 더 낮은 금리의 다른 통화에 투자합니다. 이는 포지션을 개시할 때 단기 통화에 대한 이자 비용이 긴 측면의 이자 수입을 초과하기 때문에 거래자가 실제로 음의 순 현금 흐름을 발생시킨다는 것을 의미합니다. 대조적으로, 전통적인 캐리 트레이드는 반대 입장을 취하는 것을 포함합니다. 첫날에 플러스 순 현금 흐름을 생성하기 위해 저금리 통화로 차입하고 고금리 통화에 투자하는 것입니다.

거래자는 자신이 투자하는 저금리 통화가 차입한 고금리 통화에 비해 평가절상될 것이라고 믿는 경우에만 음의 캐리 거래를 시작할 것입니다. 이 시나리오에서 상인은 초기 거래에서 반전할 때 이익을 얻을 것입니다. 즉, 빌린 통화와 교환하여 투자한 통화를 판매한 다음 부채를 상환하고 거래에서 얻은 이익을 주머니에 넣습니다. 물론, 이 잠재적인 이득은 전체 거래가 성공하기 위해서는 투자 기간 동안 이루어진 이자 지불 비용을 초과해야 합니다.

네거티브 캐리 페어의 실제 예

예를 들어, 귀하가 글로벌 통화 시장을 주시하는 외환 거래자라고 가정해 보겠습니다. X 국가와 Y 국가 사이에 1:1 환율이 있고 X 국가의 이자율이 Y 국가의 8%에 비해 4%라는 것을 관찰했습니다. 또한 X 국가의 통화인 X가 다음과 같이 될 것이라고 믿습니다. Y 국가의 통화인 Y에 비해 평가 절상될 가능성이 높습니다.

이를 염두에 두고 Y에 비해 X가 예상되는 가치 상승으로 이익을 얻을 수 있는 위치를 구성하기로 결정합니다. 이를 달성하기 위해 100,000Ys를 빌리는 것으로 시작합니다. 이자율이 8%이기 때문에 1년에 8,000Ys의 이자를 지불해야 합니다.

다음 단계는 이 돈을 X에 투자하는 것입니다. 환율이 1:1이기 때문에 100,000 Y를 판매하고 100,000 X를 얻습니다. X의 이자율이 4%이므로 연간 4,000X의 이자를 받습니다. 따라서 거래 시작 시 순 현금 흐름 위치는 연간 -4,000Y입니다(4,000 X 이자 수입 – 8,000 Y 이자 비용, 1:1 환율 가정).

다음 해 동안 귀하의 예측이 실현되고 X가 Y에 비해 50% 상승합니다. 따라서 150,000 Y와 교환하여 100,000 X를 판매할 수 있습니다. 그런 다음 대출 100,000Ys를 상환합니다. 4,000Ys의 순이자 비용을 공제한 후 거래에 46,000Ys의 이익이 남습니다(150,000Ys – 100,000Y 대출 – 4,000Y 순이자 비용).

물론 X가 Y에 비해 평가되지 않았다면 최소한 순이자 비용만큼 손실을 입었을 것입니다. X가 Y에 비해 상대적으로 가치가 하락했다면 손실이 훨씬 더 커질 수 있습니다.

##하이라이트

• 음의 캐리 쌍은 음의 순 현금 흐름을 유발하므로 시간이 지남에 따라 유지하는 데 상대적으로 비용이 많이 듭니다.

• 음의 캐리 쌍은 고금리 통화의 평가절상을 전제로 하는 외환 거래의 기초입니다.

• 훨씬 더 인기 있는 포지티브 캐리 트레이드 전략의 반대 입장입니다.