Negativt bærepar
Hva er et negativt bærepar?
Et negativt bærepar er grunnlaget for den negative bærehandelen. Et negativt bærepar er en handelsstrategi for valuta (forex) der traderen låner penger i en valuta med høy rente og investerer dem i en valuta med lav rente.
En trader ville bare initiert denne strategien hvis de var positive på lavrentevalutaen, og trodde at den vil styrke seg i forhold til høyrentevalutaen. Dette er fordi netto rentebeløp de må betale for å opprettholde posisjonen overstiger renteinntektene deres, noe som gjør det kostbart å bære. Som sådan er det det motsatte av det langt mer populære positive bæreparet, som danner grunnlaget for bærehandelen.
Forstå negative bærepar
Det negative carry-paret er en valutahandelsstrategi som søker å utnytte forskjeller i valutakurser og renter knyttet til forskjellige valutaer, der det faktisk er det motsatte av den mer populære bærehandelsstrategien.
For å starte et negativt bærepar, låner handelsmannen penger i en valuta der rentene er høyere, og investerer deretter inntektene i en annen valuta med lavere renter. Dette betyr at traderen ved å starte posisjonen faktisk vil pådra seg negative netto kontantstrømmer fordi deres renteutgifter på den korte valutaen overstiger renteinntektene på langsiden. Derimot innebærer den tradisjonelle carry-handelen å ta den motsatte posisjonen: låne i lavrentevalutaen og investere i høyrentevalutaen, for å generere positiv netto kontantstrøm på dag én.
En næringsdrivende vil bare starte den negative bærehandelen hvis de trodde at lavrentevalutaen de investerer i vil styrke seg i forhold til høyrentevalutaen de låner i. I det scenariet ville traderen profitt når de reverserer ut av den opprinnelige handelen: selge valutaen de investerte i bytte for valutaen de lånte i, for så å betale tilbake gjelden og ta ut gevinsten på transaksjonen. Selvfølgelig vil denne potensielle gevinsten måtte overstige kostnadene for rentebetalingene som gjøres i løpet av investeringens løpetid for at hele transaksjonen skal bli en suksess.
Eksempler fra den virkelige verden på et negativt bærepar
For å illustrere, anta at du er en valutahandler som holder et øye med det globale valutamarkedet. Du observerer at det er 1:1 valutakurs mellom land X og land Y, og at rentene i land X er 4 %, sammenlignet med 8 % i land Y. Du tror også at Xs, valutaen til land X, vil vil sannsynligvis øke i forhold til Ys, valutaen til land Y.
Med dette i tankene bestemmer du deg for å strukturere en posisjon der du kan tjene på den forventede styrkingen av X-er i forhold til Y-er. For å oppnå dette, begynner du med å låne 100 000 Ys. Fordi renten deres er 8%, må du betale 8000 Ys per år i renter.
Det neste trinnet ditt er å investere disse pengene i Xs. Fordi de har en valutakurs på 1:1, selger du 100 000 Ys og får 100 000 Xs. Fordi renten på Xs er 4%, får du 4000 Xs per år i rente. Derfor er din netto kontantstrømposisjon ved igangsetting av handelen -4000 Ys per år (4000 Xs renteinntekter - 8000 Ys rentekostnad, forutsatt en 1:1 valutakurs).
I løpet av det neste året går spådommen din i oppfyllelse og X-en stiger med 50 % i forhold til Y-en. Derfor kan du selge dine 100 000 X-er i bytte mot 150 000 Y-er. Du betaler da tilbake lånet ditt på 100 000 Ys. Etter å ha trukket fra din netto rentekostnad på 4 000 Ys, sitter du igjen med et overskudd på 46 000 Ys på transaksjonen (150 000 Ys – 100 000 Y Lån – 4 000 Y Netto rentekostnad).
Selvfølgelig, hvis X ikke hadde økt i forhold til Y, ville du ha tapt minst like mye som netto rentekostnad. Hvis X i stedet hadde blitt svekket i forhold til Y, kunne tapene dine ha steget betydelig høyere.
##Høydepunkter
Negative bærepar pådrar seg negative netto kontantstrømmer, noe som gjør dem relativt dyre å vedlikeholde over tid.
Et negativt bærepar er grunnlaget for valutatransaksjoner som involverer spekulasjoner i styrkingen av en høyrentebærende valuta.
– Det er motsatt posisjon av den langt mer populære positive bærehandelsstrategien.
