نيكسون شوك

ما هي صدمة نيكسون؟

نيكسون شوك هي عبارة تستخدم لوصف تأثير مجموعة من السياسات الاقتصادية التي روج لها الرئيس السابق ريتشارد نيكسون في عام 1971.

والجدير بالذكر أن السياسات أدت في النهاية إلى انهيار نظام بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة التي دخلت حيز التنفيذ بعد الحرب العالمية الثانية.

فهم صدمة نيكسون

جاءت صدمة نيكسون في أعقاب خطاب الرئيس نيكسون المتلفز حول السياسة الاقتصادية الجديدة إلى الأمة. كان جوهر الخطاب هو أن الولايات المتحدة ستوجه انتباهها إلى القضايا المحلية في حقبة ما بعد حرب فيتنام. حدد نيكسون ثلاثة أهداف رئيسية للخطة:

1. خلق وظائف أفضل

2. وقف ارتفاع تكاليف المعيشة

3. حماية الدولار الأمريكي من المضاربين الدوليين.

استشهد نيكسون بالتخفيضات الضريبية والتعليق على الأسعار والأجور لمدة 90 يومًا كأفضل الخيارات لتعزيز سوق العمل وتخفيف تكاليف المعيشة. أما بالنسبة لسلوك المضاربة تجاه الدولار الأمريكي (USD) ، فقد دعم نيكسون تعليق إمكانية تحويل الدولار إلى ذهب. بالإضافة إلى ذلك ، اقترح نيكسون ضريبة إضافية بنسبة 10٪ على جميع الواردات التي كانت خاضعة للرسوم. على غرار استراتيجية تعليق قابلية الدولار للتحويل ، تهدف الضريبة إلى تشجيع الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة على رفع قيمة عملاتهم.

دارت اتفاقية بريتون وودز حول القيم الخارجية للعملات الأجنبية. الثابت مقابل الدولار الأمريكي ، تم التعبير عن قيمة العملات الأجنبية بالذهب بسعر يحدده الكونجرس. ومع ذلك ، فقد أدى الفائض بالدولار إلى تعريض النظام للخطر في الستينيات. في ذلك الوقت ، لم يكن لدى الولايات المتحدة ما يكفي من الذهب لتغطية حجم الدولار المتداول في جميع أنحاء العالم. أدى ذلك إلى المبالغة في تقييم الدولار.

حاولت الحكومة دعم الدولار وبريتون وودز ، حيث حاولت إدارتا كينيدي وجونسون ردع الاستثمار الأجنبي ، والحد من الإقراض الأجنبي ، وإصلاح السياسة النقدية الدولية. ومع ذلك ، كانت جهودهم غير ناجحة إلى حد كبير.

صدمة نيكسون واتفاقية بريتون وودز

تسلل القلق في النهاية إلى سوق الصرف الأجنبي ، حيث خشي التجار في الخارج من انخفاض قيمة الدولار في نهاية المطاف. نتيجة لذلك ، بدأوا في بيع الدولار الأمريكي بكميات أكبر وبشكل متكرر. بعد عدة عمليات تداول على الدولار ، سعى نيكسون إلى مسار اقتصادي جديد للبلاد.

لم يتم استقبال خطاب نيكسون على المستوى الدولي كما كان في الولايات المتحدة. فسر الكثيرون في المجتمع الدولي خطة نيكسون على أنها عمل أحادي الجانب. رداً على ذلك ، قررت مجموعة الدول العشر (G-10) الديمقراطيات الصناعية أسعار الصرف الجديدة التي تركز على انخفاض قيمة الدولار فيما أصبح يعرف باتفاقية سميثسونيان. دخلت هذه الخطة حيز التنفيذ في ديسمبر 1971 ، لكنها لم تنجح.

ابتداءً من فبراير 1973 ، تسببت ضغوط سوق المضاربة في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وأدت إلى سلسلة من تعادلات التبادل. وسط ضغوط لا تزال شديدة على الدولار في مارس من ذلك العام ، نفذت مجموعة العشر استراتيجية دعت ستة أعضاء أوروبيين إلى ربط عملاتهم معًا وتعويمها معًا مقابل الدولار.

وقد أدى هذا القرار بشكل أساسي إلى إنهاء نظام سعر الصرف الثابت الذي أنشأته بريتون وودز.

أنشأت اتفاقية بريتون وودز مؤسستين رئيسيتين صمدتا أمام اختبار الزمن: صندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

إرث صدمة نيكسون

في البداية ، تم الإشادة بصدمة نيكسون على نطاق واسع باعتبارها نجاحًا سياسيًا. اليوم ، ومع ذلك ، فإن الفوائد طويلة المدى لصدمة نيكسون هي مسألة نقاش علمي.

أولاً ، كانت تصرفات نيكسون الحافز الأساسي للركود التضخمي في السبعينيات. كما أدى إلى عدم استقرار العملات العائمة ، حيث انخفض الدولار الأمريكي بمقدار الثلث خلال السبعينيات. على مدار الأربعين عامًا الماضية ، لم يكن الدولار الأمريكي مستقرًا ، مع عدة فترات من التقلبات الشديدة.

من عام 1985 إلى عام 1995 ، على سبيل المثال ، خسر مؤشر قيمة الدولار الأمريكي ما يصل إلى 34٪. بعد التعافي السريع ، انخفض بشكل حاد مرة أخرى من عام 2002 إلى منتصف عام 2011.

كما وعد نيكسون بأن تحركه سيمنع حالات الركود المكلفة. لكن على مدى العقود القليلة الماضية ، عانت الولايات المتحدة من ركود حاد بما في ذلك الركود العظيم من ديسمبر 2007 إلى يونيو 2009.

مزايا وعيوب صدمة نيكسون

اليوم ، نحن نعيش في عالم يتسم بمعظمه بالعملات الحرة المتداولة في السوق.

يتمتع هذا النظام بمزايا ، خاصة فيما يتعلق بجعل السياسة النقدية الراديكالية مثل التسهيل الكمي (QE) ممكنًا. تتمتع البنوك المركزية الآن بدرجة أكبر من السيطرة على أموالها الخاصة ، مما يجعل من السهل "إدارة" المتغيرات مثل أسعار الفائدة وإجمالي المعروض النقدي والسرعة.

من ناحية أخرى ، أدت خطوة نيكسون أيضًا إلى خلق حالة من عدم اليقين وأدت إلى سوق ضخمة تعتمد على التحوط من المخاطر الناتجة عن عدم اليقين بشأن العملة. لقد أثبتت الأزمة المالية في 2007-2008 ، على وجه الخصوص ، أن سيطرة البنك المركزي ليست دفاعًا مضمونًا ضد فترات الركود الحاد.

بعد عدة عقود من صدمة نيكسون ، لا يزال الاقتصاديون يناقشون مزايا هذا التحول الهائل في السياسة وتداعياته النهائية.

TTT

أسئلة شائعة حول نيكسون والمعيار الذهبي

ما هو المعيار الذهبي وكيف كان يعمل؟

معيار الذهب هو نظام نقدي تعتمد فيه قيمة عملة الدولة على كمية ثابتة من الذهب. في الممارسة العملية ، حرصت البنوك المركزية على أن العملة المحلية (النقود الورقية) يمكن تحويلها بسهولة إلى ذهب بسعر ثابت محدد. كما تم تداول العملات الذهبية كعملة محلية إلى جانب العملات المعدنية والأوراق النقدية الأخرى.

متى ولماذا أنهى نيكسون المعيار الذهبي؟

أغلق الرئيس ريتشارد نيكسون نافذة الذهب في عام 1971 من أجل معالجة مشكلة التضخم في البلاد وثني الحكومات الأجنبية عن استرداد المزيد والمزيد من الدولارات مقابل الذهب.

ما هي النقود الورقية؟

النقود الورقية هي أموال تصدرها الحكومة ولا تدعمها سلعة مادية مثل الذهب أو الفضة. وبدلاً من ذلك ، فهي مدعومة من قبل الحكومة التي أصدرتها.

ماذا سيحدث إذا عدنا إلى المعيار الذهبي؟

يجادل بعض الاقتصاديين بأنه إذا عدنا إلى معيار الذهب ، فإن الأسعار ستؤدي في الواقع إلى زعزعة الاستقرار ، مما يؤدي إلى فترات من الانكماش الشديد والتضخم.

علاوة على ذلك ، في حالة حدوث أزمة مالية ، لن يكون لدى الحكومة مرونة تذكر لتجنب أو الحد من الضرر المحتمل.

يسلط الضوء

• بعد عدة عقود من صدمة نيكسون ، لا يزال الاقتصاديون يناقشون مزايا هذا التحول الهائل في السياسة وتداعياته النهائية.

• كانت صدمة نيكسون هي العامل المحفز للركود التضخمي في السبعينيات مع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

• أدت صدمة نيكسون بشكل فعال إلى إنهاء اتفاقية بريتون وودز وتحويل الدولار الأمريكي إلى ذهب.

• كانت صدمة نيكسون بمثابة تحول في السياسة الاقتصادية قام به الرئيس نيكسون لإعطاء الأولوية للنمو الاقتصادي للولايات المتحدة من حيث الوظائف واستقرار سعر الصرف.

• بفضل جزء كبير من صدمة نيكسون ، تتمتع البنوك المركزية الآن بدرجة أكبر من السيطرة على أموالها الخاصة ، مما يجعل من السهل "إدارة" المتغيرات مثل أسعار الفائدة وإجمالي المعروض النقدي والسرعة.