Investor's wiki

Никсон Шок

Никсон Шок

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ шок Никсона?

Никсоновский шок β€” это Ρ„Ρ€Π°Π·Π°, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠ°Ρ для описания послСдствий ряда экономичСских ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ, Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π±Ρ‹Π²ΡˆΠΈΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄ΠΎΠΌ Никсоном Π² 1971 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Π’ частности, эта ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»Π° ΠΊ ΠΊΡ€Π°Ρ…Ρƒ Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудской систСмы фиксированных ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… курсов,. которая вступила Π² силу послС Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹.

ПониманиС шока Никсона

Π¨ΠΎΠΊ Никсона послСдовал Π·Π° Ρ‚Π΅Π»Π΅Π²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π° Никсона ΠΊ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… Новой экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ БША обратят Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π² эпоху послС Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹ Π²ΠΎ Π’ΡŒΠ΅Ρ‚Π½Π°ΠΌΠ΅. Никсон ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ» Ρ‚Ρ€ΠΈ основныС Ρ†Π΅Π»ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½Π°:

  1. Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… мСст

  2. Π‘Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ роста стоимости ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ

  3. Π—Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… спСкулянтов.

Никсон Π½Π°Π·Π²Π°Π» сниТСниС Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ 90-Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡƒΡŽ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½ ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌΠΈ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ для стимулирования Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π° ΠΈ сниТСния стоимости ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся спСкулятивного повСдСния ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρƒ БША (USD), Никсон ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π» приостановку конвСртируСмости Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π² Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Никсон ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» ввСсти Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ 10-ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ Π½Π° вСсь ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚,. ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ пошлинами. Подобно стратСгии приостановки конвСртируСмости Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, сбор Π±Ρ‹Π» Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ±ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ основных Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ своих Π²Π°Π»ΡŽΡ‚.

Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-ВудскоС соглашСниС касалось внСшнСй стоимости иностранных Π²Π°Π»ΡŽΡ‚. Ѐиксированная ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρƒ БША ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°Π»Π°ΡΡŒ Π² Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π΅ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅, опрСдСляСмой ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡΠΎΠΌ. Однако ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° поставил систСму ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠ·Ρƒ Π² 1960-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ…. Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя Ρƒ БША Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ достаточно Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ объСм Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π²ΠΎ всСм ΠΌΠΈΡ€Π΅. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΈ Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудс, Π° администрации КСннСди ΠΈ ДТонсона ΠΏΡ‹Ρ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΡΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ иностранныС инвСстиции, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ иностранноС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Ρ€Π΅Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ. Однако ΠΈΡ… усилия Π² основном Π½Π΅ ΡƒΠ²Π΅Π½Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ успСхом.

Никсон Π¨ΠΎΠΊ ΠΈ Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-ВудскоС соглашСниС

БСспокойство Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ½ΠΈΠΊΠ»ΠΎ Π½Π° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ,. ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ опасались Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ стали ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ Π² большСм количСствС ΠΈ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅. ПослС Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… скачков курса Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Никсон искал Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ экономичСский курс для страны.

Π Π΅Ρ‡ΡŒ Никсона Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»Π° воспринята Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚Π°Ρ…. МногиС Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ сообщСствС восприняли ΠΏΠ»Π°Π½ Никсона ΠΊΠ°ΠΊ односторонний Π°ΠΊΡ‚. Π’ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π“Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° дСсяти (G-10) ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… Π΄Π΅ΠΌΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠΉ приняла Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… курсах, основанных Π½Π° Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стало извСстно ΠΊΠ°ΠΊ БмитсоновскоС соглашСниС. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠ»Π°Π½ вступил Π² силу Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 1971 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ оказался Π±Π΅Π·ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹ΠΌ.

Начиная с фСвраля 1973 Π³ΠΎΠ΄Π° спСкулятивноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»ΠΎ Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ряду ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ². Π’ условиях всС Π΅Ρ‰Π΅ сильного давлСния Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π² ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° Β«Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ°Ρ дСсятка» Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π»Π° ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, которая ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π²Π°Π»Π° ΡˆΠ΅ΡΡ‚ΡŒ СвропСйских Ρ‡Π»Π΅Π½ΠΎΠ² ΡΠ²ΡΠ·Π°Ρ‚ΡŒ свои Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ вмСстС ΠΈ совмСстно пСрСвСсти ΠΈΡ… ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρƒ.

Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ фактичСски ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† систСмС фиксированных ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… курсов, установлСнной Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудсом.

Π’ соотвСтствии с Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудским соглашСниСм Π±Ρ‹Π»ΠΈ созданы Π΄Π²Π° ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… института, Π²Ρ‹Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π²ΡˆΠΈΡ… испытаниС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ: ΠœΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΈ ВсСмирный Π±Π°Π½ΠΊ.

НаслСдиС шока Никсона

ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ шок Никсона ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ Ρ…Π²Π°Π»ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ политичСский успСх. Однако сСгодня долгосрочныС прСимущСства шока Никсона ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π½Π°ΡƒΡ‡Π½Ρ‹Ρ… дискуссий.

Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, дСйствия Никсона стали Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΠ°Ρ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ стагфляции 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША ΡƒΠΏΠ°Π» Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π—Π° послСдниС 40 Π»Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША Π±Ρ‹Π» ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, с нСсколькими ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ сильной Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

НапримСр, с 1985 ΠΏΠΎ 1995 Π³ΠΎΠ΄ индСкс стоимости Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША потСрял Ρ†Π΅Π»Ρ‹Ρ… 34%. ПослС быстрого восстановлСния ΠΎΠ½ снова Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΡƒΠΏΠ°Π» с 2002 ΠΏΠΎ сСрСдину 2011 Π³ΠΎΠ΄Π°.

Никсон Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΎΠ±Π΅Ρ‰Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ шаг ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ дорогостоящиС рСцСссии. Однако Π·Π° послСдниС нСсколько дСсятилСтий БША ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹Π΅ рСцСссии, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅Ρ†Π΅ΡΡΠΈΡŽ с дСкабря 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ июнь 2009 Π³ΠΎΠ΄Π°.

ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π° ΠΈ нСдостатки шока Никсона

БСгодня ΠΌΡ‹ ΠΆΠΈΠ²Π΅ΠΌ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ прСимущСствСнно свободно ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π£ этой систСмы Π΅ΡΡ‚ΡŒ прСимущСства, особСнно с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния возмоТности Ρ€Π°Π΄ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ количСствСнноС смягчСниС (QE). Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ контроля Π½Π°Π΄ своими дСньгами, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π°Π΅Ρ‚ Β«ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅Β» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, общая дСнСТная масса ΠΈ ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния.

Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, шаг Никсона Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ создал Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, основанному Π½Π° Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ рисков, создаваСмых Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Ѐинансовый кризис 2007-2008 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², Π² частности, Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ являСтся Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹Ρ… рСцСссий.

Бпустя ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ дСсятилСтий послС шока Никсона экономисты всС Π΅Ρ‰Π΅ спорят ΠΎ достоинствах этого ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½ΠΎΠ³ΠΎ измСнСния ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… послСдствиях.

Π’Π’Π’

Никсон ΠΈ часто Π·Π°Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ вопросы ΠΎ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌ стандартС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ стандарт ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚?

Π—ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ стандарт β€” это дСнСТная систСма, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ страны основана Π½Π° фиксированном количСствС Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π°. На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ (Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ дСньги) ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ фиксированной Ρ†Π΅Π½Π΅. Π—ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π² качСствС Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ наряду с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ мСталличСскими ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Π°ΠΌΠΈ.

Когда ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Никсон ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ» Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ стандарт?

ΠŸΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄ Никсон Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Π» Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠ΅ ΠΎΠΊΠ½ΠΎ Π² 1971 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ инфляции Π² странС ΠΈ Π²ΠΎΡΠΏΡ€Π΅ΠΏΡΡ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ иностранныС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ всС большС ΠΈ большС Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ„ΠΈΠ°Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ дСньги?

Π€ΠΈΠ°Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ дСньги β€” это Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ государством дСньги, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ обСспСчСны физичСским Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ сСрСбро. ВмСсто этого ΠΎΠ½ поддСрТиваСтся ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Π΅Π³ΠΎ выпустило.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚, Ссли ΠΌΡ‹ вСрнСмся ΠΊ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ стандарту?

НСкоторыС экономисты ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли ΠΌΡ‹ вСрнСмся ΠΊ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ стандарту, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ фактичСски Π΄Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ эпизодам ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎΠΉ дСфляции ΠΈ инфляции.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π² случаС финансового кризиса Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΌΠ°Π»ΠΎ возмоТностСй для прСдотвращСния ΠΈΠ»ΠΈ ограничСния ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π±Π°.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Бпустя ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ дСсятилСтий послС шока Никсона экономисты всС Π΅Ρ‰Π΅ спорят ΠΎ достоинствах этого ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½ΠΎΠ³ΠΎ измСнСния ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… послСдствиях.

  • Π¨ΠΎΠΊ Никсона стал ΠΊΠ°Ρ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ стагфляции 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША обСсцСнился.

  • Π¨ΠΎΠΊ Никсона фактичСски ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ дСйствия Π‘Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΎΠ½-Вудского соглашСния ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π² Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ.

  • Π¨ΠΎΠΊ Никсона Π±Ρ‹Π» ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ экономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, прСдпринятым ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Никсоном, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ экономичСский рост Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… мСст ΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ курса.

  • Π’ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ благодаря ΡˆΠΎΠΊΡƒ Никсона Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ контроля Π½Π°Π΄ своими дСньгами, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π°Π΅Ρ‚ Β«ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅Β» ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, общая дСнСТная масса ΠΈ ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ обращСния.