Szok Nixona

Co to jest szok Nixona?

Nixon Shock to wyrażenie używane do opisania następstwa zestawu polityk gospodarczych promowanych przez byłego prezydenta Richarda Nixona w 1971 roku.

Przede wszystkim polityka ta doprowadziła ostatecznie do upadku systemu stałych kursów walut z Bretton Woods , który wszedł w życie po II wojnie światowej.

Zrozumienie szoku Nixona

Wstrząs Nixona nastąpił po telewizyjnym przemówieniu prezydenta Nixona do narodu w sprawie Nowej Polityki Gospodarczej. Sednem przemówienia było to, że Stany Zjednoczone zwrócą uwagę na sprawy wewnętrzne w erze po wojnie wietnamskiej. Nixon przedstawił trzy główne cele planu:

1. Tworzenie lepszych miejsc pracy

2. Powstrzymanie wzrostu kosztów utrzymania

3. Ochrona dolara amerykańskiego przed międzynarodowymi spekulantami pieniężnymi.

Nixon wymienił obniżki podatków i 90-dniowe wstrzymanie cen i płac jako najlepsze opcje pobudzenia rynku pracy i obniżenia kosztów utrzymania. Jeśli chodzi o zachowanie spekulacyjne w stosunku do dolara amerykańskiego (USD), Nixon opowiedział się za zawieszeniem wymienialności dolara na złoto. Ponadto Nixon zaproponował dodatkowy 10% podatek od całego importu,. który podlegał cłom. Podobnie jak w przypadku strategii zawieszenia wymienialności dolara, podatek miał na celu zachęcenie głównych partnerów handlowych Stanów Zjednoczonych do podniesienia wartości ich walut.

Umowa z Bretton Woods obracała się wokół zewnętrznych wartości walut obcych. Stała w stosunku do dolara wartość walut obcych była wyrażona w złocie po cenie ustalonej przez Kongres. Jednak nadwyżka dolara zagrażała systemowi w latach sześćdziesiątych. W tym czasie Stany Zjednoczone nie miały wystarczającej ilości złota, aby pokryć wolumen dolarów krążących na całym świecie. Doprowadziło to do przewartościowania dolara.

Rząd próbował wzmocnić dolara i Bretton Woods, a administracje Kennedy'ego i Johnsona próbowały powstrzymać inwestycje zagraniczne, ograniczyć zagraniczne pożyczki i zreformować międzynarodową politykę monetarną. Jednak ich wysiłki w dużej mierze zakończyły się niepowodzeniem.

Nixon Shock i porozumienie z Bretton Woods

Niepokój w końcu wkradł się na rynek walutowy,. a handlowcy za granicą obawiali się ewentualnej dewaluacji dolara. W rezultacie zaczęli sprzedawać USD w większych ilościach i częściej. Po kilku rundach na dolara Nixon szukał nowego kursu ekonomicznego dla kraju.

Przemówienie Nixona nie zostało tak dobrze przyjęte na arenie międzynarodowej, jak w Stanach Zjednoczonych. Wiele osób w społeczności międzynarodowej zinterpretowało plan Nixona jako akt jednostronny. W odpowiedzi Grupa dziesięciu uprzemysłowionych demokracji (G-10) zdecydowała się na nowe kursy wymiany, które koncentrowały się na zdewaluowanym dolarze w ramach tego, co stało się znane jako Umowa Smithsona. Plan ten wszedł w życie w grudniu 1971 roku, ale się nie powiódł.

Począwszy od lutego 1973 roku spekulacyjna presja rynkowa spowodowała dewaluację dolara i doprowadziła do powstania serii parytetów wymiany. Pośród wciąż silnej presji na dolara w marcu tego roku, G-10 wdrożyła strategię, która wzywała sześciu europejskich członków do powiązania swoich walut i wspólnego utrzymywania ich w stosunku do dolara.

Decyzja ta zasadniczo położyła kres systemowi stałego kursu walutowego ustanowionemu przez Bretton Woods.

Porozumienie z Bretton Woods stworzyło dwie główne instytucje, które przetrwały próbę czasu: Międzynarodowy Fundusz Walutowy i Bank Światowy.

Dziedzictwo Szoku Nixona

Początkowo szok Nixona był powszechnie chwalony jako sukces polityczny. Dziś jednak długoterminowe korzyści z szoku Nixona są przedmiotem debaty naukowej.

Po pierwsze, działania Nixona były głównym katalizatorem stagflacji lat siedemdziesiątych. Doprowadziło to również do niestabilności płynnych walut, ponieważ dolar amerykański spadł o jedną trzecią w latach 70. XX wieku. Przez ostatnie 40 lat dolar amerykański nie był stabilny, z kilkoma okresami silnej zmienności.

Na przykład w latach 1985-1995 indeks wartości dolara amerykańskiego stracił aż 34%. Po szybkim odbudowie, od 2002 r. do połowy 2011 r. ponownie gwałtownie spadł.

Nixon obiecał również, że jego ruch zapobiegnie kosztownym recesjom. Jednak w ciągu ostatnich kilku dekad Stany Zjednoczone doświadczyły poważnych recesji, w tym Wielkiej Recesji z grudnia 2007 r. do czerwca 2009 r.

Zalety i wady szoku Nixona

Dziś żyjemy w świecie w większości swobodnie płynących walut, którymi handluje się na rynku.

System ten ma zalety, zwłaszcza jeśli chodzi o umożliwienie radykalnej polityki monetarnej, takiej jak luzowanie ilościowe (QE). Banki centralne mają teraz większy stopień kontroli nad własnymi pieniędzmi, co ułatwia „zarządzanie” zmiennymi, takimi jak stopy procentowe, ogólna podaż pieniądza i prędkość.

Z drugiej strony, ruch Nixona stworzył również niepewność i doprowadził do powstania ogromnego rynku opartego na zabezpieczaniu ryzyka stwarzanego przez niepewność walutową. Zwłaszcza kryzys finansowy lat 2007-2008 pokazał, że kontrola banku centralnego nie jest gwarantowaną obroną przed poważnymi recesjami.

Wiele dziesięcioleci po szoku Nixona ekonomiści wciąż dyskutują o zaletach tej ogromnej zmiany polityki i jej ewentualnych konsekwencjach.

TTT

Często zadawane pytania dotyczące Nixona i Złotego Standardu

Jaki był złoty standard i jak działał?

Standard złota to system monetarny, w którym wartość waluty danego kraju opiera się na ustalonej ilości złota. W praktyce banki centralne zadbały o to, aby krajowa waluta (pieniądz papierowy) była łatwo wymienialna na złoto po określonej stałej cenie. Złote monety krążyły również jako waluta krajowa wraz z innymi metalowymi monetami i banknotami.

Kiedy i dlaczego Nixon zakończył złoty standard?

Prezydent Richard Nixon zamknął złote okno w 1971 roku, aby rozwiązać problem inflacji w kraju i zniechęcić zagraniczne rządy do wymiany coraz większej ilości dolarów na złoto.

Co to są pieniądze Fiata?

Pieniądz fiat to pieniądz emitowany przez rząd, który nie jest zabezpieczony fizycznym towarem, takim jak złoto czy srebro. Zamiast tego jest wspierany przez rząd, który go wydał.

Co by się stało, gdybyśmy powrócili do standardu złota?

Niektórzy ekonomiści twierdzą, że gdybyśmy powrócili do standardu złota, ceny faktycznie zdestabilizowałyby się, prowadząc do epizodów poważnej deflacji i inflacji.

Co więcej, w przypadku kryzysu finansowego rząd miałby niewielką elastyczność, aby zapobiec lub ograniczyć potencjalne szkody.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wiele dziesięcioleci po szoku Nixona ekonomiści wciąż dyskutują o zaletach tej masowej zmiany polityki i jej ewentualnych konsekwencjach.

• Wstrząs Nixona był katalizatorem stagflacji lat 70., gdy doszło do dewaluacji dolara amerykańskiego.

• Szok Nixona skutecznie doprowadził do zerwania porozumienia z Bretton Woods i wymienialności dolarów amerykańskich na złoto.

• Szok Nixona był zmianą polityki gospodarczej, której priorytetem był wzrost gospodarczy Stanów Zjednoczonych pod względem miejsc pracy i stabilności kursu walutowego.

• W dużej mierze dzięki szokowi Nixona banki centralne mają teraz większy stopień kontroli nad własnymi pieniędzmi, co ułatwia „zarządzanie” zmiennymi, takimi jak stopy procentowe, ogólna podaż pieniądza i prędkość.