انتقاء المحصول
ما هو معدل العائد؟
الانتعاش ، أو تحصيل العائد ، هو الفائدة الإضافية التي يكسبها المستثمر عن طريق بيع سند وشراء آخر له عائد أعلى. إنها استراتيجية تداول يستخدمها المستثمرون المحترفون وغير المحترفين.
كيف يعمل لاقط العائد
مع ارتفاع وانخفاض أسعار الفائدة بشكل عام ، يزداد العائد المدفوع على السندات أو ينخفض. أسعار السندات والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، يمكن للمستثمرين تحقيق عائد أفضل ، أو انتعاش ، عن طريق بيع سنداتهم القديمة وشراء سندات جديدة. بافتراض أن السندات الجديدة والقديمة لها نفس المستوى من المخاطرة ، فقد قام المستثمر للتو بتحسين عائد الاستثمار دون تحمل أي مخاطر أخرى.
ومع ذلك ، إذا كانت أسعار الفائدة ثابتة أو متناقصة ، فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق الانتعاش هي شراء السندات الحالية ذات أسعار الفائدة المرتفعة بعلاوة أو شراء السندات عالية المخاطر التي تحمل عائدًا أعلى. في هذه الحالات ، قد تنطوي استراتيجية الاستلام على تكلفة أو مخاطر. فرصة الحصول على بيك اب هي السبب الأكثر شيوعًا لتداول السندات.
المصطلح ذو الصلة هو مقايضة تحصيل العائد الخالص. في هذه الصفقة ، يتم تداول سند منخفض العائد مقابل سند ذو عائد أعلى. يقبل التاجر مخاطرة أكبر من أجل تحقيق عائد أكبر.
إعتبارات خاصة
بالإضافة إلى الاستلام ، هناك أيضًا أسباب أخرى لتداول السندات. الأول هو ترقية ائتمانية متوقعة لمصدر السندات ، خاصة إذا كانت الترقية ستنقل السند من حالة غير المرغوب فيه إلى درجة الاستثمار. قد يقوم متداول السندات أيضًا بإجراء تجارة دفاع ائتماني للحد من تعرض المحفظة لمخاطر التخلف عن السداد ، أو تجارة تناوب القطاع للاستفادة من الأداء المتفوق المتوقع في صناعة أو قطاع معين.
يستخدم المستثمرون أيضًا صفقات تعديل منحنى العائد لتغيير مدة السندات في المحفظة بناءً على التوقعات حول اتجاه أسعار الفائدة. عندما يتوقعون ارتفاع أسعار الفائدة ، فإنهم يريدون تقصير مدة محافظهم الاستثمارية. عندما يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة ، فإنهم يريدون إطالة مدة محافظهم الاستثمارية. على أي حال ، يهدف المتداولون إلى زيادة العائد.
يسلط الضوء
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يمكن للمستثمرين رؤية عائد أفضل من خلال التخلص من السندات القديمة وشراء سندات جديدة.
ولكن عندما تظل أسعار الفائدة ثابتة أو تنخفض ، لا يمكن للمستثمرين تسجيل عائد أفضل إلا إذا اشتروا سندات موجودة بالفعل ، أو سندات ذات معدل فائدة أعلى بسعر مرتفع ، أو لشراء سندات مجازفة ذات عوائد أعلى.
الفائدة الإضافية التي يكسبها المشتري من خلال التخلي عن الأداة ذات العائد المنخفض وشراء الأداة ذات العائد الأعلى هي "البيك اب".
يتم تداول السندات في الغالب في المقام الأول بحيث يمكن للمستثمرين الحصول على انتعاش ، حيث يسعى المشاركون في السوق دائمًا إلى تحقيق عوائد أعلى.
التحصيل ، أو تحصيل العائد ، هو استراتيجية تداول يقوم فيها المستثمر ببيع أحد السندات ويشتري سندات أخرى بعائد أعلى.
