Pengambilan hasil

Apakah Itu Pengambilan Hasil?

Pengambilan, atau pengambilan hasil, ialah faedah tambahan yang diperoleh pelabur dengan menjual satu bon dan membeli yang lain yang mempunyai pulangan yang lebih tinggi. Ia adalah strategi perdagangan yang digunakan oleh pelabur profesional dan bukan profesional.

Cara Pengambilan Hasil Berfungsi

Apabila kadar faedah keseluruhan naik dan turun, hasil yang dibayar pada bon meningkat atau berkurangan. Harga dan hasil bon bergerak ke arah yang bertentangan. Jika kadar faedah bergerak lebih tinggi, pelabur boleh mencapai hasil yang lebih baik, atau pengambilan, dengan menjual bon lama mereka dan membeli bon baharu. Dengan mengandaikan bahawa bon baharu dan lama mempunyai tahap risiko yang sama, pelabur baru sahaja menambah baik pulangan pelaburan tersebut tanpa mengambil sebarang risiko lagi.

Walau bagaimanapun, jika kadar faedah adalah stabil atau menurun, satu-satunya cara untuk mencapai pikap adalah dengan membeli bon kadar faedah sedia ada yang lebih tinggi pada premium atau membeli bon berisiko tinggi yang membawa hasil yang lebih tinggi. Dalam kes ini, strategi pengambilan mungkin melibatkan kos atau risiko. Peluang untuk mendapatkan pikap adalah sebab paling biasa mengapa bon didagangkan.

Istilah yang berkaitan ialah pertukaran pengambilan hasil tulen. Dalam urus niaga ini, bon hasil yang lebih rendah didagangkan untuk bon hasil yang lebih tinggi. Peniaga menerima risiko yang lebih besar untuk mencapai pulangan yang lebih besar.

Pertimbangan Khas

Selain pickup, terdapat juga sebab lain mengapa bon didagangkan. Satu ialah peningkatan kredit yang dijangkakan untuk penerbit bon, terutamanya jika peningkatan itu akan memindahkan bon daripada status sampah kepada gred pelaburan. Pedagang bon juga boleh membuat perdagangan pertahanan kredit untuk mengehadkan pendedahan portfolio kepada risiko lalai, atau perdagangan putaran sektor untuk mendapat manfaat daripada prestasi luar yang dijangka dalam industri atau sektor tertentu.

Pelabur juga menggunakan dagangan pelarasan keluk hasil untuk menukar tempoh bon dalam portfolio berdasarkan jangkaan tentang arah kadar faedah akan pergi. Apabila mereka menjangkakan kenaikan kadar faedah, mereka mahu memendekkan tempoh portfolio mereka. Apabila mereka menjangkakan penurunan kadar faedah, mereka mahu memanjangkan tempoh portfolio mereka. Walau apa pun, peniaga menyasarkan untuk mendapatkan hasil.

##Sorotan

• Apabila kadar faedah meningkat, pelabur boleh melihat hasil yang lebih baik dengan melepaskan bon lama dan membeli yang baharu.

• Tetapi apabila kadar faedah kekal stabil atau jatuh, pelabur hanya boleh merekodkan hasil yang lebih baik jika mereka membeli bon kadar faedah sedia ada yang lebih tinggi pada markup, atau untuk membeli bon berisiko yang menghasilkan lebih tinggi.

• Minat tambahan yang diperoleh pembeli dengan menggugurkan instrumen yang menghasilkan lebih rendah dan membeli yang menghasilkan yang lebih tinggi ialah "pengambilan".

• Bon kebanyakannya didagangkan di tempat pertama supaya pelabur boleh mendapatkan pikap, dengan peserta pasaran sentiasa mencari hasil yang lebih tinggi.

• Pickup, atau yield pickup, ialah strategi perdagangan di mana pelabur menjual satu bon dan membeli satu lagi dengan pulangan yang lebih tinggi.