verim toplama
Getiri Toplama Nedir?
Bir toplama veya getiri toplama, bir yatırımcının bir tahvil satarak ve daha yüksek getirisi olan bir başkasını satın alarak elde ettiği ek faizdir. Hem profesyonel hem de profesyonel olmayan yatırımcılar tarafından kullanılan bir ticaret stratejisidir.
Getiri Toplama Nasıl Çalışır?
Faiz oranları genel olarak yükselip düştükçe, tahvillere ödenen getiri artar veya azalır. Tahvil fiyatları ve getirileri zıt yönlerde hareket eder. Faiz oranları yükselirse, yatırımcılar eski tahvillerini satarak ve yenilerini alarak daha iyi bir getiri elde edebilirler. Yeni ve eski tahvillerin aynı risk düzeyine sahip olduğunu varsayarsak, yatırımcı daha fazla risk almadan bu yatırımın getirisini iyileştirmiştir.
Bununla birlikte, faiz oranları sabitse veya düşüyorsa, bir toparlanma elde etmenin tek yolu, mevcut, daha yüksek faiz oranlı tahvilleri bir primle satın almak veya daha yüksek getiri sağlayan daha yüksek riskli tahvilleri satın almaktır. Bu durumlarda, bir teslim alma stratejisi maliyet veya risk gerektirebilir. Bir alım fırsatı, tahvillerin alınıp satılmasının en yaygın nedenidir.
İlgili bir terim, saf getiri toplama takasıdır. Bu işlemde, daha düşük getirili bir tahvil, daha yüksek getirili bir tahvil ile takas edilir. Tüccar daha büyük bir getiri elde etmek için daha büyük bir riski kabul eder.
Özel Hususlar
Alım satıma ek olarak, tahvillerin alınıp satılmasının başka nedenleri de vardır. Biri, bir tahvil ihraççısı için beklenen bir kredi yükseltmesidir, özellikle de yükseltme, tahvili hurda durumundan yatırım yapılabilir seviyeye taşıyacaksa. Bir tahvil tüccarı ayrıca, bir portföyün temerrüt riskine maruz kalmasını sınırlamak için bir kredi savunma ticareti veya belirli bir endüstri veya sektördeki beklenen performans dışı performanstan yararlanmak için bir sektör rotasyonu ticareti yapabilir.
Yatırımcılar, faiz oranlarının gidişatına ilişkin beklentilere dayalı olarak bir portföydeki tahvillerin süresini değiştirmek için getiri eğrisi düzeltme işlemlerini de kullanırlar. Faiz oranlarının artmasını beklediklerinde portföylerinin süresini kısaltmak istiyorlar. Faiz oranlarının düşmesini beklediklerinde portföylerinin süresini uzatmak istiyorlar. Her durumda, tüccarlar bir getiri toplamayı hedefliyor.
##Öne çıkanlar
Faiz oranları yükseldiğinde, yatırımcılar eski tahvilleri atarak ve yenilerini alarak daha iyi bir getiri görebilirler.
Ancak faiz oranları sabit kaldığında veya düştüğünde, yatırımcılar yalnızca halihazırda var olan, daha yüksek faiz oranlı tahvilleri bir marjla satın alırlarsa veya daha yüksek getirisi olan daha riskli tahviller alırlarsa daha iyi bir getiri kaydedebilirler.
Bir alıcının daha düşük getirili enstrümanı düşürerek ve daha yüksek getirili olanı satın alarak elde ettiği ekstra faiz "alma"dır.
Tahviller çoğunlukla ilk etapta alınıp satılmaktadır, böylece piyasa katılımcıları her zaman daha yüksek getiri peşinde koşarken, yatırımcılar bir pikap alabilirler.
Bir alım veya getiri toplama, bir yatırımcının bir tahvil sattığı ve daha yüksek getiri ile bir başkasını satın aldığı bir ticaret stratejisidir.
