Tuoton nouto
Mikä on tuoton nouto?
Nouto eli tuoton nousu on lisäkorko, jonka sijoittaja saa myymällä yhden joukkovelkakirjalainan ja ostamalla toisen, jolla on korkeampi tuotto. Se on kaupankäyntistrategia, jota käyttävät sekä ammattimaiset että ei-ammattimaiset sijoittajat.
Kuinka tuoton nouto toimii
Kun korot yleisesti nousevat ja laskevat, joukkovelkakirjalainoista maksettu tuotto kasvaa tai laskee. Joukkovelkakirjojen hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin. Jos korot nousevat, sijoittajat voivat saavuttaa paremman tuoton myymällä vanhoja joukkovelkakirjoja ja ostamalla uusia. Olettaen, että uudella ja vanhalla joukkovelkakirjalainalla on sama riskitaso, sijoittaja on juuri parantanut sijoituksensa tuottoa ottamatta enempää riskejä.
Kuitenkin, jos korot ovat vakaat tai laskevat, ainoa tapa saavuttaa nousu on ostaa olemassa olevia korkeamman koron joukkovelkakirjoja ylikurssilla tai ostaa korkeamman riskin joukkovelkakirjoja, jotka tuottavat korkeamman tuoton. Näissä tapauksissa noutostrategiaan voi liittyä kustannuksia tai riskejä. Mahdollisuus saada nouto on yleisin syy joukkovelkakirjalainojen kauppaan.
Tähän liittyvä termi on puhdas tuottovaihto. Tässä kaupassa alhaisemman tuoton joukkovelkakirjalaina vaihdetaan korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainaan. Elinkeinonharjoittaja hyväksyy suuremman riskin saavuttaakseen suuremman tuoton.
Erityisiä huomioita
Noudon lisäksi joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa myös muita syitä. Yksi niistä on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan odotettu luottokorotus, varsinkin jos korotus siirtää joukkovelkakirjalainan roskapostista investointitasolle. Joukkovelkakirjakauppias voi myös tehdä luottosuojakaupan rajoittaakseen salkun alttiutta maksukyvyttömyysriskille tai sektorikiertokaupan hyötyäkseen tietyn toimialan tai sektorin odotetusta paremmasta tuotosta.
Sijoittajat käyttävät myös tuottokäyrän säätökauppoja muuttaakseen salkun joukkovelkakirjalainojen duraatiota perustuen odotuksiin korkojen noususuunnasta. Kun he ennakoivat korkojen nousua, he haluavat lyhentää salkkujensa kestoa. Kun he ennakoivat korkojen laskua, he haluavat pidentää salkkujensa kestoa. Joka tapauksessa kauppiaat tähtäävät tuoton nousuun.
##Kohokohdat
Kun korot nousevat, sijoittajat näkevät paremman tuoton luopumalla vanhoista joukkovelkakirjoista ja ostamalla uusia.
Mutta kun korot pysyvät tasaisena tai laskevat, sijoittajat voivat saavuttaa paremman tuoton vain, jos he ostavat jo olemassa olevia korkeamman korkotason joukkovelkakirjoja tai ostavat riskialttiimpia joukkovelkakirjoja, jotka tuottavat enemmän.
Ylimääräinen korko, jonka ostaja saa pudottamalla heikomman tuottoisen instrumentin ja ostamalla korkeamman tuottoisen instrumentin, on "nouto".
Joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa pääasiassa siksi, että sijoittajat voivat saada piristymisen, ja markkinaosapuolet hakevat aina korkeampaa tuottoa.
Nouto eli tuoton nouto on kaupankäyntistrategia, jossa sijoittaja myy yhden joukkovelkakirjalainan ja ostaa toisen korkeammalla tuotolla.
