تأمين المحفظة
ما هو تأمين المحفظة؟
تأمين المحفظة هو إستراتيجية التحوط لمحفظة الأسهم ضد مخاطر السوق عن طريق البيع على المكشوف لعقود مؤشر الأسهم الآجلة. تهدف هذه التقنية ، التي طورها مارك روبنشتاين وهاين ليلاند في عام 1976 ، إلى الحد من الخسائر التي قد تتعرض لها المحفظة مع انخفاض أسعار الأسهم دون أن يضطر مدير المحفظة إلى بيع تلك الأسهم. بدلاً من ذلك ، يمكن أن يشير تأمين المحفظة أيضًا إلى تأمين الوساطة ، مثل التأمين المتاح من شركة حماية المستثمر في الأوراق المالية (SIPC).
فهم تأمين المحفظة
تأمين المحفظة هو أسلوب تحوط يستخدم بشكل متكرر من قبل المستثمرين المؤسسيين عندما يكون اتجاه السوق غير مؤكد أو متقلب. يمكن للعقود الآجلة لمؤشر البيع على المكشوف أن تعوض أي فترات هبوط ، ولكنها أيضًا تعرقل أي مكاسب. أسلوب التحوط هذا هو المفضل لدى المستثمرين المؤسسيين عندما تكون ظروف السوق غير مؤكدة أو متقلبة بشكل غير طبيعي.
تستخدم استراتيجية الاستثمار هذه الأدوات المالية ، مثل الأسهم والديون والمشتقات ، مجتمعة بطريقة تحمي من مخاطر الهبوط. إنها استراتيجية تحوط ديناميكية تركز على شراء وبيع الأوراق المالية بشكل دوري للحفاظ على حد من قيمة المحفظة. تعمل إستراتيجية تأمين المحفظة هذه من خلال شراء خيارات وضع المؤشر. يمكن القيام بذلك أيضًا باستخدام خيارات الفهرس المدرجة. اخترع Hayne Leland و Mark Rubinstein هذه التقنية في عام 1976 وغالبًا ما ترتبط بانهيار سوق الأسهم في 19 أكتوبر 1987.
تأمين المحفظة هو أيضًا منتج تأميني متاح من SIPC يوفر لعملاء الوساطة ما يصل إلى 500000 دولار تغطية للنقد والأوراق المالية التي تحتفظ بها الشركة. تم إنشاء SIPC كشركة عضوية غير ربحية بموجب قانون حماية مستثمر الأوراق المالية. يشرف SIPC على تصفية الأعضاء الوسطاء والمتعاملين الذين يتم إغلاقهم عندما تؤدي ظروف السوق إلى إفلاس الوسيط والتاجر أو تعرضهم لمشكلة مالية خطيرة ، وفقدان أصول العملاء.
في حالة التصفية بموجب قانون حماية مستثمر الأوراق المالية ، يعمل SIPC والأمين المعين من قبل المحكمة لإعادة الأوراق المالية والنقدية للعملاء في أسرع وقت ممكن. ضمن الحدود ، يقوم SIPC بتسريع إعادة ممتلكات العميل المفقودة من خلال حماية كل عميل حتى 500000 دولار للأوراق المالية والنقد (بما في ذلك حد 250000 دولار للنقد فقط).
على عكس المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ، لم يتم ترخيص SIPC من قبل الكونجرس لمكافحة الاحتيال. على الرغم من أنه تم إنشاؤه بموجب القانون الفيدرالي ، إلا أنه ليس وكالة أو مؤسسة تابعة لحكومة الولايات المتحدة. ليس لديها سلطة التحقيق أو تنظيم الوسطاء والتجار الأعضاء. SIPC ليس المكافئ العالمي للأوراق المالية لـ FDIC.
فوائد تأمين المحفظة
يمكن للتطورات غير المتوقعة - الحروب والنقص والأوبئة - أن تفاجئ حتى أكثر المستثمرين ضميرًا وتغرق السوق بأكملها أو قطاعات معينة في السقوط الحر. سواء من خلال تأمين SIPC أو الانخراط في استراتيجية تحوط للسوق ، يمكن تجنب معظم أو كل الخسائر من تقلبات السوق السيئة. إذا كان المستثمر يقوم بتحوط السوق ، واستمر في قوته مع استمرار ارتفاع قيمة الأسهم الأساسية ، فيمكن للمستثمر فقط السماح بخيارات البيع غير الضرورية تنتهي صلاحيتها.
يسلط الضوء
يمكن أن يشير تأمين المحفظة أيضًا إلى تأمين الوساطة.
تأمين المحفظة هو إستراتيجية تحوط تستخدم للحد من خسائر المحفظة عندما تنخفض قيمة الأسهم دون الحاجة إلى بيع الأسهم.
في هذه الحالات ، غالبًا ما تكون المخاطر محدودة بالبيع على المكشوف للعقود الآجلة لمؤشر الأسهم.
