Portfoliovakuutus
Mikä on portfoliovakuutus?
Portfoliovakuutus on strategia suojata osakesalkkua markkinariskeiltä myymällä osakeindeksifutuureja lyhyeksi. Tämä Mark Rubinsteinin ja Hayne Lelandin vuonna 1976 kehittämä tekniikka pyrkii rajoittamaan tappioita, joita salkun voi kokea osakkeiden hintojen laskussa ilman, että salkunhoitajan tarvitsee myydä osakkeitaan. Vaihtoehtoisesti salkkuvakuutuksella voidaan viitata myös välitysvakuutukseen, kuten Securities Investor Protection Corporationin (SIPC) tarjoamiin vakuutuksiin.
Portfoliovakuutuksen ymmärtäminen
Salkkuvakuutus on institutionaalisten sijoittajien usein käyttämä suojaustekniikka, kun markkinoiden suunta on epävarma tai epävakaa. Lyhyeksi myyvät indeksifutuurit voivat kompensoida laskusuhdanteita, mutta ne myös piilottavat kaikki voitot. Tämä suojaustekniikka on institutionaalisten sijoittajien suosikki, kun markkinaolosuhteet ovat epävarmat tai epätavallisen epävakaat.
Tässä sijoitusstrategiassa käytetään rahoitusinstrumentteja, kuten osakkeita, velkoja ja johdannaisia, yhdistettynä tavalla, joka suojaa heikentymiseltä. Se on dynaaminen suojausstrategia, jossa painotetaan arvopapereiden ostamista ja myyntiä säännöllisin väliajoin salkun arvon rajoittamiseksi. Tämän portfoliovakuutusstrategian toimintaa ohjaavat indeksin myyntioptioiden ostaminen. Se voidaan tehdä myös käyttämällä lueteltuja hakemistovaihtoehtoja. Hayne Leland ja Mark Rubinstein keksivät tekniikan vuonna 1976, ja se yhdistetään usein lokakuuhun. 19.1987, pörssiromahdus.
Portfoliovakuutus on myös SIPC:ltä saatavilla oleva vakuutustuote, joka tarjoaa välitysasiakkaille jopa 500 000 dollarin suojan yrityksen hallussa oleville käteiselle ja arvopapereille. SIPC perustettiin voittoa tavoittelemattomaksi jäsenyritykseksi arvopaperisijoittajien suojalain mukaisesti. SIPC valvoo sellaisten jäsenvälittäjien likvidaatiota, jotka sulkeutuvat, kun markkinaolosuhteet tekevät meklari-kauppiaan konkurssin tai vakaviin taloudellisiin vaikeuksiin ja asiakkaiden omaisuutta puuttuu.
Arvopaperisijoittajien suojalain mukaisessa selvitystilassa SIPC ja tuomioistuimen määräämä toimitsijamies pyrkivät palauttamaan asiakkaiden arvopaperit ja rahat mahdollisimman nopeasti. Rajojen puitteissa SIPC nopeuttaa kadonneen asiakkaan omaisuuden palauttamista suojelemalla jokaista asiakasta 500 000 dollariin asti arvopapereita ja käteistä varten (mukaan lukien 250 000 dollarin raja vain käteiselle).
Toisin kuin Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), kongressi ei ole valtuuttanut SIPC:tä petostentorjuntaan. Vaikka se on perustettu liittovaltion lain nojalla, se ei ole myöskään Yhdysvaltain hallituksen virasto tai laitos. Sillä ei ole valtuuksia tutkia tai säännellä jäsenvälittäjiään. SIPC ei ole FDIC:n arvopaperimaailman vastine.
Portfoliovakuutuksen edut
Odottamattomat tapahtumat – sodat, pula, pandemiat – voivat yllättää tunnollisimmatkin sijoittajat ja syöstä koko markkinat tai tietyt sektorit vapaaseen pudotukseen. Olipa kyse SIPC-vakuutuksesta tai markkinoiden suojausstrategiasta, suurin osa tai kaikki huonon markkinaheilahduksen aiheuttamat tappiot voidaan välttää. Jos sijoittaja suojaa markkinoita ja markkinat jatkuvat vahvana ja taustalla olevat osakkeet jatkavat arvonnousua, sijoittaja voi vain antaa tarpeettomien myyntioptioiden vanhentua.
##Kohokohdat
Salkkuvakuutus voi tarkoittaa myös välitysvakuutusta.
Portfoliovakuutus on suojausstrategia, jolla rajoitetaan salkun tappioita, kun osakkeiden arvo laskee ilman, että osakkeita tarvitsee myydä.
Näissä tapauksissa riskiä rajoittaa usein osakeindeksifutuurien lyhyeksimyynti.
