Assurance de portefeuille
Qu'est-ce que l'assurance de portefeuille ?
L'assurance de portefeuille est la stratégie consistant à couvrir un portefeuille d'actions contre le risque de marché en vendant à découvert des contrats à terme sur indices boursiers. Cette technique, développée par Mark Rubinstein et Hayne Leland en 1976, vise à limiter les pertes qu'un portefeuille pourrait subir lorsque les actions baissent sans que le gestionnaire de ce portefeuille ait à vendre ces actions. Alternativement, l'assurance de portefeuille peut également faire référence à l'assurance de courtage, comme celle disponible auprès de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Comprendre l'assurance de portefeuille
L'assurance de portefeuille est une technique de couverture fréquemment utilisée par les investisseurs institutionnels lorsque la direction du marché est incertaine ou volatile. Les contrats à terme sur indices de vente à découvert peuvent compenser tout ralentissement, mais ils entravent également tout gain. Cette technique de couverture est la préférée des investisseurs institutionnels lorsque les conditions de marché sont incertaines ou anormalement volatiles.
Cette stratégie d'investissement utilise des instruments financiers, tels que des actions, des dettes et des dérivés, combinés de manière à protéger contre le risque de baisse. Il s'agit d'une stratégie de couverture dynamique qui met l'accent sur l'achat et la vente périodiques de titres afin de maintenir une limite de la valeur du portefeuille. Le fonctionnement de cette stratégie d'assurance de portefeuille repose sur l'achat d' options de vente sur indice. Cela peut également être fait en utilisant les options d'index répertoriées. Hayne Leland et Mark Rubinstein ont inventé la technique en 1976 et elle est souvent associée au krach boursier du 19 octobre 1987.
L'assurance de portefeuille est également un produit d'assurance disponible auprès du SIPC qui offre aux clients du courtage une couverture allant jusqu'à 500 000 $ pour les espèces et les titres détenus par une entreprise. Le SIPC a été créé en tant que société à but non lucratif en vertu de la Loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières. Le SIPC supervise la liquidation des courtiers membres qui ferment lorsque les conditions du marché entraînent la faillite d'un courtier ou le mettent dans de graves difficultés financières et que les actifs des clients manquent.
Lors d'une liquidation en vertu de la loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières, SIPC et un fiduciaire nommé par le tribunal s'efforcent de restituer les titres et les espèces des clients le plus rapidement possible. Dans certaines limites, SIPC accélère le retour des biens manquants du client en protégeant chaque client jusqu'à 500 000 $ pour les titres et les espèces (y compris une limite de 250 000 $ pour les espèces uniquement).
Contrairement à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la SIPC n'a pas été mandatée par le Congrès pour lutter contre la fraude. Bien que créé en vertu de la loi fédérale, ce n'est pas non plus une agence ou un établissement du gouvernement des États-Unis. Il n'a pas le pouvoir d'enquêter ou de réglementer ses courtiers membres. Le SIPC n'est pas l'équivalent mondial des titres de la FDIC.
Avantages de l'assurance de portefeuille
Des développements inattendus - guerres, pénuries, pandémies - peuvent surprendre même les investisseurs les plus consciencieux et plonger l'ensemble du marché ou des secteurs particuliers en chute libre. Que ce soit par le biais d'une assurance SIPC ou en s'engageant dans une stratégie de couverture du marché, la plupart ou la totalité des pertes résultant d'un mauvais mouvement du marché peuvent être évitées. Si un investisseur couvre le marché et qu'il continue de se renforcer avec des actions sous-jacentes qui continuent de gagner en valeur, un investisseur peut simplement laisser expirer les options de vente inutiles.
Points forts
L'assurance de portefeuille peut également faire référence à l'assurance de courtage.
L'assurance de portefeuille est une stratégie de couverture utilisée pour limiter les pertes de portefeuille lorsque les actions perdent de la valeur sans avoir à vendre des actions.
Dans ces cas, le risque est souvent limité par la vente à découvert de contrats à terme sur indices boursiers.
