وعاء
ما هو القدر؟
القدر - كما هو الحال في "ما تبقى في الوعاء" - هو جزء من إصدار الأسهم أو السندات الذي يعيده المصرفيون الاستثماريون إلى المسؤول أو الضامن الرئيسي بعد إصدار مثل الطرح العام الأولي (IPO). يقوم المكتتب بعد ذلك ببيع الجزء للمستثمرين المؤسسيين.
فهم العائد ودوره في الاكتتابات العامة الأولية (IPOs)
المستثمر المؤسسي هو شخص غير مصرفي أو منظمة تتداول الأوراق المالية بكميات كبيرة بما يكفي من الأسهم أو لديها صافي ثروة عالية بما يكفي للتأهل لمعاملة تفضيلية وعمولات أقل. تشمل أمثلة المستثمرين المؤسسيين صناديق التحوط ، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ، وصناديق التقاعد ، والأوقاف. يمتلك هؤلاء اللاعبون رأس المال المالي لشراء كميات كبيرة من الأسهم بعد إصدار مثل الاكتتاب العام. يتبع المتعهدون خطوات محددة عند إجراء الاكتتاب العام.
خطوات الاكتتاب العام الأولي (IPO)
أولاً ، يتألف فريق الاكتتاب العام الخارجي من ضامن ، ومحامين ، ومحاسبين عامين معتمدين (CPAs) ، وخبراء في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). بعد ذلك ، يتم تجميع المعلومات المتعلقة بالشركة ، بما في ذلك الأداء المالي والعمليات المستقبلية المتوقعة.
تصبح هذه السجلات جزءًا من نشرة الشركة ، والتي يتم تعميمها للمراجعة بين المستثمرين المحتملين. يتم تقديم البيانات المالية للتدقيق الرسمي. أخيرًا ، تقدم الشركة المصدرة نشرة الاكتتاب الخاصة بها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات وتحدد موعدًا للطرح.
يمكن للمؤسسات تعيين أرصدة المبيعات المرتبطة بأجزاء من طلبها الإجمالي لأي متعهد اكتتاب أو تاجر مختار ، وبالتالي يمكن أن تكون مربحة لتكون ضامن الاكتتاب العام الأولي الناجح.
عندما ينظر المستثمرون المؤسسيون المحتملون في نشرة الشركة ، يحدث بناء سجل. بناء الكتاب هو العملية التي يحاول من خلالها المكتتب تحديد السعر الذي يعرضه لأسهم جديدة ، بناءً على الطلب. يجوز للمتعهد بناء كتابه عن طريق قبول أوامر من مديري الصناديق ، الذين سيشيرون إلى عدد الأسهم التي يرغبون في شرائها والسعر الذي سيدفعونه.
بمجرد أن يحدد المصرفيون الاستثماريون أو متعهدو الاكتتاب العام السعر ، تقوم الشركة بتسويق الاكتتاب قبل اليوم الأول من التداول. كما هو مذكور أعلاه ، فإن القدر هو جزء من المشكلة التي تعيدها البنوك الاستثمارية إلى الضامن الرئيسي بعد الصفقة.
عادةً ما يحصل المدير الرئيسي للاكتتاب العام على أكبر حصة من مجموع الرهان.
الوعاء والوكيل الرئيسي
في حالة الاكتتاب العام الأولي ، يقوم الضامن الرئيسي عادةً بالتجمع والتعاون مع البنوك الاستثمارية الأخرى لتأسيس نقابة اكتتاب أو مجموعة من البنوك الاستثمارية. سيتولى الضامن الرئيسي مسؤولية تقييم البيانات المالية للشركة وظروف السوق الحالية للوصول إلى القيمة الأولية وكمية الأسهم المراد بيعها. كونك الضامن الرئيسي يمكن أن يكون مربحًا للغاية - إذا نجحت الصفقة.
يسلط الضوء
القدر هو جزء من إصدار الأسهم أو السندات الذي يعيده المصرفيون الاستثماريون إلى الضامن الرئيسي ليتم حمايته ثم بيعه للمستثمرين المؤسسيين.
القدر هو وسيلة لحماية المخزون للعملاء المؤسسيين.
غالبًا ما يكون القدر هو ما تبقى من مشكلة بعد طرح عام أولي (IPO).
