The Pot
Hva er potten?
Potten - som i, "det som er igjen i potten" - er den delen av en aksje- eller obligasjonsemisjon som investeringsbankfolk returnerer til administrerende eller ledende underwriter etter en emisjon som en børsintroduksjon (IPO). Underwriteren selger deretter delen til institusjonelle investorer.
Forstå potten og dens rolle i innledende offentlige tilbud (IPOs)
institusjonell investor er en person Eksempler på institusjonelle investorer inkluderer hedgefond, personer med høy nettoverdi, pensjonsfond og legater. Disse aktørene har økonomisk kapital til å kjøpe store mengder aksjer etter en emisjon som en børsnotering. Underwriters følger spesifikke trinn når de gjennomfører en børsnotering.
trinn i en børsintroduksjon (IPO)
For det første består et eksternt IPO-team av en underwriter, advokater, sertifiserte offentlige regnskapsførere (CPA) og eksperter fra Securities and Exchange Commission (SEC). Deretter samles informasjon om selskapet, inkludert økonomiske resultater og forventet fremtidig drift.
Disse postene blir en del av selskapets prospekt, som sirkuleres for gjennomgang blant potensielle investorer. Regnskap sendes til offentlig revisjon. Det utstedende selskapet sender til slutt prospektet til SEC og setter en dato for tilbudet.
Institusjoner kan utpeke salgskredittene knyttet til deler av deres totale ordre til en hvilken som helst underwriter eller utvalgt forhandler og kan dermed være lukrativt å være garantist for en vellykket børsnotering.
Når potensielle institusjonelle investorer ser gjennom selskapets prospekt,. oppstår bokbygging. Bokbygging er prosessen der en underwriter forsøker å bestemme til hvilken pris de skal tilby nye aksjer, basert på etterspørsel. En underwriter kan bygge sin bok ved å akseptere bestillinger fra fondsforvaltere, som vil angi antall aksjer de ønsker å kjøpe og prisen de vil betale.
Når investeringsbankfolk eller børsnoteringsgarantier bestemmer prisen, markedsfører selskapet børsnoteringen før den første handelsdagen. Som nevnt ovenfor, er potten den delen av problemet som investeringsbankene returnerer til hovedgarantien etter avtalen.
Vanligvis får hovedansvarlig for en børsnotering den største andelen av potten.
Pot and the Lead Underwriter
I tilfelle av en børsnotering, vil hovedforsikringsgiveren typisk sette sammen og samarbeide med andre investeringsbanker for å etablere et garantisyndikat eller en gruppe investeringsbanker. Ledende garantist vil ta ansvar for å vurdere selskapets økonomi og gjeldende markedsforhold for å komme frem til den opprinnelige verdien og antallet aksjer som skal selges. Å være ledende underwriter kan være svært lukrativt - hvis en avtale er vellykket.
##Høydepunkter
- Potten er den delen av en aksje- eller obligasjonsemisjon som investeringsbankfolk returnerer til hovedgarantien for å bli beskyttet og deretter solgt til institusjonelle investorer.
– Potten er en måte å beskytte lager på for institusjonelle kunder.
– En pott er ofte det som er igjen av en emisjon etter en børsintroduksjon (IPO).
