Le pot

Qu'est-ce que la marmite ?

Le pot - comme dans "ce qui reste dans le pot" - est la partie d'une émission d'actions ou d'obligations que les banquiers d'investissement retournent au souscripteur gestionnaire ou principal après une émission telle qu'une offre publique initiale (IPO). Le souscripteur vend ensuite la part à des investisseurs institutionnels.

Comprendre Pot et son rôle dans les introductions en bourse (IPO)

Un investisseur institutionnel est une personne ou une organisation non bancaire qui négocie des titres en quantités d'actions suffisamment importantes ou qui a une valeur nette suffisamment élevée pour bénéficier d'un traitement préférentiel et de commissions réduites. Des exemples d'investisseurs institutionnels comprennent les fonds spéculatifs, les particuliers fortunés, les fonds de pension et les fonds de dotation. Ces acteurs ont le capital financier pour acheter de grandes quantités d'actions après une émission telle qu'une introduction en bourse. Les preneurs fermes suivent des étapes précises lorsqu'ils entreprennent un PAPE.

Étapes d'une introduction en bourse (IPO)

Premièrement, une équipe externe d'introduction en bourse est composée d'un souscripteur, d'avocats, d'experts-comptables agréés (CPA) et d'experts de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ensuite, des informations concernant l'entreprise sont rassemblées, y compris les performances financières et les opérations futures attendues.

Ces documents font partie du prospectus de la société, qui est diffusé pour examen parmi les investisseurs potentiels. Les états financiers sont soumis à un audit officiel. La société émettrice dépose finalement son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l'offre.

Les institutions peuvent attribuer les crédits de vente attachés à des parties de leur commande totale à n'importe quel souscripteur ou courtier sélectionné et peuvent donc être lucratifs d'être le souscripteur d'une introduction en bourse réussie.

Au fur et à mesure que les investisseurs institutionnels potentiels parcourent le prospectus de la société,. le book building se produit. Le book building est le processus par lequel un souscripteur tente de déterminer à quel prix offrir de nouvelles actions, en fonction de la demande. Un souscripteur peut constituer son portefeuille en acceptant les ordres des gestionnaires de fonds, qui indiqueront le nombre d'actions qu'ils souhaitent acheter et le prix qu'ils paieront.

Une fois que les banquiers d'investissement ou les preneurs fermes de l'introduction en bourse ont déterminé le prix, la société commercialise l'introduction en bourse avant son premier jour de négociation. Comme indiqué ci-dessus, le pot est la partie de l'émission que les banques d'investissement retournent au souscripteur principal après la transaction.

Typiquement, le chef de file d'une introduction en bourse obtient la plus grande part du pot.

Pot et le souscripteur principal

Dans le cas d'une introduction en bourse, le souscripteur principal se réunira et collaborera généralement avec d'autres banques d'investissement pour établir un syndicat de souscription ou un groupe de banques d'investissement. Le souscripteur principal se chargera d'évaluer les finances de l'entreprise et les conditions actuelles du marché pour arriver à la valeur initiale et à la quantité d'actions à vendre. Être le souscripteur principal peut s'avérer très lucratif, si la transaction réussit.

Points forts

• Le pot est la part d'une émission d'actions ou d'obligations que les banquiers d'affaires retournent au chef de file pour être protégée puis vendue à des investisseurs institutionnels.

• La cagnotte est un moyen de protéger le stock pour les clients institutionnels.

• Un pot est souvent ce qui reste d'une émission après une introduction en bourse (IPO).