Горшок

Что такое горшок?

Горшок — то есть «то, что осталось в горшке» — это часть выпуска акций или облигаций, которую инвестиционные банкиры возвращают управляющему или ведущему андеррайтеру после такого выпуска, как первичное публичное предложение (IPO). Затем андеррайтер продает часть институциональным инвесторам.

Понимание банка и его роли в первичных публичных предложениях (IPO)

Институциональный инвестор — это небанковское лицо или организация, которые торгуют ценными бумагами в достаточно большом количестве акций или имеют достаточно большой собственный капитал, чтобы претендовать на льготный режим и более низкие комиссии. Примеры институциональных инвесторов включают хедж-фонды, состоятельных частных лиц, пенсионные фонды и пожертвования. У этих игроков есть финансовый капитал, чтобы купить большое количество акций после такого вопроса, как IPO. Андеррайтеры следуют определенным шагам при проведении IPO.

Этапы первичного публичного предложения (IPO)

Во-первых, внешняя команда IPO состоит из андеррайтера, юристов, сертифицированных бухгалтеров (CPA) и экспертов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Затем собирается информация о компании, включая финансовые показатели и ожидаемые будущие операции.

Эти записи становятся частью проспекта компании, который распространяется для ознакомления с потенциальными инвесторами. Финансовая отчетность представляется для официального аудита. Компания-эмитент, наконец, подает свой проспект в SEC и назначает дату размещения.

Учреждения могут назначать кредиты продаж, связанные с частями их общего заказа, любому андеррайтеру или выбранному дилеру, и, таким образом, быть андеррайтером успешного IPO может быть выгодно.

По мере того, как потенциальные институциональные инвесторы просматривают проспект компании,. происходит формирование книги заявок. Формирование книги заявок — это процесс, с помощью которого андеррайтер пытается определить, по какой цене предлагать новые акции, исходя из спроса. Андеррайтер может формировать свою книгу,. принимая заказы от управляющих фондами, которые укажут количество акций, которые они хотели бы приобрести, и цену, которую они заплатят.

Как только инвестиционные банкиры или андеррайтеры IPO определяют цену, компания продает IPO до первого дня торгов. Как указывалось выше, банк — это часть эмиссии, которую инвестиционные банки возвращают ведущему андеррайтеру после сделки.

Как правило, ведущий менеджер IPO получает наибольшую долю банка.

Пот и ведущий андеррайтер

В случае IPO ведущий андеррайтер обычно собирает и сотрудничает с другими инвестиционными банками для создания андеррайтерского синдиката или группы инвестиционных банков. Ведущий андеррайтер возьмет на себя ответственность за оценку финансовых показателей компании и текущих рыночных условий, чтобы определить начальную стоимость и количество акций, которые будут проданы. Быть ведущим андеррайтером может быть очень прибыльным, если сделка будет успешной.

Особенности

• Горшок - это часть выпуска акций или облигаций, которую инвестиционные банкиры возвращают ведущему андеррайтеру для защиты, а затем продают институциональным инвесторам.

• Горшок - это способ защитить акции для институциональных клиентов.

• Горшок часто является тем, что осталось от выпуска после первичного публичного предложения (IPO).