Grytan

Vad är potten?

Potten – som i, "vad som finns kvar i potten" – är den del av en aktie- eller obligationsemission som investeringsbanker returnerar till den förvaltande eller ledande försäkringsgivaren efter en emission som en börsintroduktion (IPO). Garanteraren säljer sedan delen till institutionella investerare.

Förstå potten och dess roll i börsintroduktioner (IPOs)

En institutionell investerare är en icke-bankperson eller organisation som handlar med värdepapper i tillräckligt stora kvantiteter eller har ett nettovärde som är tillräckligt högt för att kvalificera sig för förmånsbehandling och lägre provisioner. Exempel på institutionella investerare är hedgefonder, förmögna individer, pensionsfonder och donationer. Dessa spelare har finansiellt kapital att köpa stora mängder aktier efter en emission som en börsintroduktion. Underwriters följer specifika steg när de genomför en börsintroduktion.

Steg för en börsintroduktion (IPO)

För det första består ett externt IPO-team av en försäkringsgivare, advokater, auktoriserade revisorer (CPA) och experter från Securities and Exchange Commission (SEC). Därefter samlas information om företaget in, inklusive finansiella resultat och förväntad framtida verksamhet.

Dessa register blir en del av företagets prospekt, som cirkuleras för granskning bland potentiella investerare. Bokslut lämnas för officiell revision. Det emitterande företaget lämnar slutligen in sitt prospekt till SEC och bestämmer ett datum för erbjudandet.

Institutioner kan tilldela försäljningskrediterna som är kopplade till delar av sin totala order till vilken som helst garantigivare eller utvald återförsäljare och kan därför vara lukrativt att vara garant för en framgångsrik börsintroduktion.

När potentiella institutionella investerare tittar igenom företagets prospekt uppstår bokbyggande. Bokbyggande är den process genom vilken en försäkringsgivare försöker bestämma till vilket pris de ska erbjuda nya aktier, baserat på efterfrågan. En försäkringsgivare kan bygga sin bok genom att acceptera order från fondförvaltare, som kommer att ange antalet aktier de vill köpa och priset de kommer att betala.

När investeringsbanker eller börsintroduktionsgaranter bestämmer priset marknadsför företaget börsintroduktionen innan den första handelsdagen. Som nämnts ovan är potten den del av emissionen som investeringsbankerna returnerar till den ledande försäkringsgivaren efter affären.

Vanligtvis får huvudansvarig för en börsnotering den största andelen av potten.

Pot and the Lead Underwriter

I fallet med en börsnotering kommer den ledande försäkringsgivaren vanligtvis att samlas och samarbeta med andra investeringsbanker för att etablera ett försäkringssyndikat eller en grupp av investeringsbanker. Den ledande försäkringsgivaren kommer att ta ansvar för att utvärdera företagets ekonomi och nuvarande marknadsförhållanden för att komma fram till det initiala värdet och kvantiteten av aktier som ska säljas. Att vara huvudgarant kan vara mycket lukrativt – om en affär blir framgångsrik.

Höjdpunkter

• Potten är den del av en aktie- eller obligationsemission som investeringsbanker lämnar tillbaka till den ledande försäkringsgivaren för att skyddas och sedan säljas till institutionella investerare.

– Pottan är ett sätt att skydda lager för institutionella kunder.

– En pott är ofta det som finns kvar av en emission efter en börsintroduktion (IPO).