prospektüs

Prospektüs nedir?

İzahname, bir varlığı potansiyel yatırımcılara açıklamak için kullanılan yasal bir belgedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından, yatırımcıların karar vermesine yardımcı olmak için bir şirket veya fonla ilgili mali durumu ve yönetimi gibi ilgili gerçekleri ifşa etmesi gerekir. Bir izahname olmadan, yatırımcılar varlığı tam olarak anlamadan, körü körüne yatırım yapacaklardır .

Daha derin tanım

Bir menkul kıymet arzı durumunda, ihraççı, genel iş ve işlem bilgilerini içeren bir ön izahname ve ardından kesin teklif fiyatı ve teklif edilen hisse sayısı gibi işlem hakkında daha fazla ayrıntı içeren nihai bir izahname sunar. Söz konusu yatırım bir fon ise izahnamede yatırım stratejileri, dağıtım politikaları, ücretleri, giderleri, fon yönetimi ve riskleri hakkında ayrıntılı bilgi verilmektedir.

İzahname düzenlemenin temel nedenlerinden biri, yatırımcıları bir yatırım fonu, hisse senedi veya başka bir varlığa yatırım yapmanın potansiyel riskleri hakkında bilgilendirmektir. Bu bilgilerin sağlanması, ihraççıyı ilgili bilgilerin potansiyel yatırımcılara önceden açıklanmadığı iddialarından korur. Bir izahnamede yer alan ve riski belirlemeye yardımcı olan bazı gerçekler arasında yönetimin deneyimi ve işe nasıl dahil olduğu, ayrıca mevcut hissedarlar ve hisselerini elinde tutup tutmayacakları yer alır. Hisse senedi tasfiye sürecindeyse, olası yatırımcıları işletmenin finansmanında bir sorun olabileceği konusunda uyarır.

Bir prospektüs örneği

XYZ Şirketinin ilk halka arz veya halka arz yaptığını varsayalım. Şirket, işe ilişkin tüm önemli gerçekleri açıklayan, izahnameyi içeren bir kayıt beyanını SEC'e sunarak başlar. Bunu, komisyoncuların ön izahnamedeki bilgilere dayanarak müşterileriyle halka arzı tartışmasına izin veren 20 günlük bir süre takip eder. Tescil beyanı yürürlüğe girdiğinde, XYZ Şirketi izahnameyi değiştirir. Nihai prospektüs şunları içerir:

• Halka arzın genel bir açıklaması.

• Şirketin tarihi.

• Yönetim hakkında bilgiler.

• IPO fiyatı.

• IPO tarihi.

• Halka arz gelirlerinin ne için kullanılacağı.

• Sigortalama açıklaması.

• XYZ Şirketinin finansal bilgileri.

• Alıcılar için riskler.

• Şirket hakkında yasal bir görüş.

• SEC'den feragatname.

Nihai izahname yayınlandığında, aracı kurumlar 20 günlük süre içinde ön izahname üzerinde çalışmış olan ilgili yatırımcılardan emir alırlar. Tüm satış onaylarına XYZ Şirketinin nihai izahnamesinin bir kopyası eşlik etmelidir.

Öne Çıkanlar

• Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, menkul kıymet ihraççılarının halka yatırım menkul kıymetleri sunarken bir izahname hazırlamasını şart koşar.

• İzahname, yatırım/güvenlik ve teklif hakkında ayrıntılar sağlar.

• Bir yatırım fonu izahnamesinde yatırım hedefleri, stratejiler, performans, dağıtım politikası, ücretler ve fon yönetimi ile ilgili ayrıntılar bulunur.

• Yatırımın riskleri genellikle izahnamenin başlarında açıklanır ve daha sonra belgede daha ayrıntılı olarak açıklanır.

SSS

İzahname Yatırımcılar için Neden Yararlıdır?

İzahname, halka bir yatırım teklifi hakkında ayrıntılar sağlayan ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından istenen ve dosyalanan resmi bir belgedir. Menkul kıymete veya fona yatırım yapmanın riskleri hakkında onları bilgilendirdiği için yatırımcılar için çok faydalıdır. Riskler tipik olarak izahnamenin başlarında açıklanır ve daha sonra daha ayrıntılı olarak açıklanır. Bir şirket hisse senedi veya tahvil ihracı yoluyla sermaye artırıyor olsa da, yatırımcılar şirketin taahhütlerini yerine getirmek için mali açıdan yeterli olduğundan emin olmak için şirketin mali durumunu incelemelidir.

İzahnamede Normalde Hangi Bilgiler Bulunur?

Bir izahname, şirketin geçmişinin kısa bir özeti ve finansal bilgiler gibi ilgili bilgileri içerir. Şirketin adı ve müdürleri, şirketin yaşı, yönetim deneyimi ve yönetimin işe katılımı. Ayrıca ihraç edilen hisse sayısı, teklif edilen menkul kıymetlerin türü, halka arzın halka açık veya özel olup olmadığı ve aracılık yapan banka veya finans şirketlerinin isimleri de listelenir.

Ön İzahname ile Nihai İzahname Arasındaki Fark Nedir?

Ön izahname, bir menkul kıymet ihraççısı tarafından sağlanan ilk teklif belgesidir ve iş ve işlem detaylarının çoğunu içerir. Ancak ön izahnamede ihraç edilecek pay sayısı veya fiyat bilgisi yer almamaktadır. Tipik olarak, ön izahname, teklif edilen menkul kıymet için piyasaya olan ilgiyi ölçmek için kullanılır. Nihai izahname, halka arz edilen yatırımın tüm ayrıntılarını içerir. Nihai izahname, kesinleşmiş arka plan bilgilerinin yanı sıra ihraç edilecek hisse veya sertifikaların sayısını ve teklif fiyatını içerir.