الإفصاح العادل للوائح (Reg FD)
ما هو الإفصاح العادل للوائح (Reg FD)؟
اللوائح التنظيمية الإفصاح العادل (Reg FD) هي إحدى قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المصممة لمنع الإفصاح الانتقائي من قبل الشركات العامة إلى المتخصصين في السوق وبعض المساهمين.
تنص Reg FD على أنه عندما تقوم شركة مطروحة للتداول العام أو مُصدر للأسهم بالإفصاح عن أي معلومات جوهرية غير عامة تتعلق بهذا المُصدر أو أوراقه المالية لمجموعة محدودة من الأفراد ، يجب على المُصدر أيضًا الإفصاح العلني عن تلك المعلومات. يجب أن يتم هذا الإفصاح في وقت واحد إذا كان نشرًا متعمدًا للمعلومات أو على الفور إذا كانت المعلومات التي تمت مشاركتها غير مقصودة.
فهم الإفصاح العادل للوائح التنظيمية (Reg FD)
أصدرت العديد من الشركات في الماضي معلومات مهمة في الاجتماعات والمكالمات الجماعية التي لم يكن في متناول جميع المساهمين وعامة الناس. الهدف من Reg FD هو زيادة الشفافية والمساءلة وتسوية ساحة اللعب بشكل أساسي بين المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين.
تم إنشاء Reg FD استجابة للحالات التي قدم فيها مصدرو الأسهم تحذيرات مسبقة لنتائج الأرباح وغيرها من المعلومات غير العامة للمستثمرين والمحللين المؤسسيين المختارين. أدى هذا إلى خلق ظروف سمحت لمن لديهم المعلومات بتحقيق ربح أو تجنب الخسائر على حساب بقية المجتمع الاستثماري.
نشأت مخاوف بشأن فقدان ثقة المستثمر في سلامة بيانات الشركة بسبب ممارسات الإفصاح غير العادلة هذه. يمكن أيضًا أن تحد مشاركة المعلومات غير العامة مع مجموعات محددة من التجارة الداخلية غير المشروعة. أصبحت القواعد الجديدة سارية المفعول في أكتوبر 2000.
يجب على الشركات أيضًا إجراء تسجيلات لمكالماتها الجماعية مع المحللين للجمهور بعد انتهاء تلك الجلسات.
إعتبارات خاصة
Reg FD محدود في كيفية تطبيقه. لا تغطي القاعدة جميع الاتصالات التي تتم مع أفراد بخلاف المُصدر. ينطبق بشكل خاص على الاتصالات والتفاعلات مع المتخصصين في سوق الأوراق المالية. كما ينطبق أيضًا على حاملي الأوراق المالية للمُصدر في الحالات التي يكون فيها من المحتمل أو المحتمل بشكل معقول أن تؤثر المعلومات على نشاطهم التجاري.
يشمل الأفراد الذين يخضعون لسلطة Reg FD كبار المسؤولين مع المُصدر وغيرهم ممن يشاركون في اتصالات منتظمة مع حاملي الأوراق المالية والمتخصصين في سوق الأوراق المالية. يتيح ذلك للشركات الاستمرار في الإفصاح عن المعلومات لوسائل الإعلام أو إصدار اتصالات تجارية قياسية ، مثل البيانات الصحفية.
الشركات المتداولة علنًا أرباحًا وتوقع مكالمات لإعلام المحللين بالتطورات والخطط الأخيرة. ومع ذلك ، يجب مطابقة تلك المكالمات الجماعية مع البيانات الصحفية الصادرة في وقت واحد والتي توضح بالتفصيل البيانات التي أدلت بها الشركة أثناء تلك المكالمات.
يتم أيضًا توفير تسجيلات المكالمات بعد انتهاء الجلسات لمنح أي شخص من الجمهور فرصة لسماع ما قيل. يجوز للشركة أيضًا تقديم نموذج 8-K إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات لتقديم إفصاح عام عن المعلومات التي تمت مشاركتها.
يسلط الضوء
كان الهدف من Reg FD هو تحقيق تكافؤ الفرص لجميع المستثمرين ومنع فقدان الثقة في الأسواق.
تم تنفيذ اللائحة التنظيمية للإفصاح العادل (Reg FD) في أكتوبر 2000 لمنع الشركات من الكشف الانتقائي عن معلومات مهمة للمتخصصين في السوق وبعض المساهمين.
بموجب Reg FD ، يجب على الشركات التي تجري مكالمات الأرباح والتنبؤ لتحديث محللي الأسهم إصدار بيان صحفي في نفس الوقت لإتاحة هذه المعلومات لعامة الناس.
