Regulering rettferdig avsløring (Reg FD)
Hva er regulering rettferdig avsløring (Reg FD)?
Regulation Fair Disclosure (Reg FD) er en Securities and Exchange Commission (SEC)-regel utformet for å forhindre selektiv avsløring av offentlige selskaper til markedseksperter og visse aksjonærer.
Reg FD sier at når et børsnotert selskap eller utsteder av aksjer avslører vesentlig ikke-offentlig informasjon om den utstederen eller dens verdipapirer til en begrenset gruppe individer, må utstederen også offentliggjøre denne informasjonen. Slike avsløringer må gjøres samtidig hvis det er en forsettlig utgivelse av informasjon eller umiddelbart hvis informasjonen som ble delt var utilsiktet.
Forstå reguleringen Fair Disclosure (Reg FD)
Mange selskaper har tidligere gitt ut viktig informasjon i møter og konferansesamtaler som ikke var tilgjengelig for alle aksjonærer og allmennheten. Målet med Reg FD er å øke åpenheten og ansvarligheten og i utgangspunktet utjevne konkurransevilkårene mellom individuelle investorer og institusjonelle investorer.
Reg FD ble opprettet som svar på tilfeller der utstedere av aksjer ga forhåndsadvarsler om resultatresultater og annen ikke-offentlig informasjon til utvalgte institusjonelle investorer og analytikere. Dette skapte omstendigheter som gjorde at de med informasjonen kunne tjene penger eller unngå tap på bekostning av resten av investeringsfellesskapet.
Det oppsto bekymringer om tap av investors tillit til integriteten til bedriftsdata på grunn av slik urettferdig avsløringspraksis. Deling av ikke-offentlig informasjon med utvalgte grupper kan også grense til ulovlig innsidehandel. De nye reglene trådte i kraft i oktober 2000.
Selskaper må også gjøre opptak av konferansesamtaler med analytikere tilgjengelige for publikum etter at disse øktene er avsluttet.
Spesielle hensyn
Reg FD er begrenset i hvordan den kan brukes. Regelen dekker ikke all kommunikasjon med andre personer enn utstederen. Det gjelder spesielt for kommunikasjon og interaksjoner med fagfolk i verdipapirmarkedet. Den gjelder også for innehavere av utsteders verdipapirer i situasjoner hvor det er sannsynlig eller rimelig mulig at informasjonen vil påvirke deres handelsaktivitet.
Personene som faller inn under Reg FDs myndighet inkluderer ledende tjenestemenn med en utsteder og andre som deltar i regelmessig kommunikasjon med verdipapireiere og fagpersoner i verdipapirmarkedet. Dette tillater selskaper å fortsette å gi avsløringer til media eller utstede standard forretningskommunikasjon, for eksempel pressemeldinger.
Børsnoterte selskaper kan foreta inntjening og prognosesamtaler for å informere analytikere om nyere utviklinger og planer. Imidlertid må disse konferansesamtalene matches med samtidig utstedte pressemeldinger som beskriver uttalelsene fra selskapet under disse samtalene.
Opptak av samtalene gjøres også tilgjengelig etter at øktene er avsluttet for å gi alle i offentligheten sjansen til å høre hva som ble sagt. Selskapet kan også sende inn et skjema 8-K til SEC for å offentliggjøre informasjonen som ble delt.
Høydepunkter
– Målet til Reg FD var å jevne konkurransevilkårene for alle investorer og forhindre tap av tillit til markedene.
- Regulation Fair Disclosure (Reg FD) ble implementert i oktober 2000 for å hindre selskaper i å selektivt avsløre viktig informasjon til markedseksperter og enkelte aksjonærer.
– I henhold til Reg FD må selskaper som gjennomfører inntjening og prognoseoppfordringer for å oppdatere aksjeanalytikere samtidig sende ut en pressemelding for å gjøre den informasjonen tilgjengelig for allmennheten.
