نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة (SOES)
ما هو نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة (SOES)؟
كان نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة (SOES) عبارة عن شبكة كمبيوتر تنفذ تلقائيًا التداولات في الأوراق المالية في سوق ناسداك وبعض الأوراق المالية الصغيرة في ناسداك. نفذت ناسداك هذا النظام الإلزامي نتيجة لنقص السيولة في أعقاب انهيار سوق الأسهم عام 1987. مكنت SOES المستثمرين الأفراد من تنفيذ الصفقات في الأسواق سريعة الحركة ومنحتهم نفس الوصول إلى الأوامر والتنفيذ مثل المتداولين الكبار.
كانت SOES حاسمة في أتمتة الأسواق لمستثمري التجزئة وعززت بشكل كبير قدرة الأفراد على أن يصبحوا متداولين نشطين يوميًا. لقد تم التخلص التدريجي من النظام إلى حد كبير مع ظهور التجارة الإلكترونية التي زادت من سرعة المعاملات في أحجام تداول أعلى من أي وقت مضى.
فهم أنظمة تنفيذ الطلبات الصغيرة
تم تقديم SOES لأول مرة في ديسمبر 1984 لـ 25 سهماً لتوفير التنفيذ التلقائي للأوامر للمتداولين الأفراد بأوامر أقل من أو تساوي 1000 سهم. عندما أصبحت SOES إلزامية في أواخر عام 1987 ، واجهت في البداية تشاؤمًا شديدًا من الشركات الأعضاء في ناسداك لأنها أجبرتها على تنفيذ جميع تداولات SOES التي تفي بالسعر المعلن لصانع السوق. تم وضع قيود كبيرة من أجل منع المتداولين اليوميين من استغلال النظام والاستفادة من الأسعار القديمة التي قدمها صناع السوق.
تكمن تركة الشركات المملوكة للدولة في الأسواق المالية في أنها "ساهمت في تكافؤ الفرص" وتحسن السيولة بشكل كبير بالنسبة إلى صغار المستثمرين. تطلب الأمر من صانعي السوق قبول أوامر SOES التي تتطابق مع أسعار العرض والطلب المعلن عنها ، ويسمح للمتداولين الأفراد بتنفيذ أوامر تداول الأسهم بما لا يزيد عن 250 دولارًا لكل سهم. لا يمكن للمؤسسات استخدام SOES ؛ كما لا يستطيع الوسطاء التداول في حساباتهم الخاصة ، على الرغم من أنه يمكنهم استخدام SOES للتداول نيابة عن العملاء الصغار. بمجرد قيام المتداول بوضع أمر من خلال SOES ، يجب عليه الانتظار لمدة خمس دقائق على الأقل لإجراء صفقة أخرى على نفس السهم من خلال SOES.
لم يعد استخدام هذا النظام القديم ضروريًا لأن التقدم في تكنولوجيا الكمبيوتر والاتصالات أتاح للمتداولين الأفراد إجراء صفقات سريعة وكبيرة على قدم المساواة مع المتداولين المؤسسيين. تعمل SOES الآن كحلقة وصل محوسبة لصانعي سوق ناسداك والتي تسمح بأوامر 1،000 سهم أو أقل (بالنسبة لبعض الأسهم المتداولة الأقل نشاطًا ، قد يكون الحد الأدنى 500 أو 200 سهم) لتجاوز الوسطاء والحصول على التنفيذ التلقائي بأفضل سعر ممكن.
SOES قطاع الطرق
قطاع الطرق SOES هو مصطلح عام للمتداولين الذين يستغلون النظام من خلال إجراء أوامر بيع وشراء سريعة من أجل تحقيق ربح من التغيرات الصغيرة في الأسعار. يقوم قطاع الطرق SOES بتنفيذ معاملة صغيرة على ورقة مالية من أجل التلاعب بالسعر ثم تنفيذ معاملة أكبر للاستفادة من عدم كفاءة السعر. متوسط ربحهم صغير ، لكن يمكنهم التداول مئات أو حتى آلاف المرات في الأسبوع. يعتبر هذا شكلاً من أشكال التداول من الداخل نظرًا لأن الشخص الذي يضع الأمر لديه معرفة متقدمة بحركة السوق المحتملة التي لا يعرفها المشاركون الآخرون في السوق.
أصبح هارفي هوتكين من شركة All-Tech Direct أحد أشهر قطاع الطرق في SOES بعد فوزه في قضية محكمة الاستئناف الفيدرالية لعام 1993 والتي أجبرت لجنة الأوراق المالية والبورصات على السماح بوصول أوسع إلى SOES ونشر كتاب 1998 ** Secrets of the SOES قاطع طريق **.
يسلط الضوء
اشتهر استغلال نظام SOES في أوائل التسعينيات من خلال توجيه الأوامر إلى SOES ، حيث يمكن للمتداولين المحترفين الحصول على تنفيذ ذي أولوية أعلى على أوامرهم ،
سمحت SOES لمستثمري التجزئة بتداول حصص أقل من 1،000 سهم (بالنسبة لبعض الأسهم الأقل نشاطًا ، قد يكون الحد الأدنى 500 أو 200 سهم) لتلقي التنفيذ شبه الفوري ، حتى في الأسواق السريعة.
كان نظام تنفيذ الطلبات الصغيرة (SOES) نظامًا آليًا يستخدم في بورصات ناسداك لتخصيص وتنفيذ أوامر البيع بالتجزئة عن طريق تخصيص عمليات التنفيذ لشركات الصرافة الأعضاء.
يثق الخبراء في SOES مع ظهور تجارة التجزئة اليومية والتقدم في أتمتة الأسواق.
