قطاع الطرق SOES

ما هو قطاع الطرق SOES؟

كان قطاع الطرق SOES هو الاسم المستعار الذي يطلق بشكل جماعي على مجموعة من المستثمرين الأفراد الذين - بعد انهيار السوق عام 1987 - استغلوا نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة في ناسداك (SOES) للتداول اليومي. أنشأت الاستراتيجيات والتكتيكات التي طوروها في ذلك الوقت الشكل الأول لما يسمى الآن بالتداول عالي التردد. في حين أن متوسط ربح الماكينة لكل تداول صغير ، إلا أنهم يعوضونه عن طريق التداول عشرات أو مئات المرات في الأسبوع. عادة ما يؤسس قطاع الطرق مركزًا قبل قيام معظم صانعي السوق بتحديث أسعارهم وتسريح المراكز بأسعار مناسبة.

كانت هناك ملاحظة جانبية مثيرة للاهتمام لقصة قطاع الطرق في SOES وهي قدرتهم على الاستفادة من علامات السوق الاحترافية على الرغم من العيب المقارن في قدرات المعلومات. نظرًا لأن قطاع الطرق يجنون الأرباح ويتحملون الخسائر من تجارتهم ، فربما كانوا أكثر وضوحًا إذا أعطوا حوافز أكبر لأداء أفضل من الشركات التقليدية التي تصنع السوق.

فهم قطاع الطرق SOES

يعود الجدل الدائر اليوم بين الرجل والآلة إلى القصة التي سبقت ملحمة قطاع الطرق SOES. من نواحٍ عديدة ، ساعد انهيار مؤشر داو جونز الصناعي في 19 أكتوبر 1987 على زرع بذور التجارة عالية التردد. المعروف الآن باسم الإثنين الأسود ، انخفض مؤشر داو جونز بنحو 23 في المائة ، وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد على الإطلاق. مع انخفاض الأسهم بسرعة كبيرة ، توقف العديد من صانعي السوق في ناسداك - الوسطاء الذين يشحذون عجلات الأسواق - ببساطة عن التقاط هواتفهم. ترك المستثمرون الأفراد غير قادرين على حماية محافظهم الاستثمارية.

إدراكًا للفرصة ، سعت مجموعة صغيرة من المستثمرين إلى استغلال ثغرة في عملية السوق. نشأت هذه الفجوة لأن تداولات SOES مؤتمتة وتتلقى تنفيذًا شبه فوري.

وبالتالي ، يتم إعطاء هذه التداولات الأولوية قبل بقية السوق. سمح هذا للمتداولين السريعين بالدخول والخروج من الأسهم باستخدام SOES بمعدل أسرع من كبار المستثمرين ، مما أدى إلى تحقيق أرباح كبيرة.

من هم قطاع الطرق SOES؟

كان قطاع الطرق الأصليون من SOES هم شيلدون ماشلر وهارفي هوتكين من شركة ديتك للأوراق المالية سيئة السمعة الآن. بمساعدة Jeff Citron و Josh Levine ، أنشأوا في عام 1989 برنامجًا أطلق عليه اسم ** Watcher ** ، والذي سمح للمتداولين النهاريين بالاستفادة من ضعف نظام SOES في تحديث عروض الأسعار ببطء.

على الرغم من أن Datek كان مخصصًا فقط للطلبات الصغيرة ، إلا أنه كان يستخدم نظام SOES في الصفقات الكبيرة ، حيث يشتري الأسهم بشكل أساسي ثم يبيعها مرة أخرى في غضون ثوانٍ. بحلول عام 1996 ، كانت ديتك قد صعدت كثيرًا من الصفقات لدرجة أنها كانت توظف أكثر من 500 متداول ، وكان عدد كبير منهم خارج مدارس Ivy League.

إعتبارات خاصة

استمر نجاح شركة Datek Securities والمتداولين الأوائل الآخرين ذوي التردد العالي في إطلاق شبكة اتصالات إلكترونية (ECN) ، تسمى Island ، تليها Archipelago ECN ، التي اندمجت مع بورصة نيويورك في عام 2006.