التحكيم الإحصائي
ما هو التحكيم الإحصائي؟
في عالم المال ، تشير المراجحة الإحصائية (أو stat arb) إلى مجموعة من استراتيجيات التداول التي تستخدم تحليلات الارتداد المتوسطة للاستثمار في محافظ متنوعة تصل إلى آلاف الأوراق المالية لفترة زمنية قصيرة جدًا ، غالبًا بضع ثوانٍ فقط ولكن تصل إلى عدة أيام.
يُعرف موقع stat arb بأنه نهج كمي وتحليلي عميق للتداول ، ويهدف إلى تقليل التعرض للبيتا قدر الإمكان عبر مرحلتين: يوفر "التسجيل" ترتيبًا لكل سهم متاح وفقًا لرغبة الاستثمار ، ويجمع "تقليل المخاطر" بين الأسهم المرغوبة في محفظة مصممة خصيصًا لتقليل المخاطر. يحدد المستثمرون عادة مواقف المراجحة من خلال تقنيات النمذجة الرياضية.
فهم التحكيم الإحصائي
استراتيجيات المراجحة الإحصائية محايدة في السوق لأنها تتضمن فتح مركز طويل وموقف قصير في وقت واحد للاستفادة من التسعير غير الفعال في الأوراق المالية المرتبطة. على سبيل المثال ، إذا اعتقد مدير صندوق أن شركة كوكا كولا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وأن شركة بيبسي مبالغ فيها ، فسوف يفتحون مركزًا طويلاً في شركة كوكا كولا ، ويفتحون في نفس الوقت مركزًا قصيرًا في بيبسي. غالبًا ما يشير المستثمرون إلى المراجحة الإحصائية على أنها " تداول أزواج ".
لا يقتصر التحكيم الإحصائي على ورقتين ماليتين فقط. يمكن للمستثمرين تطبيق المفهوم على مجموعة من الأوراق المالية المترابطة. أيضًا ، لا يعني مجرد وجود سهمين يعملان في صناعات مختلفة أنه لا يمكن الارتباط بينهما. على سبيل المثال ، غالبًا ما يكون لدى Citigroup ، وهو سهم مصرفي ، وهارلي ديفيدسون ، وهو سهم دوري للمستهلكين ، فترات من الارتباط العالي.
مخاطر التحكيم الإحصائي
المراجحة الإحصائية لا تخلو من المخاطر. يعتمد بشكل كبير على قدرة أسعار السوق على العودة إلى الوضع الطبيعي التاريخي أو المتوقع ، والذي يشار إليه عادة باسم الارتداد المتوسط. ومع ذلك ، يمكن أن يظل مخزونان يعملان في نفس الصناعة غير مرتبطين لفترة طويلة من الوقت بسبب العوامل الجزئية والكليّة.
لهذا السبب ، تستفيد معظم استراتيجيات المراجحة الإحصائية من خوارزميات التداول عالي التردد (HFT) لاستغلال أوجه القصور الصغيرة التي غالبًا ما تستمر لأجزاء من الثانية. هناك حاجة إلى صفقات كبيرة في كلا السهمين لتوليد أرباح كافية من تحركات الأسعار الضئيلة هذه. هذا يضيف مخاطر إضافية لاستراتيجيات المراجحة الإحصائية ، على الرغم من أنه يمكن استخدام الخيارات للمساعدة في التخفيف من بعض المخاطر.
تبسيط استراتيجيات التحكيم الإحصائي
قد تكون محاولة فهم الرياضيات الكامنة وراء استراتيجية المراجحة الإحصائية أمرًا مربكًا. لحسن الحظ ، هناك طريقة أكثر وضوحًا للبدء في استخدام المفهوم الأساسي. يمكن للمستثمرين العثور على ورقتين ماليتين مترابطتين تقليديًا ، مثل جنرال موتورز (GM) وشركة فورد موتور (F) ، ثم مقارنة السهمين عن طريق تراكبهما على مخطط الأسعار.
يقارن الرسم البياني أدناه هذين مصنعي السيارات. يمكن للمستثمرين الدخول في صفقة عندما يخرج السهمان عن المزامنة بشكل كبير مع بعضهما البعض ، كما هو الحال في منتصف فبراير وأوائل مايو. على سبيل المثال ، قد يفكر التجار في شراء فورد في فبراير وبيعها في مايو تحسباً لإعادة تنظيم سعر سهمها مع سعر سهم جنرال موتورز. ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن موعد التقارب بين السعرين ؛ لذلك ، يجب على المستثمرين دائمًا التفكير في استخدام أوامر وقف الخسارة عند استخدام هذه الإستراتيجية.
<! - 2EC5A50CB4781982276C2DA40C304BCE ->
يسلط الضوء
المراجحة الإحصائية هي مجموعة من استراتيجيات التداول التي تستخدم محافظ كبيرة ومتنوعة يتم تداولها على أساس قصير المدى للغاية.
هذا النوع من استراتيجية التداول يخصص للأسهم تصنيفًا مرغوبًا فيه ومن ثم يقوم ببناء محفظة لتقليل المخاطر قدر الإمكان.
تعتمد المراجحة الإحصائية بشكل كبير على نماذج الكمبيوتر والتحليلات وتُعرف بأنها واحدة من أكثر الأساليب صرامة في الاستثمار.
