Arbitraj Statistik
Apakah Arbitraj Statistik?
Dalam dunia kewangan, arbitraj statistik (atau stat arb) merujuk kepada sekumpulan strategi perdagangan yang menggunakan analisis pengembalian min untuk melabur dalam pelbagai portfolio sehingga beribu-ribu sekuriti untuk tempoh masa yang sangat singkat, selalunya hanya beberapa saat tetapi sehingga beberapa hari.
Dikenali sebagai pendekatan analitikal yang mendalam secara kuantitatif untuk perdagangan, stat arb menyasarkan untuk mengurangkan pendedahan kepada beta sebanyak mungkin merentas dua fasa: "pemarkahan" memberikan kedudukan kepada setiap saham yang tersedia mengikut keinginan pelaburan, dan "pengurangan risiko" menggabungkan saham yang diingini menjadi portfolio yang direka khusus bertujuan untuk mengurangkan risiko. Pelabur biasanya mengenal pasti situasi arbitraj melalui teknik pemodelan matematik.
Memahami Arbitraj Statistik
Strategi arbitraj statistik adalah neutral pasaran kerana ia melibatkan pembukaan kedua-dua kedudukan panjang dan kedudukan pendek secara serentak untuk mengambil kesempatan daripada penetapan harga yang tidak cekap dalam sekuriti berkorelasi. Contohnya, jika pengurus dana percaya Coca-Cola dinilai rendah dan Pepsi terlebih nilai, mereka akan membuka kedudukan beli dalam Coca-Cola, dan pada masa yang sama, membuka kedudukan jual dalam Pepsi. Pelabur sering merujuk kepada arbitraj statistik sebagai " dagangan pasangan."
Arbitraj statistik tidak terhad kepada dua sekuriti. Pelabur boleh menggunakan konsep itu kepada kumpulan sekuriti berkorelasi. Juga, hanya kerana dua saham beroperasi dalam industri yang berbeza tidak bermakna ia tidak boleh dikaitkan. Contohnya, Citigroup, saham perbankan dan Harley Davidson, saham kitaran pengguna, selalunya mempunyai tempoh korelasi yang tinggi.
Risiko Timbang Tara Statistik
Arbitraj statistik bukan tanpa risiko. Ia amat bergantung pada keupayaan harga pasaran untuk kembali kepada sejarah atau ramalan normal, yang biasanya dirujuk sebagai min reversion. Walau bagaimanapun, dua saham yang beroperasi dalam industri yang sama boleh kekal tidak berkorelasi untuk jangka masa yang besar disebabkan oleh faktor mikro dan makro.
Atas sebab ini, kebanyakan strategi arbitraj statistik mengambil kesempatan daripada algoritma perdagangan frekuensi tinggi (HFT) untuk mengeksploitasi ketidakcekapan kecil yang selalunya berlangsung selama beberapa milisaat. Kedudukan besar dalam kedua-dua saham diperlukan untuk menjana keuntungan yang mencukupi daripada pergerakan harga yang sangat kecil itu. Ini menambah risiko tambahan kepada strategi arbitraj statistik, walaupun pilihan boleh digunakan untuk membantu mengurangkan beberapa risiko.
Memudahkan Strategi Arbitraj Statistik
Cuba memahami matematik di sebalik strategi arbitraj statistik boleh menjadi sangat menggembirakan. Nasib baik, terdapat cara yang lebih mudah untuk mula menggunakan konsep asas. Pelabur boleh mencari dua sekuriti yang secara tradisinya berkorelasi,. seperti General Motors (GM) dan Ford Motor Company (F), dan kemudian membandingkan kedua-dua saham dengan menindihnya pada carta harga.
Carta di bawah membandingkan kedua-dua pembuat kereta ini. Pelabur boleh memasuki perdagangan apabila kedua-dua saham menjadi jauh tidak selari antara satu sama lain, seperti pada pertengahan Februari dan awal Mei. Sebagai contoh, peniaga akan mempertimbangkan untuk membeli Ford pada bulan Februari dan menjualnya pada bulan Mei dengan menjangkakan harga sahamnya diselaraskan semula dengan harga saham General Motor. Walau bagaimanapun, tiada jaminan bila kedua-dua harga akan bertumpu semula; oleh itu, pelabur harus sentiasa mempertimbangkan untuk menggunakan pesanan henti rugi apabila menggunakan strategi ini.
##Sorotan
Arbitraj statistik ialah sekumpulan strategi perdagangan yang menggunakan portfolio yang besar dan pelbagai yang didagangkan pada asas jangka pendek.
Strategi perdagangan jenis ini memberikan saham kedudukan yang diinginkan dan kemudian membina portfolio untuk mengurangkan risiko sebanyak mungkin.
Arbitraj statistik sangat bergantung pada model dan analisis komputer dan dikenali sebagai salah satu pendekatan yang paling ketat untuk melabur.
