Tölfræðileg arbitrage

Hvað er tölfræðileg arbitrage?

Í fjármálaheiminum vísar tölfræðileg arbitrage (eða stat arb) til hóps viðskiptaaðferða sem nota meðaltalsendurhvarfsgreiningar til að fjárfesta í fjölbreyttum eignasöfnum allt að þúsundum verðbréfa í mjög stuttan tíma, oft aðeins nokkrar sekúndur en allt að marga daga.

Stat arb, sem er þekkt sem djúpt megindleg, greinandi nálgun við viðskipti, miðar að því að draga úr útsetningu fyrir beta eins mikið og mögulegt er í tveimur áföngum: „stigagjöf“ veitir röðun hvers tiltæks hlutabréfs eftir æskilegri fjárfestingu og „áhættuminnkun“ sameinar æskileg hlutabréf. inn í sérhannað eignasafn sem miðar að því að lækka áhættu. Fjárfestar bera kennsl á arbitrage aðstæður með stærðfræðilegri líkanatækni.

Skilningur á tölfræðilegri arbitrage

Tölfræðilegar gerðardómsaðferðir eru markaðshlutlausar vegna þess að þær fela í sér að opna bæði langa stöðu og skortstöðu samtímis til að nýta óhagkvæma verðlagningu í fylgni verðbréfa. Til dæmis, ef sjóðsstjóri telur að Coca-Cola sé vanmetið og Pepsi sé ofmetið, myndi hann opna langa stöðu í Coca-Cola og á sama tíma opna skortstöðu í Pepsi. Fjárfestar vísa oft til tölfræðilegrar gerðardóms sem „pörviðskipti “.

Tölfræðileg arbitrage er ekki stranglega bundin við tvö verðbréf. Fjárfestar geta beitt hugtakinu á hóp tengdra verðbréfa. Einnig, bara vegna þess að tvö hlutabréf starfa í mismunandi atvinnugreinum þýðir það ekki að ekki sé hægt að tengja þau. Til dæmis, Citigroup, bankahlutabréf, og Harley Davidson, neytendasveifluhlutabréf, hafa oft tímabil með mikilli fylgni.

Áhætta af tölfræðilegri gerðardómi

Tölfræðileg arbitrage er ekki áhættulaus. Það veltur að miklu leyti á getu markaðsverðs til að fara aftur í sögulegt eða spáð eðlilegt, almennt nefnt meðalviðskipti. Hins vegar geta tvær hlutabréf sem starfa í sömu atvinnugrein verið ósamræmd í umtalsverðan tíma vegna bæði ör- og þjóðhagsþátta.

Af þessum sökum nýta flestar tölfræðilegar gerðardómsaðferðir hátíðniviðskipti (HFT) reiknirit til að nýta örlítinn óhagkvæmni sem varir oft í nokkrar millisekúndur. Stórar stöður í báðum hlutabréfum eru nauðsynlegar til að skapa nægan hagnað af slíkum litlum verðbreytingum. Þetta bætir viðbótaráhættu við tölfræðilegar gerðardómsaðferðir, þó að hægt sé að nota valkosti til að draga úr áhættunni.

Að einfalda tölfræðilegar gerðardómsaðferðir

Það getur verið yfirþyrmandi að reyna að skilja stærðfræðina á bak við tölfræðilega gerðardómsstefnu. Sem betur fer er til einfaldari leið til að byrja að nýta grunnhugtakið. Fjárfestar geta fundið tvö verðbréf sem hafa jafnan fylgni,. eins og General Motors (GM) og Ford Motor Company (F), og síðan borið saman hlutabréfin tvö með því að leggja þau yfir á verðtöflu.

Myndin hér að neðan ber saman þessa tvo bílaframleiðendur. Fjárfestar geta farið í viðskipti þegar hlutabréfin tvö verða verulega úr takt við hvert annað, svo sem um miðjan febrúar og í byrjun maí. Til dæmis myndu kaupmenn íhuga að kaupa Ford í febrúar og selja það í maí í aðdraganda þess að hlutabréfaverð hans breytist við gengi General Motors. Hins vegar er engin trygging fyrir því hvenær þessi tvö verð munu ná saman aftur; því ættu fjárfestar alltaf að íhuga að nota stöðvunarpantanir þegar þeir nota þessa stefnu.

Hápunktar

• Tölfræðileg arbitrage er hópur viðskiptaaðferða sem nota stór, fjölbreytt eignasöfn sem verslað er með á mjög skammtímagrundvelli.

• Þessi tegund viðskiptastefnu úthlutar hlutabréfum eftirsóknarverðri röðun og byggir síðan upp eignasafn til að draga úr áhættu eins mikið og mögulegt er.

• Tölfræðileg arbitrage er mjög háð tölvulíkönum og greiningu og er þekkt sem ein af ströngustu aðferðum við fjárfestingar.