Arbitraje estadístico
¿Qué es el arbitraje estadÃstico?
En el mundo de las finanzas, el arbitraje estadÃstico (o stat arb) se refiere a un grupo de estrategias comerciales que utilizan análisis de reversión a la media para invertir en diversas carteras de hasta miles de valores durante un perÃodo de tiempo muy corto, a menudo solo unos segundos pero hasta varios dÃas.
Conocido como un enfoque profundamente cuantitativo y analÃtico para el comercio, stat arb tiene como objetivo reducir la exposición a beta tanto como sea posible en dos fases: "puntuación" proporciona una clasificación para cada acción disponible de acuerdo con la conveniencia de inversión, y "reducción de riesgo" combina acciones deseables en una cartera diseñada especÃficamente con el objetivo de reducir el riesgo. Los inversores suelen identificar situaciones de arbitraje a través de técnicas de modelado matemático.
Comprender el arbitraje estadÃstico
Las estrategias de arbitraje estadÃstico son neutrales para el mercado porque implican abrir simultáneamente una posición larga y una posición corta para aprovechar los precios ineficientes en valores correlacionados. Por ejemplo, si un administrador de fondos cree que Coca-Cola está infravalorada y Pepsi está sobrevalorada, abrirÃa una posición larga en Coca-Cola y, al mismo tiempo, abrirÃa una posición corta en Pepsi. Los inversores a menudo se refieren al arbitraje estadÃstico como " intercambio de pares ".
El arbitraje estadÃstico no se limita estrictamente a dos valores. Los inversores pueden aplicar el concepto a un grupo de valores correlacionados. Además, el hecho de que dos acciones operen en diferentes industrias no significa que no puedan correlacionarse. Por ejemplo, Citigroup, una acción bancaria, y Harley Davidson, una acción cÃclica de consumo, a menudo tienen perÃodos de alta correlación.
Riesgos del arbitraje estadÃstico
El arbitraje estadÃstico no está exento de riesgos. Depende en gran medida de la capacidad de los precios de mercado para volver a una normalidad histórica o prevista, lo que comúnmente se conoce como reversión a la media. Sin embargo, dos acciones que operan en la misma industria pueden permanecer sin correlación durante un perÃodo de tiempo significativo debido a factores micro y macro.
Por esta razón, la mayorÃa de las estrategias de arbitraje estadÃstico aprovechan los algoritmos de negociación de alta frecuencia (HFT) para explotar pequeñas ineficiencias que a menudo duran una cuestión de milisegundos. Se necesitan grandes posiciones en ambas acciones para generar suficientes ganancias a partir de movimientos de precios tan minúsculos. Esto agrega un riesgo adicional a las estrategias de arbitraje estadÃstico, aunque se pueden usar opciones para ayudar a mitigar parte del riesgo.
Simplificación de las estrategias de arbitraje estadÃstico
Tratar de entender las matemáticas detrás de una estrategia de arbitraje estadÃstico puede ser abrumador. Afortunadamente, existe una forma más sencilla de comenzar a utilizar el concepto básico. Los inversores pueden encontrar dos valores que tradicionalmente están correlacionados,. como General Motors (GM) y Ford Motor Company (F), y luego comparar las dos acciones superponiéndolas en un gráfico de precios.
El siguiente gráfico compara estos dos fabricantes de automóviles. Los inversores pueden ingresar a una operación cuando las dos acciones se desincronizan sustancialmente entre sÃ, como a mediados de febrero y principios de mayo. Por ejemplo, los comerciantes considerarÃan comprar Ford en febrero y venderlo en mayo en previsión de que el precio de sus acciones se realinee con el precio de las acciones de General Motor. Sin embargo, no hay garantÃa de cuándo volverán a converger los dos precios; por lo tanto, los inversores siempre deben considerar el uso de órdenes stop-loss al emplear esta estrategia.
Reflejos
El arbitraje estadÃstico es un grupo de estrategias comerciales que emplean carteras grandes y diversas que se negocian a muy corto plazo.
Este tipo de estrategia comercial asigna a las acciones una clasificación de conveniencia y luego construye una cartera para reducir el riesgo tanto como sea posible.
El arbitraje estadÃstico depende en gran medida de modelos y análisis informáticos y es conocido como uno de los enfoques más rigurosos para invertir.
