تتبع الأسهم
ما هو تتبع المخزون؟
تتبع الأسهم هو عرض خاص لحقوق الملكية صادر عن شركة أم يتتبع الأداء المالي لقطاع أو قسم معين. تتبع الأسهم سيتم تداولها في السوق المفتوحة بشكل منفصل عن أسهم الشركة الأم.
يسمح تتبع الأسهم للشركات الكبيرة بعزل الأداء المالي لقطاع نمو أعلى. في المقابل ، يمنح تتبع الأسهم المستثمرين القدرة على التعرض لجانب معين من أعمال شركة أكبر (على سبيل المثال ، قسم الهاتف المحمول داخل مزود اتصالات كبير).
فهم تتبع الأرصدة
عندما تصدر شركة أم مخزون تتبع ، يتم فصل جميع إيرادات ومصاريف القسم المطبق عن البيانات المالية للشركة الأم. يرتبط أداء مخزون التتبع على المدى الطويل بالبيانات المالية للقسم أو المقطع الذي يتبعه ، وليس الشركة الأم.
إذا كان أداء التقسيم جيدًا من الناحية المالية ، فمن المحتمل أن يرتفع سهم التتبع حتى لو كان أداء الشركة الأم ضعيفًا. على العكس من ذلك ، إذا تراجع القسم ماليًا ، فمن المحتمل أن ينخفض مخزون التتبع حتى لو كانت الشركة الأم تعمل بشكل جيد.
قد تصدر الشركات الكبيرة تتبع الأسهم من أجل فصل شريحة لا تتناسب تمامًا مع الأعمال الأساسية. مثال على ذلك شركة تصنيع كبيرة مع قسم تطوير برمجيات صغير.
تقوم الشركات أيضًا بإصدار أسهم تتبع لعزل قسم مرتفع النمو عن الشركة الأم الأكبر ذات النمو البطيء. ومع ذلك ، فإن الشركة الأم ومساهميها يحتفظون بالسيطرة على عمليات القسم.
يتم تسجيل تتبع الأسهم بشكل مشابه للأسهم العادية وفقًا للوائح التي تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). الإصدار والتقرير هما في الأساس نفسهما بالنسبة لأية أسهم عادية جديدة. تتضمن الشركات قسمًا منفصلاً لتتبع الأسهم والبيانات المالية للقسم الأساسي في تقاريرها المالية.
تم استخدام تتبع الأسهم بشكل متكرر في ازدهار التكنولوجيا في أواخر التسعينيات أكثر مما هي عليه الآن ، على الرغم من أن بعض الشركات لا تزال تصدرها حتى اليوم.
تتبع فوائد الأسهم ومخاطرها على المستثمرين
يتيح تتبع الأسهم للمستثمرين الفرصة للاستثمار في جزء معين من عمل أكبر بكثير. غالبًا ما تكون إمكانات التقدير للتكتلات الراسخة محدودة بسبب وجود أقسام متعددة عبر خطوط أعمال مختلفة. يمكن أن يتيح تتبع الأسهم للمستثمرين الوصول فقط إلى الأجزاء الواعدة في الشركة.
يسمح تتبع الأسهم أيضًا للمستثمرين بالمشاركة في قطاعات الأعمال التي تناسب تحمل المخاطر الخاصة بهم على أفضل وجه. ومع ذلك ، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه للمخاطر التي ينطوي عليها شراء سهم تتبع عندما تكون الشركة الأم تكافح أو لا تكون راسخة.
لا تتخلى الشركة الأم ومساهموها عن السيطرة على عمليات قطاع التتبع. عادةً ما يكون لدى مستثمري تتبع الأسهم حقوق تصويت محدودة أو معدومة وفي حالة إفلاس الشركة في الشركة الأم ، سيكون للدائنين مطالبة بأصول قطاع التتبع (حتى لو كان القطاع يعمل بشكل جيد).
تتبع فوائد ومخاطر الأسهم للشركات
تقوم الشركات بجمع الأموال من خلال إصدار تتبع الأسهم. يمكن بعد ذلك استخدام العائدات لسداد الديون أو تمويل مشاريع النمو الأخرى أو الاستثمار بشكل أكبر في قسم التتبع.
يمكن للشركات قياس اهتمام المستثمرين في قطاعات معينة من الأعمال من خلال النشاط المرتبط بكل سهم تتبع. على سبيل المثال ، قد تختار شركة اتصالات عملاقة واسعة النطاق استخدام مخزونات التتبع لفصل قطاعها اللاسلكي عن خدمات الخطوط الأرضية. يمكن قياس اهتمام المستثمرين بكل قسم بناءً على أداء كل سهم من أسهم التتبع.
يؤدي تتبع الأسهم أيضًا إلى إلغاء الحاجة إلى الإدارة لإنشاء كيان تجاري أو قانوني منفصل للقطاع المتعقب. في المواقف المنفصلة ، على سبيل المثال ، سيتطلب الجزء المنفصل مجلس إدارته وفريق إداري خاص به.
على الجانب الآخر ، قد تقوم الشركات التي تصدر أسهم تتبع بتحليل أفضل أجزاء شركاتها. إذا كان أداء الشركة الأم ضعيفًا من الناحية المالية ، فلن يتمكن الجزء عالي النمو المرتبط بمخزون التتبع من المساعدة في تعويض هذا الأداء الضعيف.
TTT
مثال على تتبع المخزون
في عام 1999 ، أصدرت شركة والت ديزني مخزون تتبع لقسم مقتنيات الإنترنت ، Go.com. تضمنت مواقع Go.com على الويب ESPN.com و ABCNews.com و Disney Online و Disney's Daily Blast. يتم تداول سهم التتبع تحت رمز المؤشر "GO".
في كانون الثاني (يناير) 2001 ، عندما كانت الفقاعة التكنولوجية تنفجر ، اضطرت ديزني إلى إغلاق موقع Go.com ، وتسريح مئات الموظفين ، وإحالة أسهم التتبع إلى التقاعد نهائيًا.
يسلط الضوء
سهم التتبع هو عبارة عن ورقة مالية متخصصة تصدرها شركة أم "لتتبع" شريحة أو قسم معين من الشركة.
سيرتبط أداء سهم التتبع إلى حد كبير بنجاح القسم الذي يتتبعه ، وليس الشركة ككل.
سيتم تداول سهم تتبع الشركة في السوق المفتوحة بشكل مستقل عن السهم الأم.
تقوم الشركات بإصدار أسهم تتبع من أجل زيادة رأس المال ومنح المستثمرين فرصة التعرف على قسم معين.
يحمل تتبع الأسهم نفس مخاطر أي سهم آخر ولا يشمل عادة حقوق تصويت المساهمين.
