śledzenie zapasów

Co to jest śledzenie akcji?

Akcje śledzące to specjalna oferta akcji emitowana przez firmę macierzystą, która śledzi wyniki finansowe określonego segmentu lub oddziału. Akcje śledzące będą sprzedawane na otwartym rynku niezależnie od akcji firmy macierzystej.

Śledzenie akcji pozwala większym firmom wyodrębnić wyniki finansowe segmentu o wyższym wzroście. Z kolei śledzenie akcji daje inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na określony aspekt działalności większej firmy (np. dział telefonii komórkowej w ramach dużego operatora telekomunikacyjnego).

Zrozumienie śledzenia akcji

Gdy firma nadrzędna wystawia śledzące zapasy, wszystkie przychody i wydatki odpowiedniego oddziału są oddzielane od sprawozdań finansowych firmy macierzystej. Długoterminowe wyniki śledzenia akcji są powiązane z finansami dywizji lub segmentu, za którym podąża, a nie firmy macierzystej.

Jeśli oddział radzi sobie dobrze finansowo, akcje śledzące prawdopodobnie zwiększą się, nawet jeśli firma macierzysta ma słabe wyniki. I odwrotnie, jeśli dywizja załamie się finansowo, śledzone akcje prawdopodobnie spadną, nawet jeśli firma macierzysta ma się dobrze.

Duże firmy mogą wydawać zapasy śledzące w celu wyodrębnienia segmentu, który nie pasuje do podstawowej działalności. Przykładem może być duża firma produkcyjna z małym działem rozwoju oprogramowania.

Firmy emitują również akcje śledzące, aby odizolować dział o wysokim wzroście od większego, wolniej rozwijającego się podmiotu macierzystego. Spółka dominująca i jej akcjonariusze zachowują jednak kontrolę nad działalnością pionu.

Akcje śledzące są rejestrowane podobnie do akcji zwykłych zgodnie z przepisami narzuconymi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Emisja i sprawozdawczość są zasadniczo takie same, jak w przypadku wszystkich nowych akcji zwykłych. Firmy umieszczają w swoich raportach finansowych osobną sekcję dla śledzenia zapasów i danych finansowych oddziału bazowego.

Akcje śledzące były częściej stosowane w okresie boomu technologicznego końca lat 90. niż ma to miejsce obecnie, chociaż niektóre firmy nadal je emitują.

Śledzenie korzyści i ryzyka akcji dla inwestorów

Akcje śledzące dają inwestorom możliwość inwestowania w określoną część znacznie większej firmy. Potencjał aprecjacyjny konglomeratów o ugruntowanej pozycji jest często ograniczony ze względu na posiadanie przez nie wielu dywizji w różnych liniach biznesowych. Śledzenie akcji może dać inwestorom dostęp tylko do najbardziej obiecujących części firmy.

Śledzenie akcji pozwala również inwestorom uczestniczyć w segmentach biznesowych, które najlepiej pasują do ich własnej tolerancji na ryzyko. To powiedziawszy, inwestorzy muszą pamiętać o ryzyku związanym z zakupem akcji śledzących, gdy firma macierzysta ma problemy lub nie ma ugruntowanej pozycji.

Spółka dominująca i jej akcjonariusze nie rezygnują z kontroli nad działalnością segmentu trackingowego. Inwestorzy akcji śledzących mają zazwyczaj ograniczone prawa głosu lub nie mają ich wcale, aw przypadku bankructwa spółki dominującej wierzyciele mieliby roszczenie dotyczące aktywów segmentu śledzącego (nawet jeśli segment radził sobie dobrze).

Śledzenie korzyści i zagrożeń giełdowych dla firm

Firmy zbierają pieniądze poprzez emisję akcji śledzących. Wpływy można następnie wykorzystać na spłatę zadłużenia, finansowanie innych projektów rozwojowych lub dalsze inwestowanie w dział śledzenia.

Firmy mogą ocenić zainteresowanie inwestorów określonymi segmentami działalności poprzez powiązaną aktywność każdego śledzonego towaru. Na przykład gigant telekomunikacyjny na dużą skalę może zdecydować się na wykorzystanie zapasów śledzenia, aby oddzielić swój segment bezprzewodowy od usług telefonii stacjonarnej. Zainteresowanie inwestorów każdą dywizją można zmierzyć na podstawie wyników każdego z śledzonych akcji.

Śledzenie zapasów eliminuje również potrzebę tworzenia przez kierownictwo oddzielnej firmy lub podmiotu prawnego dla śledzonego segmentu. Na przykład w sytuacji podziału wydzielony segment wymagałby własnej rady dyrektorów i zespołu zarządzającego.

Z drugiej strony firmy, które emitują akcje śledzące, mogą analizować najlepsze części swojej firmy. Jeśli firma macierzysta osiąga gorsze wyniki finansowe, segment o wysokim wzroście związany z śledzeniem zapasów nie będzie w stanie zrekompensować tak słabych wyników.

TTT

Przykład akcji śledzącej

W 1999 roku firma Walt Disney Company wydała akcje śledzące dla swojego działu holdingów internetowych, Go.com. Witryny Go.com obejmowały ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online i Disney's Daily Blast. Akcje śledzące notowane pod symbolem giełdowym „GO”.

W styczniu 2001 r., gdy bańka technologiczna pękała, Disney został zmuszony do zamknięcia Go.com, zwolnienia setek pracowników i trwałego wycofania zasobów śledzących.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Akcje śledzące to wyspecjalizowane papiery wartościowe emitowane przez firmę macierzystą w celu „śledzenia” określonego segmentu lub oddziału korporacji.

• Wyniki akcji śledzących będą w dużej mierze związane z sukcesem śledzonego oddziału, a nie całej firmy.

• Akcje śledzące firmy będą sprzedawane na wolnym rynku niezależnie od akcji macierzystych.

• Spółki emitują akcje śledzące w celu pozyskania kapitału i umożliwienia inwestorom uzyskania ekspozycji na jeden konkretny dział.

• Akcje śledzące wiążą się z takim samym ryzykiem jak inne akcje i zazwyczaj nie obejmują praw głosu akcjonariuszy.