Bestand verfolgen

Was ist ein Nachverfolgungsbestand?

Ein Tracking Stock ist ein spezielles Aktienangebot, das von einer Muttergesellschaft ausgegeben wird und die finanzielle Leistung eines bestimmten Segments oder Geschäftsbereichs verfolgt. Tracking-Aktien werden getrennt von den Aktien der Muttergesellschaft auf dem freien Markt gehandelt.

Tracking-Aktien ermöglichen es größeren Unternehmen, die finanzielle Leistung eines Segments mit höherem Wachstum zu isolieren. Im Gegenzug geben Tracking-Aktien Anlegern die Möglichkeit, sich in einem bestimmten Aspekt des Geschäfts eines größeren Unternehmens zu engagieren (z. B. in der Mobilfunksparte eines großen Telekommunikationsanbieters).

Tracking-Aktien verstehen

Jahresabschluss der Muttergesellschaft getrennt . Die langfristige Wertentwicklung der Tracking-Aktie ist an die Finanzkennzahlen der Division oder des Segments gebunden, dem sie folgt, nicht der Muttergesellschaft.

Wenn es der Division finanziell gut geht, werden die Tracking-Aktien wahrscheinlich steigen, selbst wenn die Muttergesellschaft schlecht abschneidet. Umgekehrt, wenn die Division finanziell einbricht, werden die Tracking Stocks wahrscheinlich fallen, selbst wenn es der Muttergesellschaft gut geht.

Große Unternehmen können Tracking-Aktien ausgeben, um ein Segment abzutrennen, das nicht ganz zum Kerngeschäft passt. Ein Beispiel wäre ein großes Fertigungsunternehmen mit einer kleinen Softwareentwicklungsabteilung.

Unternehmen geben auch Nachverfolgungsaktien aus, um eine wachstumsstarke Sparte von der größeren, langsamer wachsenden Muttergesellschaft zu isolieren. Die Muttergesellschaft und ihre Anteilseigner behalten jedoch die Kontrolle über die Geschäfte des Geschäftsbereichs.

Nachverfolgungsaktien werden ähnlich wie Stammaktien gemäß den Vorschriften der US Securities and Exchange Commission (SEC) registriert. Die Ausgabe und Berichterstattung sind im Wesentlichen die gleichen wie bei allen neuen Stammaktien. Unternehmen nehmen in ihren Finanzberichten einen separaten Abschnitt für die Tracking-Aktien und die Finanzdaten der zugrunde liegenden Division auf.

Nachverfolgungsaktien wurden während des Technologiebooms Ende der 1990er Jahre häufiger verwendet als heute, obwohl einige Unternehmen sie heute noch ausgeben.

Aktien verfolgen Vorteile und Risiken für Anleger

Tracking-Aktien bieten Anlegern die Möglichkeit, in einen bestimmten Teil eines viel größeren Unternehmens zu investieren. Das Wertsteigerungspotenzial etablierter Konglomerate ist oft begrenzt, da sie mehrere Geschäftsbereiche in verschiedenen Geschäftsbereichen haben. Die Verfolgung von Aktien kann Anlegern nur Zugang zu den vielversprechendsten Teilen eines Unternehmens verschaffen.

Tracking-Aktien ermöglichen es Anlegern auch, an den Geschäftssegmenten zu partizipieren, die am besten zu ihrer eigenen Risikobereitschaft passen. Allerdings müssen Anleger die Risiken berücksichtigen, die mit dem Kauf einer Nachverfolgungsaktie verbunden sind, wenn die Muttergesellschaft Probleme hat oder nicht gut etabliert ist.

Die Muttergesellschaft und ihre Anteilseigner geben die Kontrolle über die Aktivitäten des Tracking-Segments nicht auf. Anleger von Tracking-Aktien haben typischerweise begrenzte oder keine Stimmrechte, und im Falle einer Unternehmensinsolvenz der Muttergesellschaft hätten Gläubiger einen Anspruch auf das Vermögen des Tracking-Segments (selbst wenn das Segment gut lief).

Aktien verfolgen Vorteile und Risiken für Unternehmen

Unternehmen sammeln Geld durch die Ausgabe von Tracking-Aktien. Der Erlös kann dann verwendet werden, um Schulden zu tilgen, andere Wachstumsprojekte zu finanzieren oder weiter in die Tracking-Abteilung zu investieren.

Unternehmen können das Interesse der Anleger an bestimmten Segmenten des Unternehmens anhand der damit verbundenen Aktivitäten der einzelnen Tracking-Aktien messen. Beispielsweise kann sich ein großer Telekommunikationsgigant dafür entscheiden, Tracking-Aktien zu verwenden, um sein Mobilfunksegment und seine Festnetzdienste zu trennen. Das Interesse der Anleger an jeder Sparte kann anhand der Performance der einzelnen Tracking-Aktien gemessen werden.

Tracking-Aktien beseitigen auch die Notwendigkeit für das Management, ein separates Unternehmen oder eine juristische Person für das verfolgte Segment zu gründen. In einer Spinoff -Situation würde das abgetrennte Segment beispielsweise einen eigenen Vorstand und ein eigenes Managementteam erfordern.

Auf der anderen Seite analysieren Unternehmen, die Tracking-Aktien ausgeben, möglicherweise die besten Teile ihres Unternehmens. Wenn die Muttergesellschaft finanziell unterdurchschnittlich abschneidet, wird das wachstumsstarke Segment, das mit den Tracking-Aktien verbunden ist, nicht in der Lage sein, diese schlechte Leistung auszugleichen.

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Beispiel eines Verfolgungsbestands

1999 gab die Walt Disney Company eine Nachverfolgungsaktie für ihre Internet-Beteiligungssparte Go.com heraus. Zu den Websites von Go.com gehörten ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online und Disney's Daily Blast. Die Tracking-Aktie wird unter dem Tickersymbol „GO“ gehandelt.

Im Januar 2001, gerade als die Tech-Blase platzte,. war Disney gezwungen, Go.com zu schließen, Hunderte von Mitarbeitern zu entlassen und den Tracking-Bestand dauerhaft einzustellen.

Höhepunkte

• Ein Tracking Stock ist ein spezialisiertes Aktienpapier, das von einer Muttergesellschaft ausgegeben wird, um ein bestimmtes Segment oder eine bestimmte Abteilung des Unternehmens zu „verfolgen“.

• Die Performance der Tracking-Aktie hängt weitgehend vom Erfolg des Geschäftsbereichs ab, den sie verfolgt, nicht des gesamten Unternehmens.

• Die Tracking-Aktien eines Unternehmens werden unabhängig von der Mutteraktie auf dem freien Markt gehandelt.

• Unternehmen geben Nachverfolgungsaktien aus, um Kapital zu beschaffen und Anlegern die Möglichkeit zu geben, sich in einer bestimmten Sparte zu engagieren.

• Nachverfolgungsaktien tragen das gleiche Risiko wie alle anderen Aktien und enthalten normalerweise keine Stimmrechte der Aktionäre.