Sporing af lager
Hvad er en sporingsaktie?
En sporingsaktie er et særligt aktietilbud udstedt af et moderselskab, der sporer den økonomiske præstation for et bestemt segment eller en bestemt division. Tracking-aktier vil handle på det åbne marked adskilt fra moderselskabets aktier.
Sporing af aktier giver større virksomheder mulighed for at isolere de økonomiske resultater i et segment med højere vækst. Til gengæld giver sporing af aktier investorerne mulighed for at få eksponering for et specifikt aspekt af en større virksomheds forretning (f.eks. mobildivisionen hos en stor teleudbyder).
Forståelse af sporing af aktier
Når et moderselskab udsteder en sporingsaktie, adskilles alle indtægter og udgifter i den relevante afdeling fra moderselskabets regnskaber. Den langsigtede præstation af sporingsaktien er knyttet til økonomien i den division eller segment, den følger, ikke moderselskabet.
Hvis divisionen klarer sig godt økonomisk, vil sporingsaktien sandsynligvis stige, selvom moderselskabet klarer sig dårligt. Omvendt, hvis divisionen falder økonomisk, vil sporingsaktien sandsynligvis falde, selvom moderselskabet klarer sig godt.
Store virksomheder kan udstede sporingsaktier for at adskille et segment, der ikke helt passer med kerneforretningen. Et eksempel kunne være en stor produktionsvirksomhed med en lille softwareudviklingsafdeling.
Virksomheder udsteder også sporingsaktier for at isolere en højvækstdivision fra den større moder med langsommere vækst. Moderselskabet og dets aktionærer bevarer dog kontrollen over divisionens drift.
Sporingsaktier er registreret på samme måde som almindelige aktier i henhold til reglerne håndhævet af US Securities and Exchange Commission (SEC). Udstedelsen og rapporteringen er i det væsentlige den samme, som de er for eventuelle nye stamaktier. Virksomheder inkluderer en separat sektion for sporing af lager og økonomi for den underliggende division i deres finansielle rapporter.
Sporing af aktier blev hyppigere brugt i slutningen af 1990'ernes teknologiboom, end de er nu, selvom nogle virksomheder stadig udsteder dem i dag.
Sporing af aktiers fordele og risici for investorer
Sporing af aktier giver investorer mulighed for at investere i en bestemt del af en meget større virksomhed. Påskønnelsespotentialet for veletablerede konglomerater er ofte begrænset, fordi de har flere divisioner på tværs af forskellige forretningsområder. Sporing af aktier kan kun give investorer adgang til de mest lovende dele af en virksomhed.
Sporing af aktier giver også investorer mulighed for at deltage i de forretningssegmenter, der passer bedst til deres egen risikotolerance. Når det er sagt, skal investorer være opmærksomme på de risici, der er forbundet med at købe en sporingsaktie, når moderselskabet kæmper eller ikke er veletableret.
Moderselskabet og dets aktionærer opgiver ikke kontrollen med sporingssegmentets drift. Investorer i sporingsaktier har typisk begrænset eller ingen stemmeret, og i tilfælde af virksomhedskonkurs i moderselskabet, ville kreditorer have et krav på sporingssegmentets aktiver (selv om segmentet klarede sig godt).
Sporing af aktiers fordele og risici for virksomheder
Virksomheder indsamler penge gennem udstedelse af sporingsaktier. Provenuet kan derefter bruges til at nedbetale gæld, finansiere andre vækstprojekter eller investere yderligere i sporingsdivisionen.
Virksomheder kan måle investorernes interesse i specifikke segmenter af virksomheden gennem den tilknyttede aktivitet af hver sporingsaktie. For eksempel kan en storstilet telegigant vælge at bruge sporingsaktier til at adskille sit trådløse segment og dets fastnettjenester. Investorinteresse i hver division kan måles baseret på resultaterne af hver af sporingsaktierne.
Sporing af lagre eliminerer også behovet for, at ledelsen skal oprette en separat virksomhed eller juridisk enhed for det sporede segment. I en spinoff -situation vil det adskilte segment for eksempel kræve sin egen bestyrelse og ledelsesteam.
På den anden side kan virksomheder, der udsteder sporingsaktier, analysere de bedste dele af deres virksomhed. Hvis moderselskabet klarer sig dårligere økonomisk, vil det højvækstsegment, der er forbundet med sporingsaktien, ikke være i stand til at opveje den dårlige præstation.
TTT
Eksempel på en sporingsaktie
I 1999 udstedte Walt Disney Company en sporingsaktie for sin internetholdingsafdeling, Go.com. Go.coms hjemmesider inkluderede ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online og Disney's Daily Blast. Sporingsaktien handles under ticker-symbolet "GO".
I januar 2001, lige da teknologiboblen dukkede op, blev Disney tvunget til at lukke Go.com, afskedige hundredvis af medarbejdere og trække sporingsaktien permanent tilbage.
Højdepunkter
En sporingsaktie er et specialiseret aktiepapir udstedt af et moderselskab for at "spore" et bestemt segment eller division af virksomheden.
Sporingsaktiens præstation vil i høj grad være bundet til succesen for den division, den sporer, ikke den samlede virksomhed.
En virksomheds sporingsaktier vil handle på det åbne marked uafhængigt af moderaktien.
Virksomheder udsteder sporingsaktier for at rejse kapital og for at give investorer mulighed for at opnå eksponering mod én specifik division.
Sporing af aktier har samme risiko som enhver anden aktie og inkluderer typisk ikke aktionærernes stemmerettigheder.
