Отслеживание запасов

Что такое запас для отслеживания?

Отслеживающие акции — это специальное предложение акций, выпущенное материнской компанией,. которое отслеживает финансовые показатели определенного сегмента или подразделения. Акции отслеживания будут торговаться на открытом рынке отдельно от акций материнской компании.

Отслеживание запасов позволяет более крупным компаниям изолировать финансовые показатели более быстрорастущего сегмента. В свою очередь, отслеживание акций дает инвесторам возможность ознакомиться с конкретным аспектом бизнеса более крупной компании (например, с мобильным подразделением крупного поставщика телекоммуникационных услуг).

Отслеживание акций

Когда материнская компания выпускает контрольные акции, все доходы и расходы соответствующего подразделения отделяются от финансовой отчетности материнской компании. Долгосрочная эффективность отслеживающего запаса связана с финансовыми показателями подразделения или сегмента, за которым он следует, а не материнской компании.

Если финансовое положение подразделения хорошо, то акции для отслеживания, скорее всего, вырастут в цене, даже если материнская компания работает плохо. И наоборот, если финансовое положение подразделения резко упадет, то, скорее всего, упадет и контрольный запас, даже если дела у материнской компании идут хорошо.

Крупные компании могут выпускать акции для отслеживания, чтобы отделить сегмент, который не совсем соответствует основному бизнесу. Примером может служить крупная производственная компания с небольшим подразделением по разработке программного обеспечения.

Компании также выпускают контрольные акции, чтобы изолировать быстрорастущее подразделение от более крупной материнской компании с более медленным ростом. Однако материнская компания и ее акционеры сохраняют контроль над операциями подразделения.

Отслеживающие акции регистрируются аналогично обыкновенным акциям в соответствии с правилами, установленными Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Выпуск и отчетность по существу такие же, как и для любых новых обыкновенных акций. Компании включают в свои финансовые отчеты отдельный раздел для отслеживания запасов и финансовых показателей основного подразделения.

Отслеживающие акции чаще использовались во время технологического бума в конце 1990-х, чем сейчас, хотя некоторые компании выпускают их и сегодня.

Отслеживание преимуществ и рисков акций для инвесторов

Отслеживание акций дает инвесторам возможность инвестировать в определенную часть гораздо более крупного бизнеса. Потенциал оценки хорошо зарекомендовавших себя конгломератов часто ограничен из-за того, что они имеют несколько подразделений по различным направлениям бизнеса. Отслеживание акций может дать инвесторам доступ только к наиболее перспективным частям компании.

Отслеживание акций также позволяет инвесторам участвовать в бизнес-сегментах, которые лучше всего соответствуют их собственной устойчивости к риску. Тем не менее, инвесторы должны помнить о рисках, связанных с покупкой отслеживающих акций, когда материнская компания испытывает трудности или плохо зарекомендовала себя.

Материнская компания и ее акционеры не отказываются от контроля над операциями сегмента слежения. Инвесторы отслеживающих акций обычно имеют ограниченное право голоса или не имеют его, и в случае корпоративного банкротства в материнской компании кредиторы будут иметь право требования на активы отслеживающего сегмента (даже если у сегмента дела идут хорошо).

Отслеживание преимуществ и рисков акций для компаний

Компании собирают деньги за счет выпуска отслеживающих акций. Затем вырученные средства можно использовать для погашения долга, финансирования других проектов роста или дальнейших инвестиций в подразделение отслеживания.

Компании могут оценить интерес инвесторов к определенным сегментам бизнеса посредством соответствующей активности каждой отслеживаемой акции. Например, крупный телекоммуникационный гигант может использовать отслеживающие акции, чтобы отделить свой сегмент беспроводной связи от услуг фиксированной связи. Интерес инвесторов к каждому подразделению можно измерить на основе показателей каждой из отслеживаемых акций.

Отслеживание запасов также избавляет руководство от необходимости создавать отдельный бизнес или юридическое лицо для отслеживаемого сегмента. Например, в случае выделения для обособленного сегмента потребуется собственный совет директоров и управленческая команда.

С другой стороны, компании, которые выпускают отслеживающие акции, могут анализировать лучшие стороны своей компании. Если материнская компания не справляется с финансовыми показателями, быстрорастущий сегмент, связанный с отслеживающей акцией, не сможет компенсировать эту низкую производительность.

ТТТ

Пример запаса для отслеживания

В 1999 году компания Уолта Диснея выпустила акции для своего подразделения интернет-холдингов Go.com. Веб-сайты Go.com включали ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online и Disney's Daily Blast. Отслеживающие акции торгуются под тикером «GO».

В январе 2001 года, как раз когда лопнул технологический пузырь,. Disney была вынуждена закрыть Go.com, уволить сотни сотрудников и навсегда вывести из эксплуатации компанию по отслеживанию.

Особенности

• Отслеживающие акции — это специализированные ценные бумаги, выпущенные материнской компанией для «отслеживания» определенного сегмента или подразделения корпорации.

• Эффективность отслеживаемой акции будет в значительной степени зависеть от успеха подразделения, которое она отслеживает, а не компании в целом.

• Отслеживающие акции компании будут торговаться на открытом рынке независимо от материнских акций.

• Компании выпускают отслеживающие акции, чтобы привлечь капитал и дать инвесторам возможность получить доступ к одному конкретному подразделению.

• Отслеживающие акции несут тот же риск, что и любые другие акции, и обычно не включают права голоса акционеров.