نسبة الكتابة المتغيرة

ما هي نسبة الكتابة المتغيرة؟

نسبة الكتابة المتغيرة هي إستراتيجية في استثمار الخيارات تتطلب الاحتفاظ بمركز طويل في الأصل الأساسي بينما تكتب في الوقت نفسه خيارات استدعاء متعددة بأسعار متفاوتة للإضراب. إنها في الأساس استراتيجية نسبة الشراء والكتابة.

هدف المتداول هو الحصول على الأقساط المدفوعة لخيارات الاتصال. نسبة الكتابة المتغيرة لها إمكانات ربح محدودة. من الأفضل استخدام هذه الإستراتيجية في الأسهم مع القليل من التقلبات المتوقعة ، لا سيما على المدى القريب.

فهم يكتب النسب المتغيرة

في كتابة استدعاء النسبة ، تمثل كلمة "نسبة" عدد الخيارات المباعة لكل 100 سهم مملوك في الأسهم الأساسية.

على سبيل المثال ، في الكتابة بنسبة متغيرة 2: 1 ، قد يمتلك المتداول 100 سهم من الأسهم الأساسية ويبيع 200 خيار.

تمت كتابة دعوتين: أحدهما "نفد المال". أي أن سعر الإضراب أعلى من القيمة الحالية للسهم الأساسي. ومن ناحية أخرى ، يكون سعر الإضراب "في المال" أو أقل من سعر السهم الأساسي.

المردود في كتابة نسبة متغيرة يشبه ذلك من الخنق العكسي. في تداول الخيارات ، تتضمن أي إستراتيجية خنق شراء كل من Call و put على نفس الأصل الأساسي.

يتم وصف نسبة الكتابة المتغيرة بشكل مناسب على أنها ذات إمكانات ربح محدودة ومخاطر غير محدودة.

عمليات الكتابة ذات النسبة المتغيرة لها جانبًا صعوديًا محدودًا وجانبًا سلبيًا غير محدود.

عند استخدام كتابة النسبة المتغيرة

كاستراتيجية استثمار ، يجب تجنب كتابة النسبة المتغيرة من قبل متداولي الخيارات عديمي الخبرة لأنها استراتيجية ذات مخاطر غير محدودة.

تبدأ الخسائر إذا قام سعر السهم بتحرك قوي نحو الأعلى أو الأسفل إلى ما بعد نقاط التعادل العلوية والسفلية التي حددها المتداول.

لا يوجد حد لأقصى خسارة محتملة في موضع كتابة بنسبة متغيرة. على الرغم من مخاطرها الكبيرة ، يمكن لتقنية الكتابة ذات النسبة المتغيرة أن توفر للمتداول المتمرس قدرًا معقولاً من المرونة مع مخاطر السوق المدارة مع توفير دخل جذاب.

هناك نقطتا التعادل لمركز كتابة نسبة متغيرة. يمكن العثور على نقاط التعادل هذه على النحو التالي:

$\ begin & amp؛ text = SPH + PMP \ & amp؛ \ text = SPL-PMP \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ SPH = \ text {S سعر trike للمكالمة القصيرة ذات الإضراب الأعلى} \ & amp؛ PMP = \ text {Points of max الربح} \ & amp؛ SPL = \ text \ end$ P M P نقطة التعادل السفلى = S P L - P M P حيث: S P H = السعر المخالف للإضراب الأعلى مكالمة قصيرة P M P = نقاط أقصى ربح S P L = سعر المخالفة للمكالمة القصيرة ذات الإضراب المنخفض

مثال حقيقي لكتابة نسبة متغيرة

فكر في مستثمر يمتلك 1000 سهم في شركة XYZ ، والتي يتم تداولها حاليًا بسعر 100 دولار لكل سهم. يعتقد المستثمر أنه من غير المرجح أن يتحرك السهم كثيرًا خلال الشهرين المقبلين.

يمكن للمستثمر أن يحتفظ بالسهم ويحقق عائدًا إيجابيًا عليه بينما يظل ثابتًا في السعر. يتم تحقيق ذلك من خلال بدء مركز كتابة بنسبة متغيرة ، وبيع 30 من 110 مكالمات إضراب على XYZ والتي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في غضون شهرين. علاوة الخيارات على 110 مكالمات هي 0.25 دولار ، لذلك سيجمع مستثمرنا 750 دولارًا من بيع الخيارات.

أي إذا كان المستثمر محقًا في توقعه أن سعر السهم سيظل ثابتًا.

بعد شهرين ، إذا بقيت أسهم XYZ أقل من 110 دولارات ، فسيحجز المستثمر قسط 750 دولارًا بالكامل كأرباح ، لأن المكالمات ستكون عديمة القيمة عند انتهاء صلاحيتها.

إذا ارتفعت الأسهم فوق نقطة التعادل 110.25 دولارًا ، فإن المكاسب في مركز الأسهم الطويلة ستعوضها الخسائر بالمكالمات القصيرة. تمثل الخيارات 3000 سهم في XYZ ، أي ثلاثة أضعاف العدد الذي يمتلكه المتداول.

يسلط الضوء

نسبة الكتابة المتغيرة هي استراتيجية خيارات يستخدمها المتداولون الذين يبحثون عن مصدر دخل جانبي لسهم يمتلكونه.
يستثمر المتداول في خيارات استدعاء متعددة بأسعار إضراب متفاوتة.
يكمن الربح المحتمل في الأقساط المدفوعة لخيارات الاتصال.
يتم استخدام الإستراتيجية عندما يعتقد المتداول أن السهم سيظل ثابتًا في السعر لبعض الوقت.