Breytilegt hlutfall skrifa
Hvað er breytilegt hlutfall skrifa?
Skrifað með breytilegu hlutfalli er stefna í valréttarfjárfestingum sem krefst þess að hafa langa stöðu í undirliggjandi eign á sama tíma og margir kaupréttir eru skrifaðir á mismunandi útsöluverði. Það er í raun hlutfallskaup -skrifa stefna.
Markmið kaupmanns er að ná iðgjöldum sem greidd eru fyrir kaupréttinn. Breytileg hlutfallsskrif hafa takmarkaða hagnaðarmöguleika. Stefnan er best notuð á hlutabréfum með litlar væntanlegar sveiflur, sérstaklega á næstunni.
Skilningur á breytilegu hlutfallsskrifum
Í hlutfallssímtölum táknar orðið „hlutfall“ fjölda seldra valrétta fyrir hverja 100 hluti í eigu undirliggjandi hlutabréfa.
Til dæmis, í 2:1 breytilegu hlutfalli, gæti kaupmaðurinn átt 100 hluti af undirliggjandi hlutabréfum og selt 200 valkosti.
Tvö símtöl eru skrifuð: Annað er "út af peningunum." Það er, verkfallsverð er hærra en núvirði undirliggjandi hlutabréfa. Á hinn bóginn er verkfallsverðið „í peningum“ eða lægra en verð undirliggjandi hlutabréfa.
Afraksturinn í breytilegu hlutfalli skrifum líkist öfugri kyrkingu. Í valréttarviðskiptum felur öll kyrkingarstefna í sér að kaupa bæði símtal og setja á sömu undirliggjandi eign.
Skrifað breytilegu hlutfalli er viðeigandi lýst þannig að það hafi takmarkaða hagnaðarmöguleika og ótakmarkaða áhættu.
Skrif um breytilegt hlutfall hafa takmarkaða hæð og ótakmarkaðan hæð.
Þegar breytilegt hlutfall skrifa er notað
Sem fjárfestingarstefna ætti óreyndum kaupmönnum að forðast breytilegt hlutfallsskrif þar sem það er stefna með ótakmarkaða áhættumöguleika.
Tapið byrjar ef hlutabréfaverðið færist mikið á hvolf eða niður umfram efri og neðri jöfnunarpunkta sem kaupmaðurinn hefur sett.
Það eru engin takmörk fyrir hámarks mögulegu tapi á skrifstöðu með breytilegu hlutfalli. Þrátt fyrir umtalsverða áhættu sína, getur rittækni með breytilegu hlutfalli fært reyndum kaupmanni töluverðan sveigjanleika með stýrðri markaðsáhættu á sama tíma og hann veitir aðlaðandi tekjur.
Það eru tveir jöfnunarpunktar fyrir skrifstöðu með breytilegu hlutfalli. Þessa jöfnunarpunkta má finna sem hér segir:
Raunverulegt dæmi um breytilegt hlutfall skrifa
Íhugaðu fjárfesti sem á 1.000 hluti í fyrirtækinu XYZ, sem nú er í viðskiptum á $ 100 á hlut. Fjárfestirinn telur ólíklegt að hlutabréfið muni hreyfast mikið á næstu tveimur mánuðum.
Fjárfestirinn getur haldið í hlutabréfið og samt fengið jákvæða ávöxtun á það á meðan það er stöðugt í verði. Þetta er náð með því að hefja skrifstöðu með breytilegu hlutfalli, selja 30 af 110 verkfallssímtölum á XYZ sem eiga að renna út eftir tvo mánuði. Valréttarálagið á 110 símtölin er $0,25, þannig að fjárfestirinn okkar mun safna $750 fyrir að selja valkostina.
Það er að segja ef fjárfestirinn hefur rétt fyrir sér í því að spá fyrir um að verð hlutabréfa haldist flatt.
Eftir tvo mánuði, ef hlutabréf XYZ haldast undir $110, mun fjárfestirinn bóka allt $750 iðgjaldið sem hagnað, þar sem símtölin verða einskis virði þegar þau renna út.
Ef hlutabréfin hækka yfir 110,25 dali, mun hagnaðurinn á langri hlutabréfastöðu hins vegar meira en vega upp á móti tapi vegna stuttu símtalanna. Valréttirnir táknuðu 3.000 hluti XYZ, þrefalda þann fjölda sem kaupmaðurinn á.
Hápunktar
Skrif um breytilegt hlutfall er valréttarstefna sem notuð er af kaupmönnum sem leita að hliðartekju fyrir hlutabréf sem þeir eiga.
Kaupmaðurinn fjárfestir í mörgum kaupréttum á mismunandi kaupverði.
Mögulegur hagnaður er í iðgjöldum sem greidd eru fyrir kaupréttinn.
Stefnan er notuð þegar kaupmaður heldur að hlutabréfin haldist óbreytt í verði í nokkurn tíma.
