Gravação de Proporção Variável
O que é uma gravação de proporção variável?
Uma gravação de taxa variável é uma estratégia de investimento em opções que requer manter uma posição longa no ativo subjacente enquanto simultaneamente escreve várias opções de compra a preços de exercício variados. É essencialmente uma estratégia de compra e gravação de proporção.
O objetivo do trader é capturar os prêmios pagos pelas opções de compra. As gravações de proporção variável têm potencial de lucro limitado. A estratégia é melhor usada em ações com pouca volatilidade esperada, principalmente no curto prazo.
Noções básicas sobre gravações de proporção variável
Na escrita de chamada de proporção, a palavra "ratio" representa o número de opções vendidas para cada 100 ações detidas no estoque subjacente.
Por exemplo, em uma gravação de proporção variável de 2:1, o trader pode possuir 100 ações do estoque subjacente e vender 200 opções.
Duas chamadas são escritas: uma é "fora do dinheiro". Ou seja, o preço de exercício é superior ao valor atual da ação subjacente. Por outro lado, o preço de exercício está "no dinheiro", ou inferior ao preço da ação subjacente.
O retorno em uma gravação de proporção variável se assemelha ao de um estrangulamento reverso. No comércio de opções, qualquer estratégia de estrangulamento envolve a compra de uma compra e uma venda no mesmo ativo subjacente.
A gravação de proporção variável é apropriadamente descrita como tendo potencial de lucro limitado e risco ilimitado.
Gravações de proporção variável têm vantagens limitadas e desvantagens ilimitadas.
Quando a Gravação de Proporção Variável é Usada
Como estratégia de investimento, a gravação de proporção variável deve ser evitada por traders de opções inexperientes, pois é uma estratégia com potencial de risco ilimitado.
As perdas começam se o preço da ação fizer um forte movimento para cima ou para baixo além dos pontos de equilíbrio superior e inferior definidos pelo trader.
Não há limite para a perda máxima possível em uma posição de gravação de proporção variável. Apesar de seus riscos significativos, a técnica de gravação de proporção variável pode trazer ao trader experiente uma boa flexibilidade com o risco de mercado gerenciado, proporcionando uma renda atraente.
Existem dois pontos de equilíbrio para uma posição de gravação de proporção variável. Esses pontos de equilíbrio podem ser encontrados da seguinte forma:
Exemplo do mundo real de uma gravação de proporção variável
Considere um investidor que possui 1.000 ações da empresa XYZ, atualmente sendo negociada a $ 100 por ação. O investidor acredita que a ação não deve movimentar muito nos próximos dois meses.
O investidor pode manter a ação e ainda obter um retorno positivo enquanto ela permanece estática no preço. Isso é alcançado iniciando uma posição de gravação de proporção variável, vendendo 30 das 110 chamadas de exercício em XYZ que devem expirar em dois meses. O prêmio das opções nas 110 calls é de $ 0,25, então nosso investidor receberá $ 750 com a venda das opções.
Isto é, se o investidor estiver correto ao prever que o preço da ação permanecerá estável.
Após dois meses, se as ações XYZ permanecerem abaixo de US$ 110, o investidor registrará todo o prêmio de US$ 750 como lucro, pois as opções de compra não terão valor quando expirarem.
Se as ações subirem acima do ponto de equilíbrio $ 110,25, no entanto, os ganhos na posição longa das ações serão mais do que compensados pelas perdas das chamadas curtas. As opções são representadas por 3.000 ações da XYZ, o triplo do número que o trader possui.
##Destaques
Uma gravação de proporção variável é uma estratégia de opções usada por traders que buscam uma fonte secundária de renda para uma ação que possuem.
O trader investe em várias opções de compra com preços de exercício variados.
O lucro potencial está nos prêmios pagos pelas opções de compra.
A estratégia é usada quando um trader pensa que a ação permanecerá estática no preço por algum período de tempo.
