Variabelt forholdsskriving
Hva er et variabelt forhold å skrive?
En variabel ratio-skriving er en strategi i opsjonsinvestering som krever å ha en lang posisjon i den underliggende eiendelen samtidig som man skriver flere kjøpsopsjoner til varierende innløsningspriser. Det er i hovedsak en ratio -kjøp-skrive- strategi.
Handelsmannens mål er å fange opp premiene som betales for kjøpsopsjonene. Variable ratio-skrivinger har begrenset fortjenestepotensial. Strategien brukes best på aksjer med liten forventet volatilitet, spesielt på kort sikt.
Forstå skriving av variabelt forhold
I ratio call skriving representerer ordet "ratio" antall solgte opsjoner for hver 100 aksjer som eies i den underliggende aksjen.
For eksempel, i en 2:1 variabel ratio-skriving, kan traderen eie 100 aksjer av den underliggende aksjen og selge 200 opsjoner.
To oppfordringer er skrevet: Den ene er «tom penger». Det vil si at innløsningskursen er høyere enn dagens verdi av den underliggende aksjen. På den andre siden er innløsningskursen "in the money", eller lavere enn prisen på den underliggende aksjen.
Utbetalingen i en skriving med variabelt forhold ligner den for en omvendt kvelning. I opsjonshandelen innebærer enhver strangle-strategi å kjøpe både en samtale og en putt på samme underliggende eiendel.
Variabel ratio-skriving er treffende beskrevet som å ha begrenset fortjenestepotensial og ubegrenset risiko.
Variable ratio-skrivinger har begrenset oppside og ubegrenset nedside.
Når skriving med variabelt forhold brukes
Som en investeringsstrategi bør skrivingen av variabelt forhold unngås av uerfarne opsjonshandlere, da det er en strategi med ubegrenset risikopotensial.
Tapene begynner hvis aksjekursen gjør et sterkt trekk til opp- eller nedsiden utover de øvre og nedre breakeven-punktene satt av traderen.
Det er ingen grense for maksimalt mulig tap på en skriveposisjon med variabelt forhold. Til tross for den betydelige risikoen, kan skriveteknikken med variabelt forhold gi den erfarne traderen en god del fleksibilitet med administrert markedsrisiko samtidig som den gir attraktive inntekter.
Det er to breakeven-punkter for en skriveposisjon med variabelt forhold. Disse breakeven-punktene kan bli funnet som følger:
Real-World Eksempel på en variabel ratio Write
Tenk på en investor som eier 1000 aksjer i selskapet XYZ, som for tiden handles til $100 per aksje. Investoren tror at aksjen neppe vil bevege seg mye de neste to månedene.
Investoren kan holde på aksjen og fortsatt tjene en positiv avkastning på den mens den forblir statisk i pris. Dette oppnås ved å sette i gang en skriveposisjon med variabelt forhold, og selge 30 av de 110-anropene på XYZ som skal utløpe om to måneder. Opsjonspremien på de 110 samtalene er $0,25, så vår investor vil samle inn $750 fra å selge opsjonene.
Det vil si hvis investoren har rett i å forutsi at aksjekursen vil forbli flat.
Etter to måneder, hvis XYZ-aksjer forblir under $110, vil investoren bokføre hele $750-premien som fortjeneste, siden samtalene vil være verdiløse når de utløper.
Hvis aksjene stiger over breakeven $110,25, vil imidlertid gevinstene på den lange aksjeposisjonen bli mer enn oppveid av tap ved de korte samtalene. Opsjonene representerte 3000 aksjer i XYZ, tredoblet antallet som traderen eier.
Høydepunkter
En variabel ratio-skriving er en opsjonsstrategi som brukes av tradere som søker en sideinntektskilde for en aksje de eier.
Traderen investerer i flere kjøpsopsjoner til varierende innløsningspriser.
– Den potensielle gevinsten ligger i premiene som betales for kjøpsopsjonene.
– Strategien brukes når en trader tror aksjen vil forbli statisk i pris i en periode.
