Tulis Nisbah Pembolehubah
Apakah Tulis Nisbah Pembolehubah?
Tulis nisbah boleh ubah ialah strategi dalam pelaburan opsyen yang memerlukan pegangan panjang dalam aset pendasar sambil menulis berbilang pilihan panggilan pada harga mogok yang berbeza-beza. Ia pada asasnya ialah strategi beli-tulis nisbah.
Matlamat peniaga adalah untuk menangkap premium yang dibayar untuk pilihan panggilan. Tulisan nisbah berubah mempunyai potensi keuntungan yang terhad. Strategi ini paling baik digunakan pada saham dengan sedikit turun naik yang dijangkakan, terutamanya dalam tempoh terdekat.
Memahami Tulisan Nisbah Pembolehubah
Dalam penulisan panggilan nisbah, perkataan "nisbah" mewakili bilangan pilihan yang dijual untuk setiap 100 saham yang dimiliki dalam saham asas.
Contohnya, dalam penulisan nisbah pembolehubah 2:1, peniaga mungkin memiliki 100 saham saham asas dan menjual 200 pilihan.
Dua panggilan ditulis: Satu "kehabisan wang." Iaitu, harga mogok adalah lebih tinggi daripada nilai semasa saham pendasar. Sebaliknya, harga mogok adalah "dalam wang," atau lebih rendah daripada harga saham asas.
Bayaran dalam penulisan nisbah berubah menyerupai cekik terbalik. Dalam perdagangan pilihan, sebarang strategi cekik melibatkan pembelian kedua-dua panggilan dan meletakkan pada aset asas yang sama.
Tulisan nisbah berubah dengan tepat digambarkan sebagai mempunyai potensi keuntungan terhad dan risiko tidak terhad.
Tulisan nisbah boleh ubah mempunyai sisi atas yang terhad dan sisi bawah yang tidak terhad.
Apabila Tulis Nisbah Pembolehubah Digunakan
Sebagai strategi pelaburan, penulisan nisbah berubah harus dielakkan oleh peniaga pilihan yang tidak berpengalaman kerana ia adalah strategi dengan potensi risiko tanpa had.
Kerugian bermula jika harga saham membuat pergerakan yang kuat ke atas atau bawah di luar titik pulang modal atas dan bawah yang ditetapkan oleh peniaga.
Tiada had kepada kemungkinan kerugian maksimum pada kedudukan tulis nisbah berubah. Walaupun risikonya yang ketara, teknik penulisan nisbah berubah boleh membawa pedagang berpengalaman jumlah fleksibiliti yang saksama dengan risiko pasaran terurus sambil memberikan pendapatan yang menarik.
Terdapat dua titik pulang modal untuk kedudukan tulis nisbah berubah. Titik pulang modal ini boleh didapati seperti berikut:
Contoh Dunia Sebenar bagi Nisbah Pembolehubah Tulis
Pertimbangkan pelabur yang memiliki 1,000 saham syarikat XYZ, yang kini berdagang pada $100 sesaham. Pelabur percaya bahawa saham itu tidak mungkin bergerak banyak dalam tempoh dua bulan akan datang.
Pelabur boleh memegang saham dan masih memperoleh pulangan positif ke atasnya sementara harganya kekal statik. Ini dicapai dengan memulakan kedudukan tulis nisbah berubah, menjual 30 daripada 110 panggilan mogok pada XYZ yang akan tamat tempoh dalam masa dua bulan. Premium pilihan pada 110 panggilan ialah $0.25, jadi pelabur kami akan mengumpul $750 daripada menjual pilihan.
Iaitu, jika pelabur betul dalam meramalkan bahawa harga saham akan kekal mendatar.
Selepas dua bulan, jika saham XYZ kekal di bawah $110, pelabur akan menempah keseluruhan premium $750 sebagai keuntungan, kerana panggilan akan menjadi tidak bernilai apabila ia tamat tempoh.
Jika saham meningkat di atas titik pulang modal $110.25, bagaimanapun, keuntungan pada kedudukan saham panjang akan lebih daripada diimbangi oleh kerugian oleh panggilan pendek. Opsyen diwakili oleh 3,000 saham XYZ, tiga kali ganda bilangan yang dimiliki oleh peniaga.
##Sorotan
Penulisan nisbah berubah ialah strategi pilihan yang digunakan oleh peniaga yang mencari sumber pendapatan sampingan untuk saham yang mereka miliki.
Pedagang melabur dalam berbilang pilihan panggilan pada harga mogok yang berbeza-beza.
Potensi keuntungan adalah dalam premium yang dibayar untuk pilihan panggilan.
Strategi digunakan apabila seorang peniaga berpendapat harga saham akan kekal statik untuk beberapa tempoh masa.
