Variable Ratio Write
Hvad er et variabelt forhold at skrive?
En variabel ratio-skrivning er en strategi i optionsinvesteringer, der kræver at have en lang position i det underliggende aktiv, mens man samtidig skriver flere call-optioner til varierende strike-priser. Det er i bund og grund en ratio -køb-skrive- strategi.
Den erhvervsdrivendes mål er at fange de præmier, der betales for købsoptionerne. Variable ratio-skrivninger har begrænset profitpotentiale. Strategien bruges bedst på aktier med ringe forventet volatilitet, især på kort sigt.
Forstå skrivninger med variabelt forhold
I forholdsopkaldsskrivning repræsenterer ordet "forhold" antallet af solgte optioner for hver 100 aktier, der ejes i den underliggende aktie.
For eksempel, i en 2:1 variabel ratio-skrivning, kan den erhvervsdrivende eje 100 aktier af den underliggende aktie og sælge 200 optioner.
To opkald er skrevet: Den ene er "ud af pengene." Det vil sige, at strejkeprisen er højere end den aktuelle værdi af den underliggende aktie. På den anden side er strejkeprisen "in the money" eller lavere end prisen på den underliggende aktie.
Udbetalingen i en variabel ratio-skrivning ligner den for en omvendt kvælning. I optionshandlen involverer enhver kvælningsstrategi at købe både et opkald og et put på det samme underliggende aktiv.
Den variable ratio-skrivning er passende beskrevet som havende begrænset profitpotentiale og ubegrænset risiko.
Variable ratio-skrivninger har begrænset opside og ubegrænset downside.
Når skrivningen med variabelt forhold bruges
Som en investeringsstrategi bør skrivningen med variabelt forhold undgås af uerfarne optionshandlere, da det er en strategi med ubegrænset risikopotentiale.
Tabene begynder, hvis aktiekursen bevæger sig kraftigt til opsiden eller nedadgående ud over de øvre og nedre breakeven-punkter, der er fastsat af den erhvervsdrivende.
Der er ingen grænse for det maksimalt mulige tab på en skriveposition med variabelt forhold. På trods af dens betydelige risici kan skriveteknikken med variabelt forhold give den erfarne erhvervsdrivende en rimelig mængde fleksibilitet med styret markedsrisiko, samtidig med at den giver attraktiv indkomst.
Der er to breakeven-punkter for en skriveposition med variabelt forhold. Disse breakeven-punkter kan findes som følger:
Real-World Eksempel på en Variable Ratio Write
Overvej en investor, der ejer 1.000 aktier i virksomheden XYZ, som i øjeblikket handles til $100 pr. Investoren mener, at aktien sandsynligvis ikke vil bevæge sig meget i løbet af de næste to måneder.
Investoren kan holde på aktien og stadig tjene et positivt afkast på den, mens den forbliver statisk i pris. Dette opnås ved at indlede en skriveposition med variabelt forhold, og sælge 30 af de 110 strejke-opkald på XYZ, der skal udløbe om to måneder. Optionspræmien på de 110 opkald er $0,25, så vores investor vil indsamle $750 fra at sælge optionerne.
Det vil sige, hvis investoren har ret i at forudsige, at aktiekursen vil forblive flad.
Efter to måneder, hvis XYZ-aktier forbliver under $110, vil investoren bogføre hele $750-præmien som fortjeneste, da opkaldene vil være værdiløse, når de udløber.
Hvis aktierne stiger over breakeven $110,25, vil gevinsterne på den lange aktieposition dog blive mere end opvejet af tab ved de korte calls. Optionerne repræsenterede 3.000 aktier i XYZ, det tredobbelte antal, som den erhvervsdrivende ejer.
Højdepunkter
En variabel ratio-skrivning er en optionsstrategi, der bruges af handlende, der søger en sideindtægtskilde for en aktie, som de ejer.
Den erhvervsdrivende investerer i flere købsoptioner til varierende strikepriser.
Den potentielle fortjeneste ligger i de præmier, der betales for købsoptionerne.
Strategien bruges, når en erhvervsdrivende tror, aktien vil forblive statisk i pris i en periode.
