صعود وسقوط WorldCom

ماذا كان WorldCom؟

لم تكن WorldCom أكبر فضيحة محاسبية في تاريخ الولايات المتحدة فحسب - بل كانت أيضًا واحدة من أكبر حالات الإفلاس في كل العصور. جاء الكشف عن شركة الاتصالات السلكية واللاسلكية العملاقة "وورلد كوم " في أعقاب عمليات الاحتيال "إنرون" و "تايكو" ، التي هزت الأسواق المالية. ومع ذلك ، فإن حجم الاحتيال في WorldCom يضعهم في الظل.

فهم WorldCom و Bernie Ebbers

أصبحت شركة WorldCom مثالاً مرادفًا للاحتيال المحاسبي وتحذيرًا للمستثمرين من أنه عندما تبدو الأمور جيدة لدرجة يصعب تصديقها ، فقد تكون كذلك. رئيسها التنفيذي ، بيرني إيبيرز - وهو شخصية أكبر من الحياة كانت علامتها التجارية أحذية رعاة البقر وقبعة عشرة جالون - قد بنى الشركة لتصبح واحدة من شركات الهاتف بعيدة المدى في أمريكا من خلال الاستحواذ على شركات اتصالات أخرى. في ذروة فقاعة الدوت كوم ، نمت قيمتها السوقية إلى 175 مليار دولار.

عندما تحول الازدهار التكنولوجي إلى الانهيار ، وخفضت الشركات الإنفاق على خدمات ومعدات الاتصالات ، لجأت شركة وورلد كوم إلى الحيل المحاسبية للحفاظ على مظهر الربحية المتزايدة باستمرار. بحلول ذلك الوقت ، أصبح العديد من المستثمرين متشككين في قصة Ebbers - خاصة بعد اندلاع فضيحة إنرون في صيف عام 2001.

بعد وقت قصير من إجبار Ebbers على التنحي عن منصب الرئيس التنفيذي في أبريل 2002 ، تم الكشف عن أنه ، في عام 2000 ، اقترض 408 مليون دولار من Bank of America لتغطية طلبات الهامش ، باستخدام أسهم WorldCom الخاصة به كضمان. نتيجة لذلك ، فقد Ebbers ثروته. في عام 2005 أدين بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية وحُكم عليه بالسجن لمدة 25 عامًا.

طبخ الكتب

لم تكن هذه عملية احتيال معقدة. لإخفاء انخفاض ربحيتها ، تضخم WorldCom صافي الدخل والتدفقات النقدية من خلال تسجيل النفقات كاستثمارات. من خلال رسملة النفقات ، ضاعفت أرباحها بمقدار 3.8 مليار دولار في عام 2001 و 797 مليون دولار في الربع الأول من عام 2002 ، مسجلة ربحًا قدره 1.4 مليار دولار بدلاً من صافي الخسارة.

قدمت شركة WorldCom طلبًا للإفلاس في 21 يوليو 2002 ، بعد شهر واحد فقط من إدانة مدقق حساباتها ، آرثر أندرسن ، بعرقلة سير العدالة لتمزيق المستندات المتعلقة بمراجعتها لشركة Enron. تم العثور على آرثر أندرسن - الذي قام بمراجعة البيانات المالية لشركة WorldCom لعام 2001 وراجع دفاتر شركة WorldCom للربع الأول من عام 2002 - في وقت لاحق بتجاهل المذكرات من المديرين التنفيذيين لشركة WorldCom لإبلاغهم بأن الشركة كانت تضخم الأرباح من خلال حساب النفقات بشكل غير صحيح.

أدت موجة جرائم الشركات هذه إلى قانون Sarbanes-Oxley في يوليو 2002 ، والذي عزز متطلبات الإفصاح والعقوبات المفروضة على المحاسبة الاحتيالية. في أعقاب ذلك ، تركت شركة وورلد كوم وصمة عار على سمعة شركات المحاسبة والبنوك الاستثمارية ووكالات التصنيف الائتماني التي لم تتم إزالتها تمامًا.

لإخفاء انخفاض ربحيتها ، قامت شركة WorldCom بتضخيم صافي دخلها وتدفقها النقدي من خلال تسجيل النفقات كاستثمارات ، والإبلاغ عن ربح قدره 1.4 مليار دولار - بدلاً من صافي الخسارة - في الربع الأول من عام 2002.

تداعيات

أدين برنارد إيبيرز بتسع تهم تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية وحُكم عليه بالسجن لمدة 25 عامًا في عام 2005. تلقى المدير المالي السابق سكوت سوليفان حكمًا بالسجن لمدة خمس سنوات بعد إقراره بالذنب والإدلاء بشهادته ضد Ebbers. في 18 ديسمبر 2019 ، تم الإفراج المبكر عن Ebbers من السجن لأسباب صحية بعد أن أمضى 14 عامًا من عقوبته.

بفضل تمويل المدين في الحيازة من Citigroup و JP Morgan و GE Capital ، ستستمر الشركة في البقاء كمنشأة مستمرة عندما خرجت من الإفلاس في 2003 باسم MCI - وهي شركة اتصالات WorldCom قد استحوذت عليها في 1997. ومع ذلك ، عشرات الآلاف من العمال فقدوا وظائفهم.

دون الاعتراف بالمسؤولية ، ستقوم البنوك السابقة لشركة Worldcom ، بما في ذلك Citigroup و Bank of America و JP Morgan ، بتسوية الدعاوى القضائية مع الدائنين مقابل 6 مليارات دولار. من هذا المبلغ ، ذهب حوالي 5 مليارات دولار إلى حملة سندات الشركة ، وذهب الباقي إلى المساهمين السابقين. في تسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، وافقت MCI المشكلة حديثًا على دفع 500 مليون دولار نقدًا للمساهمين وحملة السندات و 250 مليون دولار في أسهم MCI. في يناير 2006 ، استحوذت شركة Verizon Communications على MCI.

يسلط الضوء

• كانت شركة WorldCom شركة اتصالات أفلست في عام 2002 بعد عملية احتيال محاسبية واسعة النطاق.

• تظل WorldCom أكبر فضيحة محاسبية في تاريخ الولايات المتحدة بالإضافة إلى كونها واحدة من أكبر حالات الإفلاس.

• نتيجة للفضيحة ، حُكم على الرئيس التنفيذي السابق برنارد إيبيرز بالسجن 25 عامًا ، وحُكم على المدير المالي السابق سكوت سوليفان بالسجن خمس سنوات.