L'ascesa e la caduta di WorldCom

Cos'era WorldCom?

WorldCom non è stato solo il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti, è stato anche uno dei più grandi fallimenti di tutti i tempi. La rivelazione che il gigante delle telecomunicazioni WorldCom aveva cucinato i suoi libri è arrivata sulla scia delle frodi Enron e Tyco, che avevano scosso i mercati finanziari. Tuttavia, l'entità della frode WorldCom ha messo in ombra anche loro.

Capire WorldCom e Bernie Ebbers

WorldCom è diventato sinonimo di frode contabile e un avvertimento per gli investitori che quando le cose sembrano troppo belle per essere vere, potrebbero semplicemente esserlo. Il suo CEO, Bernie Ebbers, una figura straordinaria il cui marchio di fabbrica erano stivali da cowboy e cappello da dieci galloni, aveva trasformato l'azienda in una delle principali compagnie telefoniche a lunga distanza americane acquisendo altre società di telecomunicazioni. Al culmine della bolla delle dotcom,. la sua capitalizzazione di mercato era cresciuta fino a 175 miliardi di dollari.

Quando il boom tecnologico si è trasformato in un fallimento e le aziende hanno tagliato la spesa per servizi e apparecchiature di telecomunicazione, WorldCom ha fatto ricorso a trucchi contabili per mantenere l'apparenza di una redditività in continua crescita. A quel punto, molti investitori erano diventati sospettosi della storia di Ebbers, soprattutto dopo lo scoppio dello scandalo Enron nell'estate del 2001.

Poco dopo che Ebbers è stato costretto a dimettersi dalla carica di CEO nell'aprile 2002, è stato rivelato che, nel 2000, aveva preso in prestito 408 milioni di dollari dalla Bank of America per coprire le richieste di margine,. utilizzando le sue azioni WorldCom come garanzia. Di conseguenza, Ebbers ha perso la sua fortuna. Nel 2005 è stato condannato per frode sui titoli e condannato a 25 anni di carcere.

Cucinare i libri

Questa non era una frode sofisticata. Per nascondere la sua redditività in calo, WorldCom ha gonfiato l'utile netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti. Capitalizzando le spese, ha esagerato i profitti di $ 3,8 miliardi nel 2001 e $ 797 milioni nel primo trimestre 2002, registrando un profitto di $ 1,4 miliardi invece di una perdita netta.

WorldCom ha dichiarato bancarotta il 21 luglio 2002, solo un mese dopo che il suo revisore dei conti, Arthur Andersen, è stato condannato per ostruzione alla giustizia per aver distrutto i documenti relativi alla sua revisione della Enron. In seguito si scoprì che Arthur Andersen, che aveva verificato i rendiconti finanziari di WorldCom del 2001 e i libri contabili di WorldCom per il primo trimestre 2002, aveva ignorato i promemoria dei dirigenti di WorldCom che li informavano che la società stava gonfiando i profitti contabilizzando in modo improprio le spese.

Questa ondata di reati societari ha portato al Sarbanes-Oxley Act nel luglio 2002, che ha rafforzato i requisiti di divulgazione e le sanzioni per la contabilità fraudolenta. In seguito, WorldCom ha lasciato una macchia sulla reputazione di società di revisione, banche di investimento e agenzie di rating del credito che non erano mai state rimosse del tutto.

Per nascondere la sua redditività in calo, WorldCom ha gonfiato l'utile netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti, registrando un profitto di 1,4 miliardi di dollari, invece di una perdita netta, nel primo trimestre del 2002.

Il Fallout

Bernard Ebbers è stato condannato per nove capi di imputazione per frode sui titoli e condannato a 25 anni di carcere nel 2005. L'ex CFO Scott Sullivan ha ricevuto una condanna a cinque anni di reclusione dopo essersi dichiarato colpevole e aver testimoniato contro Ebbers. Il 18 dicembre 2019, Ebbers è stato rilasciato anticipatamente dal carcere per motivi di salute dopo aver scontato 14 anni di pena.

Grazie al finanziamento del debitore in possesso di Citigroup, JP Morgan e GE Capital, la società sarebbe sopravvissuta come un'impresa in attività quando è emersa dal fallimento nel 2003 come MCI, una società di telecomunicazioni che WorldCom aveva acquisito nel 1997. Tuttavia, decine di migliaia dei lavoratori ha perso il lavoro.

Senza ammettere la responsabilità, le ex banche di Worldcom, tra cui Citigroup, Bank of America e JP Morgan, risolverebbero cause legali con i creditori per 6 miliardi di dollari. Di tale importo, circa $ 5 miliardi sono andati agli obbligazionisti dell'azienda, mentre il resto è andato agli ex azionisti. In un accordo con la Securities and Exchange Commission,. la neonata MCI ha accettato di pagare agli azionisti e agli obbligazionisti $ 500 milioni in contanti e $ 250 milioni in azioni MCI. Nel gennaio 2006, MCI è stata acquisita da Verizon Communications.

Mette in risalto

• WorldCom era una società di telecomunicazioni fallita nel 2002 a seguito di una massiccia frode contabile.

• WorldCom rimane il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti, nonché uno dei più grandi fallimenti.

• A seguito dello scandalo, l'ex CEO Bernard Ebbers è stato condannato a 25 anni di carcere e l'ex CFO Scott Sullivan è stato condannato a cinque anni.